Veckans affärer nummer 21 Prenumerera Läs Online
Veckans affärer nummer 21
Prenumerera
Läs Online
VA Hållbarhetnummer 4 Prenumerera Läs Online
VA Hållbarhetnummer 4
Nyheter Här är aktierna som enligt finanshusen ska upp och vilka som får tummen ned.
Nyheter Efter en omvänd vinstvarning den andra februari i år hoppade REC aktien 14 procent på dagen. Därför blev reaktionen morgonens rapport också odramatisk. Utvecklingen är i linje med den VA väntade sig i vår köprekommendation från den 17 november 2010. Sedan dess är aktien upp 30 procent, och vi ser fortsatt uppsida i aktien. Den 2 februari meddelade bolaget att de preliminära siffrorna pekade på ett resultat betydligt över marknadens förväntningar. Omsättningen växte hela 92 procent i kvartalet samtidigt som EBITDA marginalen expanderade hela 15 procentenheter till 38 procent, vilket mer än dubblade EBITDA. Det visar den hävstång som finns att hämta i REC när volymerna återhämtar sig. Och det verkar de göra nu. En starkare marknad har också hjälpt försäljningspriserna, ASP på kisel (polysilicon) är upp 9 procent och wafers är upp 4 procent i kvartalet. Sammantaget verkar det vi väntade oss i höstas nu materialiseras. Obalanserna i värdekedjan har balanserats och den aggressiva prispressen har vänt. REC står nu operationellt starkare än för 1-2 år sedan och belåningen i det tidigare krisbolaget minskade ytterligare i kvartalet med 1,1 miljarder norska kronor till 7,9 miljarder. Det motsvarar en nettoskuld till EBITDA på 2,2 gånger. Absolut hanterbart, nästan modest för andra bolag, förutsatt att kassaflödena rinner in, vilket det gjorde i kvartalet. Samtidigt kommer nu den nya produktionskapaciteten upp på banan ordentligt. Bolagets egna FBR produktion, en egenpatenterad produktionsteknik för solgradigt kisel med världsledande kostnadsposition, var högre än väntat tack vare stabilitet i produktionen. Total kiselproduktion är upp 75 procent jämfört med året innan, waferproduktionen i Norge har ökat med 48 procent samtidigt som modulproduktionen har fyrdubblats. Kombinerat med en återhämtning i slutmarknadsefterfrågan ger det ordentlig utväxling på resultatet. Industrianalytiker uppskattar att marknaden dubblats över 2009 års nivå på 7.3 GW. Tyskland är fortfarande världens största marknad med 45 procent av marknaden. Trots att den starka tillväxten sannolikt kommer att trigga nedjusteringar av subventionerna runt om i världen nästa år räknar kiselindustrianalytikerna med en marknadstillväxt på 10-30 procent nästa år. Trots det här värderas REC som det krisbolag det var innan refinansiering. Idag handlas det på p/e 20 gånger nästa års vinst och 5 gånger EV/EBITDA. Med den nya fräschare balansräkningen och en återhämtning i kassaflödena ser vi gott om utrymme för uppvärdering av aktien och fortsätter rekommendera köp.
Kommentar Hälsovårdsbolaget Feelgood presenterade nyligen sin starkaste kvartalsrapport någonsin - och gav vd Per Sunnemark sparken. "Låt oss hoppas att efterträdaren vet vad han gör", skriver VA Börs Jill Bederoff. 1 kommentarer
Eurokrisen Swedbanks chefekonom Cecilia Hermansson ser en 50-procentig risk att Grekland lämnar eurosamarbetet till följd av den politiska turbulensen. ”Man måste vara beredd på det värsta scenariot”, säger hon.
Greklandskrisen Om Alexis Tsipras vänsterparti vinner grekiska valet befaras ett börsras. Oavsett valutgången tyder mycket på att vi kommer ha en helt annorlunda euro om fem år.
Lundin Petroleum Medan kritiken rasar mot Lundin har kursutvecklingen för bolaget under de senaste tio åren brädat börsraketen Apple. Aktieägarna har fått se en ökning av sina investerade pengar som saknar motstycke.
Guld Gruvbolaget Nordic Mines problem med en sinande kassa fick bolaget att annonsera ytterligare en nyemission i veckan. Men detta är inte bolagets enda problem.
Storbankerna Kreditvärderingsinstitutet Moody's har sänkt det långfristiga kreditbetyget för Handelsbanken och Nordea med ett steg. För SEB och Swedbank upprepas tidigare betyg.
Kreditsänkningen Handelsbankens chefekonom Jan Häggström tar Moody’s sänkning av kreditbetyget med ro: ”Kreditinstituten bekräftar bara det marknaden vet”, säger han.
Teknisk analys Dollarn och euron noterade eller bröt viktiga nivåer under torsdagen. Det rör rör sig inte i samstämmighet med börserna och det är inte är ett bra tecken för aktiemarknaden, skriver VA Börs Love Samson.
Flygkrisen Men 222 nyinköpta bränslesnåla plan utmanar Norwegian på allvar den blödande flygjätten SAS. "Vi är helt enkelt mycket mer effektiva", säger vd Björn Kjos i en VA-intervju. 1 kommentarer
Aktietips Planen och malmkvaliteten skapar köpläge i en av de största svenska industriinvesteringarna på senare år. Det menar VA Börs Johan Widmark.
Ordföranden i skatteutskottet (M): S-förslaget om fördubblad värnskatt innebär marginalskatt kring 62-63 procent i Sverige och ett hot mot jobben.
Ordföranden i försvarsutskottet (S): Ska ett nytt försvarsbeslut kunna fattas under 2014 måste försvarsberedningen börja arbeta nu.
VD för Botrygg AB: Regeringens fokus på ett antal strukturformer för bostadsmarknaden är bra. Men nu måste bostadsbyggandet öka.
Gunnar Axén (M): Socialdemokraternas sysselsättningsmål gynnar inte Sverige, jobben eller den enskilde.
Hållbarhet Testa Veckans Affärers nya magasin om hållbara affärer och investeringar.
B2B Conversations Här är Veckans Affärers, Resumés och Hilanders vitbok kring kreativitet och tillväxt.
Information om inloggning och Mina portföljer hittar du här.
Nya Affärer granskning avslöjar stora skillnader mellan bästa och sämsta hotellkort.
Erik Wetter på Handelshögskolan i Stockholm forskar om förhandling och delar här med sina bästa knep.
Entreprenörer Nu står en ny bolagsgeneration och stampar i exportfarstun. VA listar de 50 kaxigaste bolagen.
Aktietips VA Börs tipsar om två intressanta gruvbolag. Dessutom har de hittat ett miljöinriktat teknikbolag som där det råder köpläge.
Chatt Köpa till sillen och sälja till kräftorna eller Sell in May and stay away? I veckans chatt kan man hitta svaret. 2 kommentarer
Aktieanalys Aktierna kan bli en bra affär, enligt VA Börs. Åtminstone för dem som kommer in på noteringskursen. 1 kommentarer
Supertrender Den mobila explosionen i luren blivit vardagslivets nya nav. Här hittar du fler supertrender inom företagandet.
Export Dags att nominera till VA:s och SEK:s exportpris Årets Erövrare. Förra året vann Bolon – vilka vinner i år?
Fyndaktier eller portföljsänken. Här är senaste köp- och säljtipsen från VA Börs.
Hela listan Susanna Campbell, vd på Ratos, är näringslivets mäktigaste kvinna 2012. Här är 124 andra mäktiga kvinnor. 11 kommentarer
Supertalanger Listan toppades av diplomaten Lisa Emelia Svensson. 20 kommentarer