Veckans affärer nummer 21 Prenumerera Läs Online
Veckans affärer nummer 21
Prenumerera
Läs Online
VA Hållbarhetnummer 4 Prenumerera Läs Online
VA Hållbarhetnummer 4
Miljö Svenska skogsbolag satsar allt mer offensivt på gröna produkter. I en ny skrift från Handelshögskolan i Stockholm, Skogsindustrin och energiomställningen, framkommer hur central roll politiska styrmedel och aktörer utanför skogsindustrin har spelat i branschens omvandling.
VA Hållbarhet I de djupa skogarna i Östergötland driver Ulrika Krynitz och Håkan Strotz ett litet skogseremitage. Skogen blev parets företagsidé och nu kommer privatpersoner och företag från hela världen hit för att finna lugnet. Vi har träffat en av huvudtalarna på Gröna Kapitalistdagen i början av december.
Nyheter Överkapacitet. Stora Enso räknar med tuffare tider. Foto: Ari Luostarinen I motsats till andra branscher ryggar skogsbolagen inte för att flagga för tuffare tider framöver. Stora Enso noterar att osäkerheten kring den europeiska ekonomin ökat, medan Billerud väntar sig en stabil utveckling tredje kvartalet, men att osäkerheten därefter ökat. Den ökande konjunkturella osäkerheten, tillsammans med den kroniska strukturella överkapaciteten i branschen, leder dock nu till nya, stora kapacitetsneddragningar. Bland annat meddelade finska UPM i förra veckan att bolaget lägger ned produktionen av 1,2 miljoner ton journalpapper vilket motsvarar 8 procent av hela den europeiska marknaden. Det mesta talar för att massapriset har toppat. De europeiska massalagren steg i juli med nära 10 procent jämfört med juli 2010, samtidigt som konsumtionen i Europa föll 2,7 procent. Vidare har skogsaktier fallit kraftigt under sommaren, i linje med andra cykliska sektorer. Skog är också den sektor som sett de största nedjusteringarna av vinstprognoserna, där förväntningarna skruvats ner 6 procent för 2011 och 5 procent för 2012, bara över sommaren. Redan efter första kvartalet noterades en tro på att massapriset toppat, och sektorn bedömdes som ljum. Visserligen är priserna kvar på en historiskt hög nivå, men givet den relativt kraftiga nedgraderingen av vinstförväntningarna bedömer vi läget i sektorn som lågtryck.
Nyheter Många skogsägare som drabbades av stormen Gudrun 2005 har tappat gnista och motivation, enligt en ny rapport. De har tvingats ta hjälp av entreprenadföretag för röjning och plantering, vilket också gett nya jobb.
Nyheter Efter år av motgångar för skogsindustrin har pappers- och massapriserna äntligen levererat goda nyheter för ägarna.
Nyheter Det är hela havet stormar på börserna. Gamla förlorare är vinnare och fjolårets vinnare är årets förlorare. En extrem sektorrotation som vi inte skådat maken till de senaste 10 åren, enligt Credit Suisse. Inte på 30 år, menar Goldman Sachs. Bägge investmentbankerna uppmärksammar idag sektorkarusellen på de europeiska börserna de senaste veckorna. Sju av tio branscher har ändrat rikting i år jämfört med ifjol. De som var de stora kursvinnare 2010 har så här långt varit januari månads förlorare och vice versa. Och lika rörligt och händelserikt är det på Stockholmsbörsen. Stockholmsbörsens vinnarbransch 2010 var verkstad som rusade 51,5 procent. I år har sektorn backat 1,5 procent. Fastigheter tillhörde också fjolårets stora vinnare med en uppgång på 41 procent. Hittills i januari har sektorn tappat 1 procent. Bankerna orkade däremot bara upp 10 procent under 2010, en bra bit efter generalindex. Hittills i år har dock banksektorn utklassat och klättrat drygt 6 procent. I branschtoppen så här långt 2011 hittar vi skogen som rusat 8,6 procent att jämföra med fjolårets mer måttliga 13 procent och alltså en bit efter börsen som helhet. Stark start på 2011 har vi också sett i medicinteknik med en uppgång på nära 7 procent. Under 2010 orkade inte sektorn med index utan slutade upp 17,5 procent. Är då det här då trender vi kan vänta oss fortsätta under 2011? Nej, knappast tror vare sig Credit Suisse eller Goldman Sachs strateger. Det handlar mer om nyårseffekter som att många placerare fyndar tillfälligt bland fjolårets förlorare och att momentumstrategin, dvs att placera i vinnarna med förhoppningen om att de ska fortsätta upp vilket de också ofta gör längre än vad som är fundamentalt befogat, den strategin var ”överköpt”, det vill säga lite för många hade tryckt upp vinnarna lite för mycket på för kort tid. Ökad riskaversion inför inte minst tillväxtmarknaderna efter nyår är också en förklaring till att just verkstadsbolagen som generellt har en stor exponering mot dessa marknader har fått en svag start på 2011. Det finns heller inga egentliga fundamentala faktorer som förklarar den häftiga rotationen och de flesta av de sektorer och bolag som gått bäst hittills i år har inte föregåtts av några egentliga upprevideringar av vinstförväntningarna. Veckans Affärer tror inte heller att detta nya börs- och sektorscenario som vi sett under januari kommer att vara vägledande för 2011. Vi tror mer på att utvecklingen går tillbaka mer i samma spår som under 2010 så småningom.
Nyheter Priset på skogsfastigheter fortsätter mot trädtopparna. Första halvåret i år steg priserna med sju procent. Och uppgången väntas fortsätta.
Nyheter Att investera i skog betyder låg risk och hög avkastning. Nya Realfond Skog räknar med en avkastning på 14–15 procent.
Nyheter UPM-Kymmene och andra europeiska papperstillverkare kommer att vara starkare vid den ekonomiska krisens utgång än vid lågkonjunkturens början. Det säger UPM-Kymmenes styrelseordförande Björn Wahlroos i en intervju med Bloomberg News och pekar bland annat på att olönsamma bruk har stängts och att produktionskapaciteten inom industrin kommit ned. "Pappersindustrin kommer att komma ur den ekonomiska nedgången på ett ganska bra sätt. Bolagen kommer att vara starkare vid utgången av krisen, än när den började", menar Björn Wahlroos. UPM-Kymmenes styrelseordförande säger dock att inte alla papperstillverkare kommer att gå stärkta ur krisen. Bolag som inte har tillgång till billig energi, inte har egen massaförsörjning och är inriktade mot tidningspappersproduktion "kommer inte att ha det lätt på medellång sikt", enligt Björn Wahlroos. Björn Wahlroos menar vidare att den europeiska skogsindustrin kan ha varit allt för inriktat mot konsolidering de senaste åren och på så sätt tappat fokus på den efterfrågejustering som skett från Europa och USA till Asien. "Till viss del har industrin missat den ganska dramatiska förändring som skett, där efterfrågan på papper och massa växer på andra sedan jordklotet, i Kina och Indien till exempel", säger Björn Wahlroos. Direkt
Nyheter Efter att ha ökat under ett antal år sjunker priserna på skogsmark. Under det första halvåret 2009 minskade priset med 3 procent – från 364 kronor per kubikmeter till 353 kronor – jämfört med helåret 2008, enligt LRF.
Kommentar Hälsovårdsbolaget Feelgood presenterade nyligen sin starkaste kvartalsrapport någonsin - och gav vd Per Sunnemark sparken. "Låt oss hoppas att efterträdaren vet vad han gör", skriver VA Börs Jill Bederoff. 1 kommentarer
Eurokrisen Swedbanks chefekonom Cecilia Hermansson ser en 50-procentig risk att Grekland lämnar eurosamarbetet till följd av den politiska turbulensen. ”Man måste vara beredd på det värsta scenariot”, säger hon.
Greklandskrisen Om Alexis Tsipras vänsterparti vinner grekiska valet befaras ett börsras. Oavsett valutgången tyder mycket på att vi kommer ha en helt annorlunda euro om fem år.
Lundin Petroleum Medan kritiken rasar mot Lundin har kursutvecklingen för bolaget under de senaste tio åren brädat börsraketen Apple. Aktieägarna har fått se en ökning av sina investerade pengar som saknar motstycke.
Guld Gruvbolaget Nordic Mines problem med en sinande kassa fick bolaget att annonsera ytterligare en nyemission i veckan. Men detta är inte bolagets enda problem.
Storbankerna Kreditvärderingsinstitutet Moody's har sänkt det långfristiga kreditbetyget för Handelsbanken och Nordea med ett steg. För SEB och Swedbank upprepas tidigare betyg.
Kreditsänkningen Handelsbankens chefekonom Jan Häggström tar Moody’s sänkning av kreditbetyget med ro: ”Kreditinstituten bekräftar bara det marknaden vet”, säger han.
Teknisk analys Dollarn och euron noterade eller bröt viktiga nivåer under torsdagen. Det rör rör sig inte i samstämmighet med börserna och det är inte är ett bra tecken för aktiemarknaden, skriver VA Börs Love Samson.
Flygkrisen Men 222 nyinköpta bränslesnåla plan utmanar Norwegian på allvar den blödande flygjätten SAS. "Vi är helt enkelt mycket mer effektiva", säger vd Björn Kjos i en VA-intervju. 1 kommentarer
Aktietips Planen och malmkvaliteten skapar köpläge i en av de största svenska industriinvesteringarna på senare år. Det menar VA Börs Johan Widmark.
Ordföranden i skatteutskottet (M): S-förslaget om fördubblad värnskatt innebär marginalskatt kring 62-63 procent i Sverige och ett hot mot jobben.
Ordföranden i försvarsutskottet (S): Ska ett nytt försvarsbeslut kunna fattas under 2014 måste försvarsberedningen börja arbeta nu.
VD för Botrygg AB: Regeringens fokus på ett antal strukturformer för bostadsmarknaden är bra. Men nu måste bostadsbyggandet öka.
Gunnar Axén (M): Socialdemokraternas sysselsättningsmål gynnar inte Sverige, jobben eller den enskilde.
Hållbarhet Testa Veckans Affärers nya magasin om hållbara affärer och investeringar.
B2B Conversations Här är Veckans Affärers, Resumés och Hilanders vitbok kring kreativitet och tillväxt.
Information om inloggning och Mina portföljer hittar du här.
Nya Affärer granskning avslöjar stora skillnader mellan bästa och sämsta hotellkort.
Erik Wetter på Handelshögskolan i Stockholm forskar om förhandling och delar här med sina bästa knep.
Entreprenörer Nu står en ny bolagsgeneration och stampar i exportfarstun. VA listar de 50 kaxigaste bolagen.
Aktietips VA Börs tipsar om två intressanta gruvbolag. Dessutom har de hittat ett miljöinriktat teknikbolag som där det råder köpläge.
Chatt Köpa till sillen och sälja till kräftorna eller Sell in May and stay away? I veckans chatt kan man hitta svaret. 2 kommentarer
Aktieanalys Aktierna kan bli en bra affär, enligt VA Börs. Åtminstone för dem som kommer in på noteringskursen. 1 kommentarer
Supertrender Den mobila explosionen i luren blivit vardagslivets nya nav. Här hittar du fler supertrender inom företagandet.
Export Dags att nominera till VA:s och SEK:s exportpris Årets Erövrare. Förra året vann Bolon – vilka vinner i år?
Fyndaktier eller portföljsänken. Här är senaste köp- och säljtipsen från VA Börs.
Hela listan Susanna Campbell, vd på Ratos, är näringslivets mäktigaste kvinna 2012. Här är 124 andra mäktiga kvinnor. 11 kommentarer
Supertalanger Listan toppades av diplomaten Lisa Emelia Svensson. 20 kommentarer