Veckans affärer nummer 21 Prenumerera Läs Online
Veckans affärer nummer 21
Prenumerera
Läs Online
VA Hållbarhetnummer 4 Prenumerera Läs Online
VA Hållbarhetnummer 4
Privata Affärer/Börsguiden Hedgefonderna positionerar sig nu för ett misslyckande i de amerikanska budgetförhandlingarna. Så här kan du ta samma bet.
Nyheter Den stigande börsen lockar nytt kapital till hedgefonderna och investerarna skjuter in miljarder. Men förvaltarna däremot är inte lika imponerade av börsen.
Nyheter EU inför nya hårdare regler för så kallade hedgefonder från och med 2013. Det står klart sedan EU-parlamentet godkänt en uppgörelse som föregåtts av långa förhandlingar.
Nyheter Börsåret 2010 har inletts med extremt stora svängningar i börskurserna och riskindex har skjutit i höjden till följd av den finansiella turbulens som uppstått i spåren av greklandskrisen. Sedan årsskiftet är börsen fortfarande upp med ett par procent. Bland hedgefonderna är utvecklingen däremot blandad och spridningen i resultaten är ovanligt stor med såväl uppgångar som nedgångar på mellan 15-20 procent. På förlorarsidan återfinns bland annat stora och etablerade fondbolag med fonder som Brummer & Partners Arbor Market Neutral och SEB Emerging Markets Long/Short med nedgångar på 6,50 respektive 4,76 procent i år. Brummer & Partners Arbor har det senaste året backat med hela 12,63 procent. Brummer & Partners Arbor Market Neutral är en marknadsneutral, aktieorienterad hedgefond med europeisk inriktning. Fonden placerar främst sina tillgångar i den egna fonden Arbor European Equity och tar samtidigt en kort position i ett aktieindex för europeiska aktier. Arbor Asset Management AB är ett delägt dotterbolag till Brummer & Partners AB och ägs av Brummer & Partners (51 procent) och förvaltarna (49 procent). Fonden SEB Emerging Markets Long/Short är en hedgefond-i-fond som handlar i tillväxtmarknader som ingår aktieindexet MSCI Emerging Markets. De fonderna som SEB investerar i kan ta både långa och korta positioner i aktier. förvaltas i samarbete med ABS Investment Management LLC. På vinnarsidan återfinns fonder som OPM Alfa och Brummer & Partners Nektar som stigit med 9,43 respektive 6,58 procent hittills i år. Det senaste året är fonderna upp med hela 36,15 respektive 22,56 procent. Brummer & Partners Nektar är en marknadsneutral hedgefond som agerar huvudsakligen i ränte- och valutarelaterade instrument. Nektar Asset Management AB är ett delägt dotterbolag till Brummer & Partners AB. OPM (Optimized Portfolio Management Stockholm AB) är ett svenskt fondbolag som arbetar med investeringar i både svenska och internationella hedgefonder genom hedgefond-i-fond lösningar. OPM Alfa är en hedgefond-i-fond som eftersträvar stor riskspridning genom att investera i hedgefonder från hela världen, strategin kallas ofta för multistregi. Fotnot: De fonder som ingår i rankingen är specialfonder med säte i Sverige och som har uppdaterat sina NAV-kurser per den sista april eller senare. Fonderna är av olika karaktär med olika risknivå.
Nyheter En stor majoritet av EU:s finansministrar väntas på tisdagen köra över Storbritannien om hur hedgefonder och private equityfonder ska regleras. På ekofinmötets långa dagordning står också utfasning av bankgarantier, utbyte av skatteinformation, skärpta budgetregler och stärkta budgetprocesser. Den nye konservative brittiske finansministern George Osborne får omedelbart se EU driva igenom lagstiftning mot hans vilja. Storbritannien är rädd för att reglerna för de alternativa investeringsfonderna blir olika beroende på om förvaltaren befinner sig i eller utanför EU, var fonden är registrerad och var den marknadsförs. Därmed blir det svårare att sälja inom EU. Förvaltare utanför EU måste uppfylla vissa krav för att få ett "EU-pass" att verka inom EU. Förutom hedgefonder och riskkapitalfonder (private equity) så ingår också fastighetsfonder i de alternativa investeringsfonderna. Tyskland och Frankrike leder lägret för hårdare reglering. Endast Tjeckien står helt på Storbritanniens sida. Därför kommer George Osborne att "argumentera vänligt" för sin sak. Han kommer sedan hävda att processen har gått för långt och att frågan förlorades långt tidigare av Labour-regeringen. Även USA har protesterat mot att det nuvarande förslaget diskriminerar amerikanska fonder, vilket EU-majoriteten har tillbakavisat. Sverige har tidigare inte heller varit nöjt med direktivförslaget, men hoppas på att det förbättras i de kommande förhandlingarna med Europaparlamentet för att nå en snabb uppgörelse med EU-länderna. I parlamentet ska också det ekonomiska utskottet rösta på måndagskvällen om ett förslag som avviker på många viktiga punkter. Den folkpartistiske europaparlamentarikern Olle Schmidt ska rösta nej eftersom han motsätter sig förslagets stränga krav på utländska fonder. Dessutom anser han att förslaget skadar kapitaltillförseln för svenska riskkapitalbolag. Omkring 70 procent av Europas hedgefonder och 80 procent av private equityfonderna finns i London. (De flesta fonderna är dock registrerade på Caymanöarna och Brittiska Jungfruöarna av skatteskäl.) På ekofinmötet väntas också finansministrarna ge sitt stöd för att bankgarantierna ska fasas ut. Under andra halvåret ska priserna höjas för upplåning med statliga garantier. Bankernas tillgång till lån på finansmarknaden har förbättrats och risken finns att garantierna snedvrider konkurrensen. Vidare ska kommissionen presentera sitt förslag om stärkt ekonomiskt samarbete på mötet. Dit hör regler för hur finansiella kriser ska hanteras, skärpningar i stabilitetspakten samt ökad övervakning av både ländernas budgetpolitik och övrig ekonomisk politik. Finansminister Anders Borg har (med flera kollegor) motsatt sig att ekofin ska lägga sig i budgetens utformning På dagordningen står också tre känsliga skattedirektiv som Luxemburg och Österrike bromsar eftersom det påverkar deras banksekretess. Förslagen har bordlagts vid tidigare möten. Sparandedirektivet ska utvidgas för att omfatta alla finansprodukter som genererar ränta eller liknande. Direktivet ska även gälla stiftelser och truster utanför EU som ger inkomster till medborgare inom EU. Luxemburg och Österrike vill att direktivet bara ska utökas om konkurrenter som Schweiz, Andorra, Liechtenstein, Monaco och San Marino, samt tio avhängiga territorier, inför likvärdiga regler. Vidare vill Luxemburg och Österrike att de ska få ta ut källskatt i stället för att lämna skatteinformation till andra länder tills Schweiz går med på informationsutbyte. Den andra skattefrågan gäller ökat administrativt samarbete får att komma åt skattebedrägerier och undandragande av skatt. Den tredje frågan gäller förbättrade återkrav av skatt över EU:s inre gränser. EU-länder får nu endast in 5 procent av skattekraven från ett annat EU-land efter till exempel konkurser. Hälften av kraven gäller moms. Andra frågor på den digra dagordningen är att förbereda EU:s position inför G20-mötet och nyttan av ramverk för budgetprocessen, som även eurogruppen väntas ta upp på måndagskvällen. Det långsiktiga ekonomiska reformprogrammet fram till 2020 rullar vidare. Efter EU-toppmötets klartecken i mars för EU 2020-strategin ska ekofin nu hålla en första diskussion om ramverket för genomförandet - de integrerade riktlinjerna. Direkt
Nyheter Amerikanska hedgefonder kan ha spekulerat ned euron. Justitiedepartementet i USA har inlett en undersökning av hedgefonder som misstänks ha gått ihop för att driva ned värdet på valutan, uppger The Wall Street journal.
Nyheter SEB:s analysteam bakom SEB Investment Strategy ser affärsmöjligheter i återhämtningens spår och är positiva till räntor, hedgefonder och valutor. Private equity och råvaror är SEB Investment Strategy försiktigt positiva till medan de ger rådet till placerare att avvakta med aktier och undvika fastigheter. Det framkom när SEB Investment Strateg/Private Banking på tisdagen presenterade sin marknadssyn och portföljstrategi. På kort sikt kan aktiemarknaden få fortsatt stöd av lagereffekter, låga räntor och uppreviderade ekonomiska utsikter, anser SEB Investment Strategy, men bedömer att världsekonomin tappar fart under 2010. Banken är dock positiv till aktiemarknader i regioner med stabil ekonomi och lägre skuldsättning som Emerging Markets. Spreadarna på företagsobligationer har sjunkit, konstaterar SEB:s team, som också skruvar ner förväntningarna men är fortsatt positiva inom tillgångsslaget. Hedgefonder är SEB Investment Strategy också positiva till efter bättre likviditet i underliggande tillgångar, lägre konkurrens och finansmarknader som fungerar mer normalt. Prisfallen på fastigheter avtar i takt med att ekonomierna återhämtar sig men SEB Investment Strategy ser fortsatt press från oanvända ytor. Bättre konjunkturutsikter göra att SEB Investment Strategy har en mer positiv syn på tillgångsslaget Private Equity. Goda objekt säljs till historiskt låga värderingar på grund av att finansiärerna har fått problem, konstaterar banken, som ser främst potential i andrahandsmarknaden. Kina har drivit upp metallpriserna men SEB Investment Strategy ser potential för metaller i takt med konjunkturåterhämtningen. Opec bör enligt bankens team sikta på ett pris på 60-80 dollar per fat, men det kan på längre sikt stiga. På valutamarknaden har ökad riskaptit och lägre volatilitet försvagat trygga placeringsalternativ som yenen och schweizerfrancen vilket enligt SEB Investment Strategy ger fördel till svenska kronan och tillväxtländers valutor. Direkt
Lundin Petroleum Medan kritiken rasar mot Lundin har kursutvecklingen för bolaget under de senaste tio åren brädat börsraketen Apple. Aktieägarna har fått se en ökning av sina investerade pengar som saknar motstycke.
Teknisk analys Dollarn och euron noterade eller bröt viktiga nivåer under torsdagen. Det rör rör sig inte i samstämmighet med börserna och det är inte är ett bra tecken för aktiemarknaden, skriver VA Börs Love Samson.
Greklandskrisen Om Alexis Tsipras vänsterparti vinner grekiska valet befaras ett börsras. Oavsett valutgången tyder mycket på att vi kommer ha en helt annorlunda euro om fem år.
Storbankerna Kreditvärderingsinstitutet Moody's har sänkt det långfristiga kreditbetyget för Handelsbanken och Nordea med ett steg. För SEB och Swedbank upprepas tidigare betyg.
Teliahärvan Nu drar finansmarknadsminister Peter Norman åt tumskruvarna i vårens heta debatt i CSR-frågan. Efter turbulensen kring Telia Sonera kräver han att de statliga bolagen ska intensifiera sitt hållbarhetsarbete.
Ryssland Den svängiga aktiemarknaden i Ryssland sjunker som en sten. Oljeprisets utveckling och valets efterdyningar har inte varit goda förutsättningar. Värderingarna är nu nere på bottennivå.
Flygkrisen Men 222 nyinköpta bränslesnåla plan utmanar Norwegian på allvar den blödande flygjätten SAS. "Vi är helt enkelt mycket mer effektiva", säger vd Björn Kjos i en VA-intervju. 1 kommentarer
Aktieanalys Kursutvecklingen för det miljövänliga och konjunkturokänsliga teknikbolaget har inte lyft. Därför råder det köpläge nu enligt VA Börs.
Aktietips Planen och malmkvaliteten skapar köpläge i en av de största svenska industriinvesteringarna på senare år. Det menar VA Börs Johan Widmark.
Aktieanalys Det lilla gruva är lönsam och i drift sedan länge. Dessutom är bolaget skuldfritt. Det får VA Börs att trycka på köpknappen och rekommendera att hoppa på aktien.
CSR Andelen chefer i globala företag som kan tänka sig att betala mutor för att vinna eller behålla affärer ökar stort. Vissa kan också tänka sig att förvränga resultatredovisningen, skriver vår systertidning Nya Affärer.
Prenumeranter Ett fåtal exemplar av senaste numret av VA har fått ett tryckerifel. Här kan du läsa hur du ska göra.
Ordföranden i skatteutskottet (M): S-förslaget om fördubblad värnskatt innebär marginalskatt kring 62-63 procent i Sverige och ett hot mot jobben.
Ordföranden i försvarsutskottet (S): Ska ett nytt försvarsbeslut kunna fattas under 2014 måste försvarsberedningen börja arbeta nu.
VD för Botrygg AB: Regeringens fokus på ett antal strukturformer för bostadsmarknaden är bra. Men nu måste bostadsbyggandet öka.
Gunnar Axén (M): Socialdemokraternas sysselsättningsmål gynnar inte Sverige, jobben eller den enskilde.
Hållbarhet Testa Veckans Affärers nya magasin om hållbara affärer och investeringar.
B2B Conversations Här är Veckans Affärers, Resumés och Hilanders vitbok kring kreativitet och tillväxt.
Information om inloggning och Mina portföljer hittar du här.
Nya Affärer granskning avslöjar stora skillnader mellan bästa och sämsta hotellkort.
Erik Wetter på Handelshögskolan i Stockholm forskar om förhandling och delar här med sina bästa knep.
Entreprenörer Nu står en ny bolagsgeneration och stampar i exportfarstun. VA listar de 50 kaxigaste bolagen.
Chatt Köpa till sillen och sälja till kräftorna eller Sell in May and stay away? I veckans chatt kan man hitta svaret. 2 kommentarer
Aktieanalys Aktierna kan bli en bra affär, enligt VA Börs. Åtminstone för dem som kommer in på noteringskursen. 1 kommentarer
Supertrender Den mobila explosionen i luren blivit vardagslivets nya nav. Här hittar du fler supertrender inom företagandet.
Export Dags att nominera till VA:s och SEK:s exportpris Årets Erövrare. Förra året vann Bolon – vilka vinner i år?
Fyndaktier eller portföljsänken. Här är senaste köp- och säljtipsen från VA Börs.
Hela listan Susanna Campbell, vd på Ratos, är näringslivets mäktigaste kvinna 2012. Här är 124 andra mäktiga kvinnor. 11 kommentarer
Supertalanger Listan toppades av diplomaten Lisa Emelia Svensson. 20 kommentarer