Grektragedin - enaktare eller långkörare?

Det är den grekiska tragedin som fortsätter ange stämningsläget på världens börser. Stockholmsbörsen är nu ner drygt 5 procent sedan toppnoteringarna i mitten av januari.

Efter den extremt starka och resoluta börsåterhämtningen under 2009 när OMX-index avancerade 65 procent från bottennoteringen i mars följt av en stark start på börsåret 2010 är vi nu inne i en mer avvaktande och orolig period igen. SIX Volatilitetsindex som visar rörelsen, eller oron på Stockholmsbörsen har klättrat 25 procent sedan årsskiftet. Och den främsta orsaken till placerarnas förnyade oro stavas Grekland, men också till viss del Kina och USA.

Den grekiska skuld- och underskottskrisen förvandlades snabbt till en ny Dubaifrossa, en exogen chock som egentligen inte har någon direkt inverkan på börsen, börsbolagen och dess vinstutveckling och aktiernas värdering men som skapar allmän osäkerhet. Och börsen hatar osäkerhet.

Den snabba kinesiska konjunkturåterhämtningen har också fått myndigheterna där att nu tvingas kasta sig allt mer på bromsen för att förhindra en överhettning. Börsen ser dock bara kortsiktigt på det hela och oroar sig för att den globala tillväxten ska hämmas, medan det snarare borgar för en stabilare och mer uthållig tillväxt på längre sikt.

Osäkerhet är också det som varit huvudnumret på den politiska scenen i USA de senaste veckorna. Demokraterna har förlorat den viktiga majoriteten i senaten, president Obama har presenterat hårdare tag mot bankerna som ingen riktigt vet hur det kommer att slå mot sektorn och över alltsammans ligger en USA:s egen underskottsbörda.

Det mesta av makro- och mikronyheter den senaste tiden har däremot snarare talat till börsens fördel än dess nackdel. Tillväxten börjar ta fart igen på allvar också i västvärlden. USA:s BNP ökade med 5,7 procent i det fjärde kvartalet och IMF höjde nyligen sin prognos för den globala tillväxten 2010 från 3,1 procent till 3,9 procent.

Så här långt har också boksluten fortsatt att överlag överraska positivt, och det inte bara när det gäller vinst och kostnadsbesparingar utan också när det gäller framtidsutsikter. Bolag som H&M, Nokia, Scania, Sandvik och Volvo har stigit på sina rapporter.

Men i perioder har psykologin större inverkan än fundamenta på börsen, och det är en sådan vi verkar vara inne i just nu. Frågan är om oron och den grekiska tragedin är en enaktare och blåser över lika snabbt som Dubaifrossan i november ifjol. Någon som minns den?

Eller så har vi en lite längre period av konsolidering på börsen. Då är nära till hands att jämföra med den förra börsuppgången, efter IT-kraschen, när OMX-index rusade med 60 procent från mars 2003 till april 2004. Då fick vi en rekyl kring 10 procent och sedan tog börsen inte fart igen förrän slutet av juli 2004.

Publicerat av Per Olof Lindsten

Etiketter: Grekland • BNP

Relaterade artiklar

Kommentarer

demokratins tentakler 13:04, 11 februari 2010 Anmäl

Nyliberslismen har snart sopat bort sig själv och det lär nög inte den stora massan sörja..

Ladorna är Fulla .. Sverige står starkt 20:05, 9 februari 2010 Anmäl

Psykologi = Läran om psyket = Ladorna är fulla , är fulla . är fulla !

Spiran 00:22, 9 februari 2010 Anmäl

Tyvärr är bara Grekland en liten parentes bland skuldbergen. I USA så blankas Euron kraftigt nu. Californien vars ekonomi är världens åttonde är värre ute än Grekland, men ingen har fått ögonen på detta ännu. Dubai kommer snart tillbaka i rampljuset då det spekuleras om att skulderna där närmar sig 170 miljarder, som tillfälligt sopats under mattan. Burj Khalifa-skyskrapan som är en metafor för Dubai, har nu efter någon veckas öppnade nu stängts igen för besök. http://www.businessinsider.com/after-just-one-month-dubais-famous-burj-khalifa-has-shut-down-2010-2

Finansman 19:20, 8 februari 2010 Anmäl

Ganska infantil infallsvinkel. Det är alltid förväntningar som styr utifrån ett mer eller mindre verklighetsförankrat perspektiv. Mormor,född 1897, brukade säga mänskan spår, men gud rår. Sen hennes tid har nyliberalismen gjort rent hus med såväl statskyrka som ekonomiska realiteter. MEN, faktum kvarstår: Har du konsumerat mer än det finns utrymme till, så är det inte psykologin,eller,ideologin,eller teorin som styr utan realiteter. What blows up is destined to implode.

Anonym 18:54, 8 februari 2010 Anmäl

Vid ett möte med en person från ett icke Europeiskt land samt arbetande på en internationellt arbetande bank, säger denna person; Det kommer att fortsätta med Spanien samt England, rask takt. Då frågar jag mig, hur kan man i sin yrkesroll ej påpeka sådana kommande händelser, som man i sin yrkesroll borde se och reagera på ,samt framföra detta till sina kunder. Eller är det tystnaden som gäller, över sin kunskap inför andra.

Regler för kommentarer »

Just nu på Börsbloggen

10 mars

Clas Ohlson är dagens förlorare

Detaljhandelskedjan Clas Ohlson gjorde aktiemarknaden besviken med sin rapport och aktien är onsdagens förlorare med en nedgång på omkring 5 procent trots att bolaget under det senaste kvartalet ökade försäljningen med 18 procent och vinsten med 24 procent. Det räckte dock inte till och särskilt inte när bolaget berättade att det under februari bara har sålt prylar för 4 procent mer än i februari i fjol. Det var en rejält missräkning eftersom bolaget som sagt kan se tillbaka på ett år med månatl...

10 mars

Fortsatt starkt Elekta

Det var ingen större dramatik i Elektas rapport för räkenskapsårets tredje kvartal. Såväl omsättning som resultat kom in i linje med förväntningarna. Ett bevis på fortsatt tryck i efterfrågan var att orderingången under kvartalet var en bra bit över förväntan och 14 procent över motsvarande kvartal i fjol, som dessutom var ett starkt kvartal. Det här kvartalet är det Europa som får glänsa med fortsatt hjälp från bland annat Ryssland. Däremot fick inte Nordamerika samma fina hjälp från Sydameri...

9 mars

Hemtex inget lyckat koncept

Hemtexkonceptet fungerar inte. Det blir alltmer uppenbart. Hemtex är Nordens ledande hemtextilkedja med 206 butiker i mars 2010, 143 i Sverige, 39 i Finland, 12 i Danmark, 10 i Norge och 2 i Estland. Men inte så mycket längre. Nu kommer butikerna i Norge och Danmark att säljas och butikerna i Finland kommer att minska till hälften. Det förkortade räkenskapsåret 2009 visade en minskning av omsättningen med drygt 9 procent både i befintliga och jämförbara butiker. Även exklusive kostnader av en...

8 mars

Transcom är dagens stora förlorare

Kundtjänstföretaget Transcom tvingas revidera ned sina siffror i bokslutet som släpptes för en månad sedan, efter en redovisningsskandal modell grövre. Aktien faller med 10 procent och är därmed dagens förlorare. Det handlar om en isolerad händelse, enligt bolaget, där finanschefen i ett av bolagets affärsområden, region Nordamerika och Asien, har redovisat för låga löner och utgifter. Transcom hävdar att det inte handlar om ett bedrägeri utan helt enkelt ett redovisningsfiffel. Finanschefen fö...

5 mars

GAP visar vägen

H&M-konkurrenten Gap tycks ha hyfsat tryck i butikerna. Framförallt verkar det vara butikskedjan Banana Republic som går bra. Igår presenterade bolaget försäljningssiffrorna för februari som var bättre än aktiemarknaden förväntat sig. Aktien steg en knapp procent på beskedet. Även H&M steg med en knapp procent på gårdagens börs vilket till viss del kan förklaras av konkurrentens fina försäljningssiffror. Det kan dock visa sig vara en felaktig slutsats att handla upp aktien på Gaps beske...

2 mars

Baltikum årets fondraket

Börsåret 2010 har inletts trevande, åtminstone på vår lilla lokala svenska börs. Stockholmsbörsen är efter rapportsäsongen äntligen på plus igen. På världens börser är utvecklingen blandad. Men på andra sidan Östersjön ser det ljusare ut än på länge. Åtminstone om man ska tro på fondutvecklingen under årets två första månader. Veckans Affärer har med hjälp av Morningstar tagit fram listan på årets 10 bästa och 10 sämsta fonderna under årets två inledande månader sett till avkastningen. Samtl...

1 mars

Snön ger färre arbetstillfällen

Den här börsveckan kommer makrostatistiken åter att styra börsriktningen. Vi står inför en rad siffror över konjunkturutvecklingen i februari. Och konjunkturen är som vädret just nu, ovanligt svårförutsägbar. Men förmodligen också påverkad av vädret. Snön ligger inte bara tung över taken utan också över den bräckliga ekonomiska återhämtningen. Och det på bägge sidor Atlanten. Inför dagens viktigaste siffra för börsen, det amerikanska inköpschefsindex, ISM, har förväntningarna på februarisiff...

1 mars

Råvaruvinnarna

Den enes död, den andres bröd. Jordskalvet i Chile under helgen har fått fart på kopparpriset som stiger 4 procent idag och därmed också drar med sig gruvaktierna upp. Boliden är upp 4 procent strax före lunch och Lundin Mining 2 procent. Chile är världens största kopparproducent och risken för global kopparbrist är därmed överhängande efter helgens katastrof. Annars har det mesta i råvaruväg haft en relativt svag start på 2010 som framgår av tabellen ovan som visar prisutvecklingen t o m fe...

26 februari

Årets succébörser

Två månader in på börsåret 2010 står Stockholmsbörsen och stampar kring nollstrecket. Det breda globala indexet MSCI World är ner 2,5 procent. Men det finns läckrare aktiemarknader där ute som står på plus i år. Den stora come backen står de baltiska börserna för. Estland är upp hela 66 procent bara sedan nyår. De senaste 12 månaderna är uppgången hela 118 procent. De baltiska småsyskonen har inte gått fullt lika starkt. Börsen i Lettland är dock upp 17 procent och den i Litauen upp 9 procent hi...

25 februari

Sund reaktion i Aerocrine

Aerocrine flaggar för en nyemission men för en gångs skull väljer marknaden att lyfta blicken något och inte drabbas av panik. För åtgärderna kommer sällan som någon överraskning. Det går lätt att räkna fram när pengarna tar slut baserat på nuvarande förbränning och lite expansionskapital ovanpå det. Om inte tillväxten fullständigt kollapsar eller exploderar. Inget av alternativen är aktuellt i Aerocrines fall utan det vi ser är en mer ”normal” tillväxt som i fjol låg på 20 procent. Intressant ...

Innehåll A-Ö

Vinnare på börsen

Förlorare på börsen

Heta aktier

Bästa bransch

Sämsta bransch

VA:s portfölj

Visa flerAnalyser från VA

Arkiv

Blogga om artikeln

Ämnen

Etiketter

Platsannonser

Gratis årsredovisningar

Bästa boräntan

Börsnytt

8 februari 2010 | 14:38