Veckans affärer nummer 21 Prenumerera Läs Online
Veckans affärer nummer 21
Prenumerera
Läs Online
VA Hållbarhetnummer 4 Prenumerera Läs Online
VA Hållbarhetnummer 4
Bloggar Senaste numret av VA började med en spräckt vinkel. Journalistlingo för en hypotes som inte visade sig hålla när den mötte verkligheten. Hypotesen var denna: Vi går in i en ekonomi där kunskap och talanger blir företagens viktigaste råvaror.
Nyheter Förväntningarna på klädjätten H&M är, som värderingen motiverar, alltid högt ställda. Dagens rapport räcker därför inte för att lyfta aktien ytterligare från dagens nivå. Bruttomarginaltappet i kombination med en lägre förväntad tillväxt gör att aktien kommer att handlas ned. De flesta aktier tar ett skutt upp på en niomånadersrapport som dagens H&M-rapport, men för H&M krävs mer än så. Den höga värderingen gör att inga negativa avvikelser accepteras. Det kan tyckas hårt men det senaste tiden kursrally har skruvat upp förväntningarna avsevärt. Men H&M lyckades avsluta niomånadersperioden med att öka försäljningen med 24 procent i lokala valutor för augusti vilket imponerar stort. Bruttomarginalen fick sig dock en rejäl törn och backade med en procentenhet till 60,5 procent. Den lägre bruttomarginal fick dock inget genomslag längre ned i resultatrakningen utan H&M kunde istället öka rörelsemarginalen från 20 till imponerande 21 procent. Bruttoresultatet landade på 16 279 miljoner kronor vilket motsvarar en bruttomarginal om just 60,5 procent vilket kan jämföras med fjolårets siffra på 61,6 procent för samma period. Aktiekollektivet hade förväntat sig 62 procent så det lär finnas gott om besvikna investerare som idag vill sälja aktien. En eventuell nedvärdering av H&M beror i första hand inte på att bruttomarginal är så svag eller att nedgången är uppseendeväckande stor utan är en följd av den enormt starka aktiekursutvecklingen och den höga värderingen som i princip kräver prickfria leveranser. H&M fortsätter däremot sin vana trogen att leverera en stark försäljningsökning. Omsättning uppgick under tredje kvartalet till 26 893 miljoner kronor vilket är en ökning med 14 procent jämfört med ifjol. I lokala valutor var ökningen 21 procent och i jämförbara enheter ökade försäljningen med 11 procent vilken var högre än de dryga 9 procent som var aktiemarknadens genomsnittliga förväntningar. Rörelseresultatet ökade med 20 procent till 5 656 miljoner kronor jämfört med fjolårets 4 700 miljoner kronor. Det motsvarar en rörelsemarginal på 21,0 procent kontra fjolårets 20 procent. Koncernens resultat efter skatt ökade med 23 procent till 4 244 miljoner kronor vilket motsvarar 2,56 kronor per aktie. Att bolaget dessutom kommunicerar att tillväxttakten kommer att avta är helt fel budskap en dag som denna. H&M skriver i niomånadersrapporten att nettoantalet nya butiker för helåret planeras till cirka 220 jämfört med 240 butiker som tidigare kommunicerats. Aktiemarknaden kommer att straffa H&M.
Nyheter Hennes & Mauritz redovisar ett resultat före skatt på 5.735 miljoner kronor (4.773) för det tredje kvartalet, juni-augusti, i räkenskapsåret 2009/2010. Analytikerna hade väntat sig ett resultat före skatt på i genomsnitt 6.055 miljoner kronor. Resultatet blev därmed 5 procent sämre än förväntat, enligt SME Direkts prognossammanställning. Bruttomarginalen blev 60,5 procent (61,6), jämfört med förväntade 62,0 procent. Rörelseresultatet uppgick till 5.656 miljoner kronor (4.700), jämfört med förväntade 5.972 miljoner. Rörelsemarginalen blev 21,0 procent (20,0), vilket kan jämföras med förväntningarna som var 22,4 procent. Nettoresultatet blev 4.244 miljoner kronor (3.460) och vinsten per aktie 2:56 kronor (2:09). Försäljningen exklusive moms uppgick till 26.893 miljoner kronor (23.545). Analytikernas förväntningar var en försäljning, exklusive moms, på 26.711 miljoner kronor, enligt SME Direkt. Den jämförbara försäljningen i kvartalet steg med 11 procent. Här hade analytikerna väntat sig +9,4 procent. Direkt
Nyheter H&M sänker bolagets expansionsplan för nya butiker för det fjärde kvartalet. Det innebär att nettoantalet nya butiker för helåret planeras bli cirka 220 jämfört med 240 butiker som tidigare kommunicerats. Det skriver bolaget i sin delårsrapport. Under fjärde kvartalet planerar koncernen att öppna cirka 140 (159) butiker och att stänga 10 (11). "Tillgången på attraktiva butikslägen i slutet av 2010 har minskat något till följd av att färdigställandet av framför allt vissa köpcentra har stannat av på grund av den svaga konjunkturen. Det gäller främst köpcentra i Sydeuropa", skriver bolaget. Direkt
Nyheter I slutet på september gjorde Karl-Johan Persson sin offentliga debut som verkställande direktör för klädjätten H&M. Det var i samband med tredje kvartalets resultat. VA:s Emanuel Sidea följde hans debut som rapporterande börsdirektör.
Nyheter Klädjätten Hennes & Mauritz redovisar en vinst före skatt på 4 773 miljoner kronor för det brutna räkenskapsårets tredje kvartal (4 586). Aktieanalytikerna hade i genomsnitt väntat sig en vinst på 4 747 miljoner kronor.
Kommentar Hälsovårdsbolaget Feelgood presenterade nyligen sin starkaste kvartalsrapport någonsin - och gav vd Per Sunnemark sparken. "Låt oss bara hoppas att efterträdaren vet vad han gör", skriver VA Börs Jill Bederoff. 1 kommentarer
Lundin Petroleum Medan kritiken rasar mot Lundin har kursutvecklingen för bolaget under de senaste tio åren brädat börsraketen Apple. Aktieägarna har fått se en ökning av sina investerade pengar som saknar motstycke.
Eurokrisen Swedbanks chefekonom Cecilia Hermansson ser en 50-procentig risk att Grekland lämnar eurosamarbetet till följd av den politiska turbulensen. ”Man måste vara beredd på det värsta scenariot”, säger hon.
Greklandskrisen Om Alexis Tsipras vänsterparti vinner grekiska valet befaras ett börsras. Oavsett valutgången tyder mycket på att vi kommer ha en helt annorlunda euro om fem år.
Guld Gruvbolaget Nordic Mines problem med en sinande kassa fick bolaget att annonsera ytterligare en nyemission i veckan. Men detta är inte bolagets enda problem.
Storbankerna Kreditvärderingsinstitutet Moody's har sänkt det långfristiga kreditbetyget för Handelsbanken och Nordea med ett steg. För SEB och Swedbank upprepas tidigare betyg.
Kreditsänkningen Handelsbankens chefekonom Jan Häggström tar Moody’s sänkning av kreditbetyget med ro: ”Kreditinstituten bekräftar bara det marknaden vet”, säger han.
Teknisk analys Dollarn och euron noterade eller bröt viktiga nivåer under torsdagen. Det rör rör sig inte i samstämmighet med börserna och det är inte är ett bra tecken för aktiemarknaden, skriver VA Börs Love Samson.
Flygkrisen Men 222 nyinköpta bränslesnåla plan utmanar Norwegian på allvar den blödande flygjätten SAS. "Vi är helt enkelt mycket mer effektiva", säger vd Björn Kjos i en VA-intervju. 1 kommentarer
Aktietips Planen och malmkvaliteten skapar köpläge i en av de största svenska industriinvesteringarna på senare år. Det menar VA Börs Johan Widmark.
Prenumeranter Ett fåtal exemplar av senaste numret av VA har fått ett tryckerifel. Här kan du läsa hur du ska göra.
Ordföranden i skatteutskottet (M): S-förslaget om fördubblad värnskatt innebär marginalskatt kring 62-63 procent i Sverige och ett hot mot jobben.
Ordföranden i försvarsutskottet (S): Ska ett nytt försvarsbeslut kunna fattas under 2014 måste försvarsberedningen börja arbeta nu.
VD för Botrygg AB: Regeringens fokus på ett antal strukturformer för bostadsmarknaden är bra. Men nu måste bostadsbyggandet öka.
Gunnar Axén (M): Socialdemokraternas sysselsättningsmål gynnar inte Sverige, jobben eller den enskilde.
Hållbarhet Testa Veckans Affärers nya magasin om hållbara affärer och investeringar.
B2B Conversations Här är Veckans Affärers, Resumés och Hilanders vitbok kring kreativitet och tillväxt.
Information om inloggning och Mina portföljer hittar du här.
Nya Affärer granskning avslöjar stora skillnader mellan bästa och sämsta hotellkort.
Erik Wetter på Handelshögskolan i Stockholm forskar om förhandling och delar här med sina bästa knep.
Entreprenörer Nu står en ny bolagsgeneration och stampar i exportfarstun. VA listar de 50 kaxigaste bolagen.
Chatt Köpa till sillen och sälja till kräftorna eller Sell in May and stay away? I veckans chatt kan man hitta svaret. 2 kommentarer
Aktieanalys Aktierna kan bli en bra affär, enligt VA Börs. Åtminstone för dem som kommer in på noteringskursen. 1 kommentarer
Supertrender Den mobila explosionen i luren blivit vardagslivets nya nav. Här hittar du fler supertrender inom företagandet.
Export Dags att nominera till VA:s och SEK:s exportpris Årets Erövrare. Förra året vann Bolon – vilka vinner i år?
Fyndaktier eller portföljsänken. Här är senaste köp- och säljtipsen från VA Börs.
Hela listan Susanna Campbell, vd på Ratos, är näringslivets mäktigaste kvinna 2012. Här är 124 andra mäktiga kvinnor. 11 kommentarer
Supertalanger Listan toppades av diplomaten Lisa Emelia Svensson. 20 kommentarer