Veckans affärer nummer 21 Prenumerera Läs Online
Veckans affärer nummer 21
Prenumerera
Läs Online
VA Hållbarhetnummer 4 Prenumerera Läs Online
VA Hållbarhetnummer 4
Nyheter Det största reformeringen av USA:s finansregler på decennier har godkänts av representanthuset. Avsikten är att förhindra framtida finanskriser.
Nyheter När gamarna släpper greppet om Spanien och Greklandsoron klingar av kommer börsen att repa mod igen. Låga värderingar, stigande bolagsvinster och fortsatt låga räntor är tre pusselbitar som redan fallit på plats.
Nyheter USA- senaten har röstat igenom nya, tuffare regler för finansindustrin. Det är en framgång för president Barack Obama som drivit på för den mest omfattande reformering av finanslagarna sedan 1930-talet.
Nyheter Nu drar regleringsvågen fram över finansvärlden på allvar. Gårdagens förbud mot naken blankning pressade börskurserna då beskedet skapade en oro att situationen i Europa är värre än befarat. Föreslagna striktare reglering av hedgefonder och private equity-fonder i europa kan minska private equity-investeringar i små och medelstora företag, och resa barriären mellan USA och Europa högre. Den kommande ’strömbrytar’-regleringen av amerikanska aktier verkar dock inte vara ett särskilt stort steg mot att stävja den programmerade handeln. I Tyskland har man nu förbjudit så kallad Naked Short Selling, vilket innebär blankning av aktier eller obligationer som inte är ägda eller lånade. Visserligen är inte regleringen avsedd att vara permanent men det kommer som ett snabbt svar på den diskussion om spekulativ trading, vilken anses ha förvärrat den grekiska skuldkrisen och krisen för euron. Tysklands finansiella regulator Bafin sade att förbud behövdes på grund av exceptionella volatilitet i euroområdets obligationer och att storskalig blankning kan ha hotat stabiliteten i hela det finansiella systemet. Det är alltså inga små störningar som blankningsaffärerna anklagats ligga bakom. Samtidigt kan snabbheten i att få till ny reglering vara ett uttryck för den kraftsamlig som krävts för att ge parlamentariskt stöd för Tysklands bidrag på 123 miljarder euro till det grekiska stödpaketet. Så vad är effekten av de här regleringarna? Inget positivt tyvärr. Beskedet om förbud mot naken blankning skapade oro då det plötsliga beskedet gödde en misstanke bland investerare att situationen i Europa till och med är värre än vad man tidigare befarat. Börserna reagerade med att falla kraftigt på beskedet. Nästan samtidigt som Tysklands förbud mot blankning kom så avtalade EU: s finansministrar om kontroversiella nya bestämmelser om striktare kontroller av hedgefonder och private equity-fonder verksamma i Europa. Det återstår fortfarande en del motsättningar mellan Storbritannien och kontinentaleuropa. Storbritannien står för 80 procent av Europas hedgefondsindustri och menar att en del av de föreslagna reglerna är onödigt betungande och diskriminerande. Dock är den slutliga utformningen av regelverket inte klar. Regleringen av hedgefonds och private equity industrin får ställa sitt hopp till att Storbritannien lyckas lobba för mer diskriminering mellan hög risk och kortsiktiga hedgefonder och lägre risk på lång sikt riskkapitalfonder. Att tvinga dessa att acceptera samma nivå av kapitaltäckning, inflytande och transparens skulle annars sannolikt att minska private equity-investeringar i små och medelstora företag. Regleringen kan också skapa en utestängningseffekt mot amerikanska aktörer i Europa, vilket skulle kunna leda till att USA svarar med regleringar mot europeiska aktörer i USA, en marknad där 2/3 av riskkapitalfonderna och 2/5 av utköpsfonderna hämtar sitt kapital. Efter den dramatiska Flash crashen i USA tidigare i månaden, då börsen föll kraftigt, och en del aktier med så mycket som ner till 1 cent, så tornar nu hoten om reglering snabbt upp även där. Planer på att införa så kallade circuit breakers, automatiska strömbrytare på individuella aktier för att förhindra en upprepning krashen är på gång hos den amerikanska finansinspektionen SEC och stora amerikanska börser. Från den 14 juni och en sex månaders försöksperiod framöver så kommer handeln i aktierna i S&P500 att brytas i fem minuter om aktien rör sig med 10 procent under en fem-minuters period. Den här regleringen verkar än så länge ha mindre reell effekt för aktiemarknaden, även om en ökad reglering av den programmerade handeln hotar att driva bort likviditet från marknaden, in i andra alternativa marknader och lösningar. Circuit breaker regleringen verkar dock inte vara ett särskilt stort steg i den riktningen.
Nyheter En stor majoritet av EU:s finansministrar väntas på tisdagen köra över Storbritannien om hur hedgefonder och private equityfonder ska regleras. På ekofinmötets långa dagordning står också utfasning av bankgarantier, utbyte av skatteinformation, skärpta budgetregler och stärkta budgetprocesser. Den nye konservative brittiske finansministern George Osborne får omedelbart se EU driva igenom lagstiftning mot hans vilja. Storbritannien är rädd för att reglerna för de alternativa investeringsfonderna blir olika beroende på om förvaltaren befinner sig i eller utanför EU, var fonden är registrerad och var den marknadsförs. Därmed blir det svårare att sälja inom EU. Förvaltare utanför EU måste uppfylla vissa krav för att få ett "EU-pass" att verka inom EU. Förutom hedgefonder och riskkapitalfonder (private equity) så ingår också fastighetsfonder i de alternativa investeringsfonderna. Tyskland och Frankrike leder lägret för hårdare reglering. Endast Tjeckien står helt på Storbritanniens sida. Därför kommer George Osborne att "argumentera vänligt" för sin sak. Han kommer sedan hävda att processen har gått för långt och att frågan förlorades långt tidigare av Labour-regeringen. Även USA har protesterat mot att det nuvarande förslaget diskriminerar amerikanska fonder, vilket EU-majoriteten har tillbakavisat. Sverige har tidigare inte heller varit nöjt med direktivförslaget, men hoppas på att det förbättras i de kommande förhandlingarna med Europaparlamentet för att nå en snabb uppgörelse med EU-länderna. I parlamentet ska också det ekonomiska utskottet rösta på måndagskvällen om ett förslag som avviker på många viktiga punkter. Den folkpartistiske europaparlamentarikern Olle Schmidt ska rösta nej eftersom han motsätter sig förslagets stränga krav på utländska fonder. Dessutom anser han att förslaget skadar kapitaltillförseln för svenska riskkapitalbolag. Omkring 70 procent av Europas hedgefonder och 80 procent av private equityfonderna finns i London. (De flesta fonderna är dock registrerade på Caymanöarna och Brittiska Jungfruöarna av skatteskäl.) På ekofinmötet väntas också finansministrarna ge sitt stöd för att bankgarantierna ska fasas ut. Under andra halvåret ska priserna höjas för upplåning med statliga garantier. Bankernas tillgång till lån på finansmarknaden har förbättrats och risken finns att garantierna snedvrider konkurrensen. Vidare ska kommissionen presentera sitt förslag om stärkt ekonomiskt samarbete på mötet. Dit hör regler för hur finansiella kriser ska hanteras, skärpningar i stabilitetspakten samt ökad övervakning av både ländernas budgetpolitik och övrig ekonomisk politik. Finansminister Anders Borg har (med flera kollegor) motsatt sig att ekofin ska lägga sig i budgetens utformning På dagordningen står också tre känsliga skattedirektiv som Luxemburg och Österrike bromsar eftersom det påverkar deras banksekretess. Förslagen har bordlagts vid tidigare möten. Sparandedirektivet ska utvidgas för att omfatta alla finansprodukter som genererar ränta eller liknande. Direktivet ska även gälla stiftelser och truster utanför EU som ger inkomster till medborgare inom EU. Luxemburg och Österrike vill att direktivet bara ska utökas om konkurrenter som Schweiz, Andorra, Liechtenstein, Monaco och San Marino, samt tio avhängiga territorier, inför likvärdiga regler. Vidare vill Luxemburg och Österrike att de ska få ta ut källskatt i stället för att lämna skatteinformation till andra länder tills Schweiz går med på informationsutbyte. Den andra skattefrågan gäller ökat administrativt samarbete får att komma åt skattebedrägerier och undandragande av skatt. Den tredje frågan gäller förbättrade återkrav av skatt över EU:s inre gränser. EU-länder får nu endast in 5 procent av skattekraven från ett annat EU-land efter till exempel konkurser. Hälften av kraven gäller moms. Andra frågor på den digra dagordningen är att förbereda EU:s position inför G20-mötet och nyttan av ramverk för budgetprocessen, som även eurogruppen väntas ta upp på måndagskvällen. Det långsiktiga ekonomiska reformprogrammet fram till 2020 rullar vidare. Efter EU-toppmötets klartecken i mars för EU 2020-strategin ska ekofin nu hålla en första diskussion om ramverket för genomförandet - de integrerade riktlinjerna. Direkt
Nyheter Svensk Exportkredit (SEK) fortsätter att bryta mot regeringens regler för chefsvillkor i statliga bolag. Men nu ska vd Peter Yngwe och ytterligare två direktörer få pensionsavtal som blir billigare för bolaget.
Nyheter Barack Obamas plan att hindra banker att handla i egen bok, så kallad proprietary trading, kan komma att kosta Goldman Sachs, Morgan Stanley, Credit Suisse, UBS och Deutsche Bank runt 13 miljarder dollar i lägre intäkter nästa år. Det skriver JP Morgan i en analys av de fem storbankerna, rapporterar Bloomberg News. Av de fem analyserade väntas Goldman Sachs påverkas mest, där ett intäktstapp på 4,7 miljarder dollar väntas 2011, och UBS minst, där intäkterna spås minska med 1,9 miljarder dollar under nästa år. Direkt
Nyheter Riksgäldens chef Bo Lundgren talar om vad som händer efter finanskrisen. Hur undviker vi att det upprepas? Från VA:s Stora Börsdag 20 oktober 2009.
Nyheter Det behövs en tuffare internationell finansiell reglering för att skydda konsumenter, ge ekonomisk stabilitet och hindra framtida kriser. Det sade USA:s president Barack Obama i sitt veckovisa radiotal på lördagen, enligt Bloomberg News.
Nyheter Barack Obama föreslår den största översynen av kreditregleringar sedan 1930-talet. Han vill förhindra finansiella härdsmältor som enligt honom beror på släpphänthet, girighet och omfattande skuldsättning.
Lundin Petroleum Medan kritiken rasar mot Lundin har kursutvecklingen för bolaget under de senaste tio åren brädat börsraketen Apple. Aktieägarna har fått se en ökning av sina investerade pengar som saknar motstycke.
Teliahärvan Nu drar finansmarknadsminister Peter Norman åt tumskruvarna i vårens heta debatt i CSR-frågan. Efter turbulensen kring Telia Sonera kräver han att de statliga bolagen ska intensifiera sitt hållbarhetsarbete.
Ryssland Den svängiga aktiemarknaden i Ryssland sjunker som en sten. Oljeprisets utveckling och valets efterdyningar har inte varit goda förutsättningar. Värderingarna är nu nere på bottennivå.
Flygkrisen Men 222 nyinköpta bränslesnåla plan utmanar Norwegian på allvar den blödande flygjätten SAS. "Vi är helt enkelt mycket mer effektiva", säger vd Björn Kjos i en VA-intervju. 1 kommentarer
Aktieanalys Kursutvecklingen för det miljövänliga och konjunkturokänsliga teknikbolaget har inte lyft. Därför råder det köpläge nu enligt VA Börs.
Aktietips Planen och malmkvaliteten skapar köpläge i en av de största svenska industriinvesteringarna på senare år. Det menar VA Börs Johan Widmark.
Aktieanalys Bolagets gruva är lönsam och i drift sedan länge. Dessutom är bolaget skuldfritt. Det får VA Börs att trycka på köpknappen.
Teknisk analys Börserna i Europa föll kraftigt i går medan USA i princip stängde oförändrat. Oljan och euron varslade dock om att nya nedgångar är att vänta, skriver VA Börs Love Samson.
CSR Andelen chefer i globala företag som kan tänka sig att betala mutor för att vinna eller behålla affärer ökar stort. Vissa kan också tänka sig att förvränga resultatredovisningen, skriver vår systertidning Nya Affärer.
Bankerna Swedbank Roburs vd Thomas Eriksson blir ny vd för Carnegie. Detta samtidigt som Swedbank Roburs vice vd Marianne Nilsson blir tillförordnad vd i fondbolaget.
Tillväxtmarknader Stimulanser kan ge skjuts åt Bric-ländernas börser framöver, enligt experter på Söderberg & Partners. Aktiemarknaderna i de fyra länderna har nyligen fallit tillbaka kraftigt.
Prenumeranter Ett fåtal exemplar av senaste numret av VA har fått ett tryckerifel. Här kan du läsa hur du ska göra.
Ordföranden i skatteutskottet (M): S-förslaget om fördubblad värnskatt innebär marginalskatt kring 62-63 procent i Sverige och ett hot mot jobben.
Ordföranden i försvarsutskottet (S): Ska ett nytt försvarsbeslut kunna fattas under 2014 måste försvarsberedningen börja arbeta nu.
VD för Botrygg AB: Regeringens fokus på ett antal strukturformer för bostadsmarknaden är bra. Men nu måste bostadsbyggandet öka.
Gunnar Axén (M): Socialdemokraternas sysselsättningsmål gynnar inte Sverige, jobben eller den enskilde.
Hållbarhet Testa Veckans Affärers nya magasin om hållbara affärer och investeringar.
B2B Conversations Här är Veckans Affärers, Resumés och Hilanders vitbok kring kreativitet och tillväxt.
Information om inloggning och Mina portföljer hittar du här.
Nya Affärer granskning avslöjar stora skillnader mellan bästa och sämsta hotellkort.
Erik Wetter på Handelshögskolan i Stockholm forskar om förhandling och delar här med sina bästa knep.
Entreprenörer Nu står en ny bolagsgeneration och stampar i exportfarstun. VA listar de 50 kaxigaste bolagen.
Chatt Köpa till sillen och sälja till kräftorna eller Sell in May and stay away? I veckans chatt kan man hitta svaret. 2 kommentarer
Aktieanalys Aktierna kan bli en bra affär, enligt VA Börs. Åtminstone för dem som kommer in på noteringskursen. 1 kommentarer
Supertrender Den mobila explosionen i luren blivit vardagslivets nya nav. Här hittar du fler supertrender inom företagandet.
Export Dags att nominera till VA:s och SEK:s exportpris Årets Erövrare. Förra året vann Bolon – vilka vinner i år?
Fyndaktier eller portföljsänken. Här är senaste köp- och säljtipsen från VA Börs.
Hela listan Susanna Campbell, vd på Ratos, är näringslivets mäktigaste kvinna 2012. Här är 124 andra mäktiga kvinnor. 11 kommentarer
Supertalanger Listan toppades av diplomaten Lisa Emelia Svensson. 20 kommentarer