Max Mitteregger, förvaltare av fonden Gladiator är en av paneldeltagarna som deltar på Veckans Affärers stora börsdag 14 mars för att diskutera vart Stockholmsbörsen ska ta vägen 2012. Veckans Affärer ringer upp för ett förhandsbesked och möts av en dyster bild.
”Jag tror inte på någon större tillväxt i västvärlden. Statistiken från USA har varit positiv men man har fortfarande inte sparat en krona. Och det som händer i Europa är bara början. Sparprogrammen har precis börjat implementeras.”
Han låter oberörd av de senaste månadernas börshausse.
”Rapporterna har ju inte kommit in så mycket bättre än väntat, utan nästan sämre. Men kurserna är upp i alla fall. Folk är rätt trötta på att handla på Grekland, och ECB:s likvidisering har gjort folk mer villiga att ta på sig risk.”
Trots den starka början på året räknar han med att börsen stänger på minus.
På bolagsnivå föredrar han defensiva bolag och lyfter fram SCA.
”Bolaget har gjort rätt saker. Man har sålt förpackningsdelen och fokuserat på hygien.”
Däremot är han skeptisk till svensk verkstad, vilket han erkänner varit fel hittills. Men han ser flera frågetecken för sektorn, bland annat en stark svensk krona som påverkar vinsterna.
”Ska man ha något i sektorn så föredrar jag Autoliv. De har rätt exponering mot konsumenter i BRIC och Asien.”
Förra året ökade Mittereggers fond med 10,2 procent, samtidigt som börsen rasade 17 procent. Sedan starten 2005 har fonden presterat en genomsnittlig årlig avkastning på 12,2 procent, jämfört med börsen plus utdelningar som ökat med 10,9 procent i snitt.