Veckans affärer nummer 21 Prenumerera Läs Online
Veckans affärer nummer 21
Prenumerera
Läs Online
VA Hållbarhetnummer 4 Prenumerera Läs Online
VA Hållbarhetnummer 4
Nyheter Riskkapitalbolagen är fortfarande försiktiga med börsintroduktioner. Detta trots ett gynnsammare börsklimat. Men årets få lyckade börsintroduceringar har inte bidragit till ett bättre marknadsläge, menar riskkapitalisterna.
Nyheter "Vi kommer göra 15 till 20 procent av våra investeringar inom healthcare de kommande åren", säger Tomas Ekman på 3i.Riskkapitalisternas aptit på investeringar i bolag inom vård- och omsorgssektorn ökar. Många har redan länge varit aktiva ägare i ägande i privata vårdbolag, men nu ökar intresset alltmer, inte minst när vågorna rullar höga runtomkring. Vård- och omsorgssektorn växer i takt med att vi blir alltfler och allt äldre och genom att fler verksamheter konkurrensutsätts. God lönsamhet och stabila kassaflöden gör inte investeringscaset sämre. ”Vi kommer att göra mellan 15 och 20 procent av våra investeringar inom Healthcare de kommande åren. För vård och omsorg kan det säkert bli mer i närtid, eftersom den sektorn är stabilare relativt sett”, säger Tomas Ekman, ansvarig för investeringar inom Healthcare på 3i, till VA.se. 3i är största ägare i Ambea, moderbolag till det svenska vård- och omsorgsföretaget Carema och dess finländska motsvarighet Mehilainen. Nordic Capital, med ägande i sjukvårdskoncernen Capio, och IK Investment Partners, som äger vård- och omsorgsbolaget Attendo, instämmer. Gillar hälsosektorn. Gustav Öhman på IK Investment Partners.”Sektorn är oförändrat attraktiv. Tillväxten finns där trots lågkonjunktur. I dåliga tider ökar dessutom förändringstrycket”, säger Gustav Öhman på IK Investment Partners, till VA.se. Det stora intresset från riskkapitalaktörerna och en naturlig efterfrågeökning har också inneburit att värderingsmultiplarna inte sjunkit i samma utsträckning som för många andra branscher till följd av lågkonjunkturen. Det syntes inte minst i den senaste storaffären där det brittiska riskkapitalbolaget Bridgepoint köpte det finländska vård- och omsorgsföretaget Terveystalo. ”Bortsett från det senaste året har värderingen på den här typen av bolag ökat. En stor anledning är att den politiska riskpremien försvunnit”, säger Thomas Eklund på Investor Growth Capital, IGC, som gärna gör fler affärer i sektorn. ”Till skillnad från private equity är vi mer tillväxtorienterade och går in tidigare i bolagen. Jag tror att det kommer att komma upp ett antal lämpliga tillväxtföretag för oss att investera i”, tillägger han. "Den politiska riskpremien försvunnit", säger Thomas Eklund på Investor Growth Capital.IGC gick relativt nyligen in som delägare i Capio-grundaren Per Båtelsons nya bolag, Global Health Partner. Thomas Eklund menar att det finns många fördelar med att komplettera ägande i läkemedel och medicinteknik med ägande i vård- och omsorgssektorn. Kortare tid till marknaden och lägre risk är några exempel. Vid sidan av en minskad politisk risk gynnas sektorn även av att antalet kunniga entreprenörer ökat och nu senast av den vårdvalsreform som innebär att besluten flyttas från kommuner och landsting till den enskilda individen. Den absoluta merparten av svensk vård, oavsett om den utförs i offentlig eller privat regi, är finansierad med skattemedel. Beroendet av en enda kund innebär en viss riskexponering menar Thomas Eklund. Tomas Ekman på 3i hoppas att den rådande konjunkturen inte kommer att innebära en tillbakagång till ett alltför utbrett kostnadsfokus när nya entreprenörer väljs. ”Vård och omsorg är en hemskt stor del av en samhällskostnad och kommer att bli en ännu större. Det finns risk att kommuner och landsting backar lite från de långsiktiga målen och bara låter kostnadseffektiviteten styra”, säger han. Att sätta bolagen på börsen är inte främmande för någon av aktörerna, men inte just nu. Den tydligaste exitstrategin har IK Investment Partners. ”Jag tror att börsen kan vara ett alternativ. Kombinationen av hög tillväxt och bra lönsamhet passar bra på börsen. För Attendos del är det först aktuellt 2011, vilket stämmer bra med det femårsperspektiv vi hade när vi förvärvade bolaget för två år sedan”, säger Gustav Öhman. I dagsläget är det endast Global Health Partner som finns i den noterade miljön och Tomas Ekman på 3i anser att det saknas större spelare i sektorn på börsen. ”Ambea är ett stort bolag inom vård- och omsorgssektorn och börsen kan absolut vara ett alternativ när vi tycker att det är dags att sälja.” För IGC, som inte är beroende av en fondstruktur, kan börsen vara ett sätt att hålla kvar ägandet samtidigt som andra investerare får möjlighet att stiga av menar Thomas Eklund.
Lundin Petroleum Medan kritiken rasar mot Lundin har kursutvecklingen för bolaget under de senaste tio åren brädat börsraketen Apple. Aktieägarna har fått se en ökning av sina investerade pengar som saknar motstycke.
Guld Gruvbolaget Nordic Mines problem med en sinande kassa fick bolaget att annonsera ytterligare en nyemission i veckan. Men detta är inte bolagets enda problem.
Greklandskrisen Om Alexis Tsipras vänsterparti vinner grekiska valet befaras ett börsras. Oavsett valutgången tyder mycket på att vi kommer ha en helt annorlunda euro om fem år.
Storbankerna Kreditvärderingsinstitutet Moody's har sänkt det långfristiga kreditbetyget för Handelsbanken och Nordea med ett steg. För SEB och Swedbank upprepas tidigare betyg.
Teknisk analys Dollarn och euron noterade eller bröt viktiga nivåer under torsdagen. Det rör rör sig inte i samstämmighet med börserna och det är inte är ett bra tecken för aktiemarknaden, skriver VA Börs Love Samson.
Teliahärvan Nu drar finansmarknadsminister Peter Norman åt tumskruvarna i vårens heta debatt i CSR-frågan. Efter turbulensen kring Telia Sonera kräver han att de statliga bolagen ska intensifiera sitt hållbarhetsarbete.
Flygkrisen Men 222 nyinköpta bränslesnåla plan utmanar Norwegian på allvar den blödande flygjätten SAS. "Vi är helt enkelt mycket mer effektiva", säger vd Björn Kjos i en VA-intervju. 1 kommentarer
Aktieanalys Kursutvecklingen för det miljövänliga och konjunkturokänsliga teknikbolaget har inte lyft. Därför råder det köpläge nu enligt VA Börs.
Aktietips Planen och malmkvaliteten skapar köpläge i en av de största svenska industriinvesteringarna på senare år. Det menar VA Börs Johan Widmark.
Aktieanalys Det lilla gruva är lönsam och i drift sedan länge. Dessutom är bolaget skuldfritt. Det får VA Börs att trycka på köpknappen och rekommendera att hoppa på aktien.
CSR Andelen chefer i globala företag som kan tänka sig att betala mutor för att vinna eller behålla affärer ökar stort. Vissa kan också tänka sig att förvränga resultatredovisningen, skriver vår systertidning Nya Affärer.
Prenumeranter Ett fåtal exemplar av senaste numret av VA har fått ett tryckerifel. Här kan du läsa hur du ska göra.
Ordföranden i skatteutskottet (M): S-förslaget om fördubblad värnskatt innebär marginalskatt kring 62-63 procent i Sverige och ett hot mot jobben.
Ordföranden i försvarsutskottet (S): Ska ett nytt försvarsbeslut kunna fattas under 2014 måste försvarsberedningen börja arbeta nu.
VD för Botrygg AB: Regeringens fokus på ett antal strukturformer för bostadsmarknaden är bra. Men nu måste bostadsbyggandet öka.
Gunnar Axén (M): Socialdemokraternas sysselsättningsmål gynnar inte Sverige, jobben eller den enskilde.
Hållbarhet Testa Veckans Affärers nya magasin om hållbara affärer och investeringar.
B2B Conversations Här är Veckans Affärers, Resumés och Hilanders vitbok kring kreativitet och tillväxt.
Information om inloggning och Mina portföljer hittar du här.
Nya Affärer granskning avslöjar stora skillnader mellan bästa och sämsta hotellkort.
Erik Wetter på Handelshögskolan i Stockholm forskar om förhandling och delar här med sina bästa knep.
Entreprenörer Nu står en ny bolagsgeneration och stampar i exportfarstun. VA listar de 50 kaxigaste bolagen.
Chatt Köpa till sillen och sälja till kräftorna eller Sell in May and stay away? I veckans chatt kan man hitta svaret. 2 kommentarer
Aktieanalys Aktierna kan bli en bra affär, enligt VA Börs. Åtminstone för dem som kommer in på noteringskursen. 1 kommentarer
Supertrender Den mobila explosionen i luren blivit vardagslivets nya nav. Här hittar du fler supertrender inom företagandet.
Export Dags att nominera till VA:s och SEK:s exportpris Årets Erövrare. Förra året vann Bolon – vilka vinner i år?
Fyndaktier eller portföljsänken. Här är senaste köp- och säljtipsen från VA Börs.
Hela listan Susanna Campbell, vd på Ratos, är näringslivets mäktigaste kvinna 2012. Här är 124 andra mäktiga kvinnor. 11 kommentarer
Supertalanger Listan toppades av diplomaten Lisa Emelia Svensson. 20 kommentarer