Veckans affärer nummer 21 Prenumerera Läs Online
Veckans affärer nummer 21
Prenumerera
Läs Online
VA Hållbarhetnummer 4 Prenumerera Läs Online
VA Hållbarhetnummer 4
Nyheter Framtidsoro. Atlas Copco varnar för utebliven tillväxt framöver. Foto: Sylvain Beucherie/Andia Inom den välbevakade verkstadssektorn var tongångarna i rapporterna generellt positiva, om än något mer försiktiga än första kvartalet. Både Atlas Copco och Sandvik gav små hintar om en svagare efterfrågan framöver, medan kommentarer och siffror från lastbilstillverkarna Volvo och Scania var generellt starka. De svenska verkstadsjättarnas stora konkurrenter i USA Kennametal (Sandvik), Timken (SKF) och Caterpillar (Atlas Copco, Sandvik, Volvo) kom med relativt optimistiska utsikter, medan intrycket från de europeiska kollegorna var relativt svagare. Något mer dämpade kommentarer kring utsikterna rapporterades också från Emerson som huvudsakligen konkurrerar med ABB, och Paccar som konkurrerar med Volvo och Scania. Sommarens vinstrevideringar i sektorn har dock varit blygsamma, ner 2 procent för 2012, och det betyder att analytikerna fortfarande förväntar sig 14 procents vinsttillväxt nästa år. Det finns alltså utrymme för ytterligare justeringar av förväntningarna i höst. Barometern för sektorn, som var så het under våren, faller nu till ljummet, och riskerar att fortsätta sjunka under hösten.
Nyheter Verkstadskoncernen Sandvik har beslutat att flytta huvudkontoret till Stockholm. Sandvik säljer också delar av sin medicinteknikenhet Sandvik Medtech. Affären berör cirka 600 anställda.
Nyheter Produktionen i verkstadsindustrin beräknas öka med hela 17 procent i år, enligt Teknikföretagens nya konjunkturprognos. Branschorganisationen räknar med fler anställda både i år och nästa år.
Nyheter Vilka sektorer kommer gå bäst på Stockholmsbörsen det närmaste året? Och vilka bör man hålla sig borta ifrån? De två börsproffsen Pehr Blomquist och Johan Stein lyfte fram sina favoriter under VA:s börsfrukost imorse på Nasdaq OMX i Stockholm.
Nyheter Stockholmsbörsen fortsatte rekylera upp ytterligare något under tisdagseftermiddagen sedan oron för S&P:s sänkning av USA:s kreditutsikter klingat av på måndagskvällen. Verkstadssektorn hittades högt upp på vinnarlistan med SKF och Haldex i topp på starka rapporter.
Nyheter Som industriland är Sveriges börs oproportionerligt metallprisexponerat och verkstadsbolagen är vinnare.
Nyheter Idag inleds en viktig delsträcka i det kvartalsrapporternas maratonlopp. Vid lunchtid idag kommer nämligen SKF med sin bokslutsrapport. Den kommer att läsas extra noggrant eftersom SKF-rapporten ger perspektiv på en rad andra viktiga bolag på Stockholmsbörsen, som till exempel Atlas Copco, Volvo, Sandvik. Hexagon och Trelleborg som kommer senare i rapportfloden. Under tredje kvartalet ökade omsättningen med 11 procent och rörelsevinsten med hela 130 procent. Nu tror aktiemarknaden dock att vinsten kommer att minska i förhållande till det tredje kvartalet då SKF skrapade ihop ett rörelseresultat på 2309 miljoner kronor. Under fjärde kvartalet förväntas motsvarande vinst landa på 2293 miljoner kronor, vilket är en minskning, om än med blygsamma 16 miljoner kronor jämfört med tredje kvartalet. Det är stigande råvarukostnader i och med att metallpriserna har rusat samt en starkare krona som förväntas sänka vinsten med. Just den svenska kronan kan komma att vara en viktig faktor i delårsrapporten. Hittills har SKF klarat kronförstärkningen galant och klart bättre än väntat. Det beror dels på att SKF har något längre säkringar som binder kronkursen på en viss nivå än flertalet övriga verkstadsbolag. Det beror också på att exporten från Sverige blir allt mindre viktig i takt med att servicedelen blir en större del av koncernens försäljning. Men det skulle förvåna om inte den starka kronkursen trots det kan visa sig alltjämt vara en viktig om än inte livsviktig faktor för SKF och bidra till att kursen kortsiktigt tappar mark. På aktiemarknaden spekulerades SKF-aktien upp på måndagen inför rapporten. Det är tydligen en och annan som tror att SKF återigen ska överraska positivt likt det gjorde vid varje kvartalsrapport 2010. Förutom under måndagen då aktien steg har dock SKF-aktien innan dess tappat fart sedan toppnoteringarna från december då aktien var uppe och snuddade på 200-kronorsnivån.
Nyheter Det är hela havet stormar på börserna. Gamla förlorare är vinnare och fjolårets vinnare är årets förlorare. En extrem sektorrotation som vi inte skådat maken till de senaste 10 åren, enligt Credit Suisse. Inte på 30 år, menar Goldman Sachs. Bägge investmentbankerna uppmärksammar idag sektorkarusellen på de europeiska börserna de senaste veckorna. Sju av tio branscher har ändrat rikting i år jämfört med ifjol. De som var de stora kursvinnare 2010 har så här långt varit januari månads förlorare och vice versa. Och lika rörligt och händelserikt är det på Stockholmsbörsen. Stockholmsbörsens vinnarbransch 2010 var verkstad som rusade 51,5 procent. I år har sektorn backat 1,5 procent. Fastigheter tillhörde också fjolårets stora vinnare med en uppgång på 41 procent. Hittills i januari har sektorn tappat 1 procent. Bankerna orkade däremot bara upp 10 procent under 2010, en bra bit efter generalindex. Hittills i år har dock banksektorn utklassat och klättrat drygt 6 procent. I branschtoppen så här långt 2011 hittar vi skogen som rusat 8,6 procent att jämföra med fjolårets mer måttliga 13 procent och alltså en bit efter börsen som helhet. Stark start på 2011 har vi också sett i medicinteknik med en uppgång på nära 7 procent. Under 2010 orkade inte sektorn med index utan slutade upp 17,5 procent. Är då det här då trender vi kan vänta oss fortsätta under 2011? Nej, knappast tror vare sig Credit Suisse eller Goldman Sachs strateger. Det handlar mer om nyårseffekter som att många placerare fyndar tillfälligt bland fjolårets förlorare och att momentumstrategin, dvs att placera i vinnarna med förhoppningen om att de ska fortsätta upp vilket de också ofta gör längre än vad som är fundamentalt befogat, den strategin var ”överköpt”, det vill säga lite för många hade tryckt upp vinnarna lite för mycket på för kort tid. Ökad riskaversion inför inte minst tillväxtmarknaderna efter nyår är också en förklaring till att just verkstadsbolagen som generellt har en stor exponering mot dessa marknader har fått en svag start på 2011. Det finns heller inga egentliga fundamentala faktorer som förklarar den häftiga rotationen och de flesta av de sektorer och bolag som gått bäst hittills i år har inte föregåtts av några egentliga upprevideringar av vinstförväntningarna. Veckans Affärer tror inte heller att detta nya börs- och sektorscenario som vi sett under januari kommer att vara vägledande för 2011. Vi tror mer på att utvecklingen går tillbaka mer i samma spår som under 2010 så småningom.
Nyheter Vilka branscher och aktier är intressanta 2011? Under Veckans Affärers Börsdag på Berns ringade panelen in ett rad heta bolag som man bör titta extra på.
Nyheter Enligt en ny undersökning av Barclays Capital så väntas globala investeringar i Oljutforskning och Produktion (E&P) öka med 11 procent 2011, till 490 miljarder dollar enligt 402 oljebolag i undersökningen. För fyra svenska verkstadsbolag kan det betyda bra fart för efterfrågan i verksamheter motsvarande runt 10 procent av försäljningen. Även om Sverige är ett litet oljeland i internationella sammanhang så påverkas flera svenska verkstadsbolag av oljeindustrins investeringscykel. Exponeringen mot oljeindustrins investeringar i ABB, Alfa Laval, Sandvik och Trelleborg uppgår för samtliga till omkring 10 procent av försäljningen. Det är framförallt efterfrågan för utrustning i Latinamerika, Mellan Östern och Nordafrika och Sydostasien som står för efterfrågeökningen. Lyckligtvis är svenska verkstadsbolag av tradition rejält internationaliserade, vilket betyder att det finns goda chanser för dem att ta del av de ökade investeringarna, trots att de sker på geografiskt avlägsna marknader ur ett svenskt perspektiv. För ABB finns mer än hälften av marknaden utanför Europa, samma sak gäller för Alfa Laval och Sandvik, medan den utomeuropeiska marknaden för Trelleborg uppgår till närmare en tredjedel. Enligt Barclays är det jättebolagen som är mest pigga på att investera. Det här är en förändring jämfört med tidigare år, då det framförallt varit nationella oljeföretag som stått för den ökade efterfrågan. Barclays uppskattar att BP, Chevron, ConocoPhillips, ExxonMobil, RoyalDutch/Shell och Total ska öka sina totala investeringar i kapacitet med 18 procent nästa år. Det kan jämföras med en närmare oförändrad investeringsnivå i år. Det är inte bara ett högre oljepris som driver investeringarna. Flera stora nya flytande naturgasprojekt, LNG, ökade investeringar i det underinvesterade Irak och en ökad djuphavsaktivitet driver också investeringarna i ny kapacitet. Investeringar utanför Nordamerika väntas öka med 12 procent, medan investeringar i Nordamerika väntas stanna på 8,1 procent. Det markerar också ett skifte bort från naturgas mot mer flytande projekt som olja och LNG. Nästa år kan antalet gasriggar minska med så mycket som 150 riggar. De ca 400 oljebolagen som var med i undersökningen baserade sina investeringsplaner på ett oljepris på i snitt 77 dollar per fat, upp från de 70 dollar per fat som låg till grund för 2010 års investeringsbudgetar. Nu verkar det dock som att oljepriset snarare kan klättra upp mot 100 dollar, vilket skulle ge ytterligare stöd till efterfrågan på kapacitet.
Kommentar Hälsovårdsbolaget Feelgood presenterade nyligen sin starkaste kvartalsrapport någonsin - och gav vd Per Sunnemark sparken. "Låt oss hoppas att efterträdaren vet vad han gör", skriver VA Börs Jill Bederoff. 1 kommentarer
Eurokrisen Swedbanks chefekonom Cecilia Hermansson ser en 50-procentig risk att Grekland lämnar eurosamarbetet till följd av den politiska turbulensen. ”Man måste vara beredd på det värsta scenariot”, säger hon.
Greklandskrisen Om Alexis Tsipras vänsterparti vinner grekiska valet befaras ett börsras. Oavsett valutgången tyder mycket på att vi kommer ha en helt annorlunda euro om fem år.
Lundin Petroleum Medan kritiken rasar mot Lundin har kursutvecklingen för bolaget under de senaste tio åren brädat börsraketen Apple. Aktieägarna har fått se en ökning av sina investerade pengar som saknar motstycke.
Guld Gruvbolaget Nordic Mines problem med en sinande kassa fick bolaget att annonsera ytterligare en nyemission i veckan. Men detta är inte bolagets enda problem.
Storbankerna Kreditvärderingsinstitutet Moody's har sänkt det långfristiga kreditbetyget för Handelsbanken och Nordea med ett steg. För SEB och Swedbank upprepas tidigare betyg.
Kreditsänkningen Handelsbankens chefekonom Jan Häggström tar Moody’s sänkning av kreditbetyget med ro: ”Kreditinstituten bekräftar bara det marknaden vet”, säger han.
Teknisk analys Dollarn och euron noterade eller bröt viktiga nivåer under torsdagen. Det rör rör sig inte i samstämmighet med börserna och det är inte är ett bra tecken för aktiemarknaden, skriver VA Börs Love Samson.
Flygkrisen Men 222 nyinköpta bränslesnåla plan utmanar Norwegian på allvar den blödande flygjätten SAS. "Vi är helt enkelt mycket mer effektiva", säger vd Björn Kjos i en VA-intervju. 1 kommentarer
Aktietips Planen och malmkvaliteten skapar köpläge i en av de största svenska industriinvesteringarna på senare år. Det menar VA Börs Johan Widmark.
Ordföranden i skatteutskottet (M): S-förslaget om fördubblad värnskatt innebär marginalskatt kring 62-63 procent i Sverige och ett hot mot jobben.
Ordföranden i försvarsutskottet (S): Ska ett nytt försvarsbeslut kunna fattas under 2014 måste försvarsberedningen börja arbeta nu.
VD för Botrygg AB: Regeringens fokus på ett antal strukturformer för bostadsmarknaden är bra. Men nu måste bostadsbyggandet öka.
Gunnar Axén (M): Socialdemokraternas sysselsättningsmål gynnar inte Sverige, jobben eller den enskilde.
Hållbarhet Testa Veckans Affärers nya magasin om hållbara affärer och investeringar.
B2B Conversations Här är Veckans Affärers, Resumés och Hilanders vitbok kring kreativitet och tillväxt.
Information om inloggning och Mina portföljer hittar du här.
Nya Affärer granskning avslöjar stora skillnader mellan bästa och sämsta hotellkort.
Erik Wetter på Handelshögskolan i Stockholm forskar om förhandling och delar här med sina bästa knep.
Entreprenörer Nu står en ny bolagsgeneration och stampar i exportfarstun. VA listar de 50 kaxigaste bolagen.
Aktietips VA Börs tipsar om två intressanta gruvbolag. Dessutom har de hittat ett miljöinriktat teknikbolag som där det råder köpläge.
Chatt Köpa till sillen och sälja till kräftorna eller Sell in May and stay away? I veckans chatt kan man hitta svaret. 2 kommentarer
Aktieanalys Aktierna kan bli en bra affär, enligt VA Börs. Åtminstone för dem som kommer in på noteringskursen. 1 kommentarer
Supertrender Den mobila explosionen i luren blivit vardagslivets nya nav. Här hittar du fler supertrender inom företagandet.
Export Dags att nominera till VA:s och SEK:s exportpris Årets Erövrare. Förra året vann Bolon – vilka vinner i år?
Fyndaktier eller portföljsänken. Här är senaste köp- och säljtipsen från VA Börs.
Hela listan Susanna Campbell, vd på Ratos, är näringslivets mäktigaste kvinna 2012. Här är 124 andra mäktiga kvinnor. 11 kommentarer
Supertalanger Listan toppades av diplomaten Lisa Emelia Svensson. 20 kommentarer