Dagens vinnare

Vinnare på börsen

Alla | Large | Mid | Small | First.N
Holmen B +6,68%
Stora Enso R +4,04%
Elekta B +3,82%
Holmen A +3,33%
Fabege +2,63%
Stora Enso A +2,61%
Trelleborg B +2,37%
FLER
Dagens förlorare

Förlorare på börsen

Alla | Large | Mid | Small | First.N
Tele2 B -3,01%
Electrolux B -2,75%
Tele2 A -2,63%
SCA A -1,90%
Oriflame Cosmetics -1,78%
SEB A -1,75%
Lundbergs B -1,53%
FLER
Heta aktier

Heta aktier

Alla | SE | DK | FI
Corem Property Group +2,63%
Systemair +2,37%
Beijer B +1,97%
IFS B +1,24%
Feelgood +10,59%
Bästa bransch

Bästa bransch

Alla | SE | DK | FI
Material +1,53%
IT +0,31%
Hälsovård +0,12%
Energi +0,06%
Industri +0,04%
FLER
Sämsta bransch

Sämsta bransch

Alla | SE | DK | FI
Telekom -1,40%
Dagligvaror -0,78%
Finans -0,71%
Sällanköpsvaror -0,56%
Kraftförsörjning -0,22%
FLER
Mest lästa senaste veckan
Mest lästa senaste månaden
  • Dela
  • Skriv ut
  • Twingly
  • Kommentarer (3)
Stäng

Blogga om artikeln

Om du bloggar och länkar till våra artiklar får du en länk tillbaka från oss. Så här fungerar det.

1.Skriv ett inlägg i din blogg som länkar till den här artikeln

2.Anmäl din blogg hos Twingly, http://www.twingly.se/Ping.aspx

3.När Twingly tagit med din blogg, så dyker länken till ditt blogginlägg upp i anslutning till artikeln.

Ämnen

Etiketter

Bankkris

Börsbolag i artikeln

SHB BSEB ANordea Bank SEK

Mer på VA.se
 
Platsannonser
 
 
 
 
Nyheter om fonder från
Nyheter om pension från

21 januari 2009 | 10:48

Vad ska stoppa bankslakten?

Efter att åkt upp och ner ligger börsen nu kring nollstrecket, men det är helt och hållet tack vare Ericssons kalasrapport. Borträknat Ericssonaktien – som stiger med 10 procent – skulle börsen ha fallit med drygt en procent, mer i nivå med de andra nordiska börserna.

Och återigen är det bankerna som placerar sig i topp på förlorarlistan. Sektorn är fullständigt slaktad och efter att de fyra storbankernas aktier fallit med mellan 25 och 45 procent bara under årets inledande 13 dagar kan man fråga sig om och i så fall botten för bankaktierna ligger.

En stark bidragande orsak till nedgången är att bankerna är inne i en ond cirkel med spekulationer om nyemissioner. Ju mer aktierna faller, desto större blir utspädningen vid en eventuell emission, vilket i sig är en anledning till att sälja. Och den negativa spiralen är igång. För eventuella köpare är det förstås bättre att vänta att köpa aktien till emissionskurserna sätts.
 
Den bank som lär ligga närmast en emission är SEB (följt av Nordea). Aktiekursen har fallit med hela 75 procent på ett år vilket visar tydligt vad aktiemarknaden tror. Att huvudägaren Investor sänker utdelningen och har byggt upp kapital i ladan pekar också på att investmentbolaget ser en nyemission i SEB framför sig. Få torde ha missat att banken har en stor exponering mot Baltikum där den ekonomiska krisen har slagit hårt. Ungefär 150 miljarder har banken lånat ut i regionen, inte minst till fastighetsrelaterade investeringar som nu är på väg att spricka. Men SEB har även en obligationsportfölj som manar till oro med strukturerade krediter och lån till finansiella institutioner på drygt 100 miljarder. Här finns en stor osäkerhet.
 
Men samtidigt är det mesta inräknat i kursen. På ett år har bankens börsvärde fallit med nära 80 miljarder kronor och från toppen sommaren 2007 har börsvärdet fallit med cirka 180 miljarder kronor. Det kan jämföras med att SEB har en total utlåning på runt 1200 miljarder kronor. Skulle 5 procent försvinna i kreditförluster, alltså 60 miljarder (vilket skulle vara extremt, prognoserna ligger på kreditförluster i år på 5,3 miljarder kronor för SEB) är det ändå mindre är än vad bolagets börsvärde har fallit på ett år. Men bankernas kursslakter är inte bara nyemissionsrädsla utan även en effekt av en allmän bankslakt i Europa. Det visas tydligt av att de banker som idag ser ut att klara sig från nyemissioner är SHB och Swedbank (som ju drog in 12 miljarder kronor i en överraskande emission i höstas) faller lika mycket som de andra bankerna.  

Vad kan då vända bankslakten? Erfarenheten från i höstas visar att alla nya stimulanspaket tillfälligt ger sektorn hopp. Just nu riktas blickarna mot nyinstallerade presidenten Barack Obama. Hittills har USA skottat in 200 miljarder dollar i sektorn via TARP, det bankprogram som totalt omfattar sanslösa 700 miljarder dollar och som godkändes i oktober. Det handlar om Men idag träffar Obama sina ekonomiska rådgivare och spekulationerna handlar om ytterligare snabba stimulanser. Enligt Bloomberg så handlar det om ett paket på minst 50 miljarder dollar av nytt kapital som ska stärka bankernas egna kapital och åtgärder för att ta över dåliga lån som förstör bankernas balansräkningar. Allt för att lugna den fortfarande nervösa amerikanska kreditmarknaden.

För de svenska bankernas del står också hopp till att Internationella valutafonden, IMF, väljer att ställa upp med ännu mer nödlån till Baltikum, utöver de 80 miljarder kronor som redan gått till regionen.  
 
En annan faktor som skulle stoppa fallet är om det sker några stora affärer i sektorn. Alltså friskt privat kapital som investeras i banker och som skyndar på en konsolidering. Just nu är det svårt att se ett sådant scenario.
 
Veckans Affärers inställning är fortfarande att det är för tidigt att köpa bankaktier. Summa summarum måste all osäkerhet upp till ytan innan det är köpläge. De här osäkerhetstecknen är för många just nu och nedsidan är större än uppsidan. Undantaget är Handelsbanken som är med på Veckans Affärers lista över våra favoriter just nu.
Etiketter: Bankkris
Börsbolag i artikeln: SHB BSEB ANordea Bank SEK
 
Annons
Relaterade artiklar
 

Kommentarer

Anonym  16:44, 21 januari 2009  Anmäl

Någons ansvar är väl detta inte i god svensk ordning? Det är väl bara olyckligt samverkande omständigheter utanför någons kontroll som medfört detta krisläge? Bonusar och annat lösviktsgodis ska väl ändå utgå som erkänsla för dränglikt slavarbete i anletets svett på börsgolv och annorstädes? Vi fortsätter väl för all del låne- och konsumtionsfesten?

Georg  15:47, 21 januari 2009  Anmäl

De initiala TARP-pengarna i USA tacker med god marginal det egna kapitalet for alla banker i hela USA! Dvs att de pengarna skulle kunna fa upp ett helt nytt banksystem pa banan. Men de har ju bestamt sig for att anvanda pengarna for att radda det gamla systemet och saledes blir det dyrare. Det ar pga av att de osakra fordringarna vida overstiger det egna kapitalet.

Hur ser det ut for SEB och de andra svenska bankerna? Battre hoppas jag.

Aktieägare  11:14, 21 januari 2009  Anmäl

VA hade ju köpläge samma tid ifjol på Swedbank 160:-.....?
Hur kunde detta vända och vad fanns det då i analysen som så drastiskt vänt under förra årets 12 mån... (förutom Baltikum)
Köp Swedbank till 70:- säger E. Penser, det litar vi på fram till 12/2 är det de likvidas marknad avseende ägande i Swedbank:!
Skriv kommentar

 
Just nu på Börsbloggen

2 september

Börsrallyt blir kortvarigt

Sedan i somras har aktiemarknaden matats med allt svagare makrostatistik från framförallt USA. Därför var gårdagens starka amerikanska inköpschefssiffrorna extra överraskande och grunden till börsrallyt. Ett rally som Veckans Affärer tror blir kortsiktigt. Den amerikanska aktiemarknaden har backat med knappt tio procent sedan vårens toppnotering. Stockholmsbörsen är under samma period i princip oförändrad. Den amerikanska börsförsvagningen beror främst på sämre framtidsutsikter och långsammare ...

 

2 september

Lovande jätteaffär i skogen

Äntligen! Hurraropen ekar bland luttrade skogsaktieägare och analytiker. Strukturaffärer i den så länge hårt pressade nordiska skogsindustrin är hett efterlängtade. Detta för att komma till rätta med en marknad som det var länge sedan den befann sig i närheten av jämvikt. Men det är alldeles för tidigt att också ropa hej i skogen. Dagens nya rykten om att de tre jättarna Stora Enso, Norske Skog och Holmen planerar ett gemensamt samriskbolag för sina respektive tidningspappersverksamheter är prec...

 

31 augusti

HQ-haveriet sprider sig som en löpeld

Inte nog med att HQ-aktien är handelsstoppad och bolagets värde i princip bortsopat. Idag spiller HQ-debaclet även över på Öresund och en del av investmentbolagets innehav. Långsiktigt ska det rimligen inte ha någon reell inverkan på värdet på övriga bolag i Öresund och HQ-sfären men idag justerar aktiemarknaden definitivt upp riskpremien på HQ-sfärens bolag vilket leder till sjunkande aktiekurser. Haveriet i HQ leder också till diverse spekulationer i övriga bolag där Öresund, Mats Qviberg och ...

 

31 augusti

Carnegie kvar i matchen

Det råder febril aktivitet på Carnegie i dag på förmiddagen och mycket tyder på att Carnegie fortfarande är kvar i matchen om att köpa HQ Bank. Det var inte finansieringen som fick Finansinspektionen att säga nej till Carnegie i söndags kväll. ”Det var inte en finansieringsfråga utan det handlade om att vi inte kommit hela vägen fram”, säger Andreas Koch, informationschef på Carnegie till VA. Någon bekräftelse på att Carnegie fortfarande jobbar med att lägga bud på HQ Bank vill han dock inte lä...

 

31 augusti

HQ-affär i hamn senast onsdag

Senast imorgon onsdag kan en affär med HQ Bank vara klar, enligt uppgifter till Veckans Affärer. Banken håller stängt hela dagen och kommer ha ett möte med Finansinspektionen. I igår kom också beskedet HQ återkallar tidigare meddelad extra bolagsstämma. HQ AB styrelse har beslutat att återkalla den kallelse till extra bolagsstämma som offentliggjordes den 27 augusti 2010. Styrelsen har för avsikt att inom kort kalla till en ny extra bolagsstämma som kommer att hållas senast den 28 september 2010...

 

30 augusti

Slapphänta revisorer hos HQ Bank

Revisionsfirman KPMG AB och den auktoriserade revisorn Johan Dyrefors har den 11 mars 2010 i Stockholm tillsammans med styrelsen i HQ undertecknat HQ Banks årsredovisning för 2009. Det kan visa sig bli ett ödesdigert misstag för såväl styrelse som revisorer. Veckans Affärer anser att mycket talar för att revisionen av HQ har varit slapphänt. Det är anmärkningsvärt att inte revisorerna ifrågasatt de uppgifter som styrelsen framlagt. Revisorernas uppgift är ju att kritiskt och professionellt grans...

 

30 augusti

HQ Bank faller fritt

HQ Bank håller stängt idag men på börsen handlas aktien frekvent, i skrivande stund är aktien ned med 83 procent. HQ-aktien har fallit med 92 procent i år. Aktien handlas till 10 kronor och bolaget har 27 925 280 aktier vilket innebär att börsvärdet uppgår till cirka 280 miljoner kronor. Raset beror på att HQ under helgen misslyckades med att presentera en köpare som Finansinspektionen kunde acceptera. Därför har Finansinspektionen har idag försatt HQ Bank i tvångslikvidation. Lagen ( 10 kap. 33...

 

30 augusti

HQ stänger verksamheten

Hq har nu på morgonen ändrat sig och har beslutat att hålla stängt på måndagen. Så sent som klockan 6 i morse meddelade fondkommissionärsfirman att det skulle hålla öppet som vanligt. Anledningen till att det inte öppnar är att banken inte har befogenheter att göra några affärer sedan det i lördags förmiddag blev av med tillståndet. Enligt aktörer på marknaden är ett ytterligare skäl till stängningen att banken inte vill riskera massiva uttag,  vilket skulle kunna skapa stora problem. HQ hade pe...

 

29 augusti

Carnegie får inte köpa HQ

Enligt uppgift till Veckans Affärer så anser Finansinspektionen inte att Carnegie kvalificerar som köpare till HQ Bank enligt beslut sent på söndagskvällen. Enligt samma källa ska det finnas ytterligare en köpare som framlagt ett konkret bud.  Arbetet med att hitta en köpare till den skadeskjutna banken har pågått febrilt sedan FI:s dom föll under lördagen. Arbetet på huvudkontoret har pågått dygnet runt. Stora delar av personalstyrkan har också varit samlade på bankens huvudkontor på Mäster S...

 

27 augusti

Därför har stockpicking blivit svårare

I striden mellan alpha och beta, absolut och relativ avkastning inom portföljteori, eller än enklare uttryckt, hedgefonder eller exempelvis en Sverigefond, så verkar det nu som att beta håller på att vinna och alpha förlora. Detta på grund av att korrelationen på börsen ökat markant, och gjort stockpicking väsentligt svårare. Ett mått som visar på det är den så kallade dispersionen på marknaden, alltså spridningen i kursutveckling mellan aktier. En hälsosam marknad bör ha en hög nivå av spridnin...

 
 

Entreprenörsbloggen