KAPPAHL: STRUKTURELLA PROBLEM HÄR FÖR ATT STANNA - CARNEGIE

2018-10-11 15:18

STOCKHOLM (Direkt) Carnegie sänker riktkursen för Kappahl efter torsdagens bokslut, till 26 kronor från tidigare 30, i en analysuppdatering med rubriken "Utmanande mix av ofördelaktigt väder och strukturell nedgång". Samtidigt upprepas rekommendationen behåll.

"Kappahl rapporterade ett mycket otillfredsställande slut på ett utmanande år /…/ Ökade reor och kampanjer tog ner bruttomarginalen 150 baspunkter och rörelsekostnaderna steg kraftigt", skriver investmentbanken.

Även om Kappahls ledning pekade på det extremt varma vädret anser Carnegie att en väsentlig del av motvinden sannolikt är av strukturell natur, främst driven av en ökad migration till online. Det bör innebära att trenden sannolikt inte vänder, resonerar investmentbanken.

"Kappahl indikerade också att vädret i inledningen av det första kvartalet (från och med september) också varit något utmanande", skriver Carnegie som har sänkt sina vinstestimat för 2019 och 2020 med 12 procent.

Strax före 15-tiden på torsdagen noterades Kappahl drygt 11 procent ner. Sedan årsskiftet är nedgången 27 procent.

Direkt-SE