Veckans affärer nummer 21 Prenumerera Läs Online
Veckans affärer nummer 21
Prenumerera
Läs Online
VA Hållbarhetnummer 4 Prenumerera Läs Online
VA Hållbarhetnummer 4
Nyheter Igår meddelades det att Spanien, Frankrike, Italien och Belgien förbjuder belånade negativa positioner, så kallad blankning. Förbudet träder i kraft från och med i dag till och med den 26 augusti. Med detta hoppas man på att rasen på börserna skall stoppas, där bland annat bankerna tagit mycket stryk under de senaste veckorna.
Nyheter Finansinspektionen ser i dagsläget inga skäl att begränsa blankning. Ett förbud mot blankning i Sverige skulle troligen kräva ändrad lagstiftning. Det framgår av ett pressmeddelande.
Nyheter Frankrike, Italien, Spanien och Belgien förbjuder från och med i dag så kallad blankning av bank-och finansaktier. Syftet är att skydda europeiska banker mot de stora rasen, men åtgärden får kritik som overksam.
Nyheter Antalet utlånade aktier på Stockholmsbörsen ökade under vecka 11, andra veckan i rad. Enligt statistik från Stockholmsbörsen Nasdaq OMX var cirka 350 miljoner aktier utlånade på börsen den 18 mars, en uppgång med cirka 45,7 miljoner aktier från veckan innan. Mest i antal räknat ökade utlåningen i Teliasonera, med cirka 10,3 till drygt 38,6 miljoner. Utlåningen i SEB ökade med cirka 5,6 till omkring 27,7 miljoner och i Sandvik med cirka 3,5 till omkring 11,7 miljoner. Bland de aktier där utlåning minskade återfinns Electrolux B där utlåningen var ned med omkring 0,8 miljoner aktier till 12,3 miljoner. Direkt
Nyheter Möjligheten att förbjuda naken blankning kan behövas i en krissituation men inte i normala fall. Det sade finansminister Anders Borg på väg in till ekofinmötet på tisdagen. EU:s finansministrar ska försöka enas om ett förslag om att reglera blankning. Tyskland driver på för förbud, men EU-länderna är djupt splittrade. "I normala situationer är förbud inte ett instrument som vi har valt att använda i Sverige", sade Anders Borg. Efter ändringar innebär lagförslaget nu att aktören ska ha "lokaliserat" värdepapperet och därmed har rimlig grund för att kunna leverera det vid avvecklingstiden. Vidare ska EU:s nya värdepappersmyndighet ESMA få befogenheter i ett krisläge att besluta om begränsningar av blankning i statspapper i hela EU, men då krävs samtycke från berörda nationella tillsynsmyndigheter. Sverige stödjer dessa uppmjukade förslag. Direkt
Nyheter EU-kommissionen inbjuder till en remissrunda om att ge tillsynsmyndigheter rätt att i nödsituationer tillfälligt förbjuda eller begränsa naken blanking och handel i credit default swappar. Det framgick av pressmeddelanden från EU-kommissionen på måndagen. Kommissionen föreslår också ökad transparens vad gäller positioner i blankning och derivatainstrument. Kommissionen vill också minska risken vid avslut vid naken blankning. Vidare vill kommissionen ha obligatorisk clearing för alla standardiserade OTC-derivata, och obligatorisk rapportering. Det är den europeiska tillsynsmyndigheten för värdepapper ESMA som ska samordna åtgärderna. Synpunkterna ska ha inkommit före den 10 juli. Kommissionens lagförslag väntas tidigt i höst. Direkt
Nyheter I filmen ”Casino Royale” försöker skummisarna tjäna grova pengar på att blanka aktier i ett flygbolag. En bomb i ett flygplan ska få bolagets aktier i fritt fall. Men så kommer James Bond och räddar alltihop. Tyvärr är det bara i filmens värld. I verkligheten pågår blankningsoperationer och insideraffärer i massiv skala varje dag utan offentlig insyn. Och någon handlingskraftig övervakning var det länge sen vi såg. Den senaste stora finansskandalen är väl EU-ländernas ekonomiska stödprogram till Grekland och andra skuldsatta euroländer. Tusentals miljarder ska betalas ut av skattepengar för att hålla ekonomierna över vattenytan. Samtidigt sägs EU och IMF ställa hårda krav, rent löjligt nitiska besparingsprogram drabbas nu oskyldiga medborgare. Och vilka är det som kommer undan? Jo, bankerna som stått för kreditfrossan. När Grekland och andra länder nu kan sätta om sina lån med hjälp av EU-pengar, så får banker som tagit alldeles för stora risker tillbaka sina pengar utan kreditförluster. Och bankcheferna får behålla sina bonusar. Så fungerar det i den djungelekonomi vi i dag har. Och här är beloppen så stora att inga övervakningsmyndigheter i världen hjälper. Men inte heller finansvärldens småstölder får längre några större konsekvenser. Insydda pengar i barnstolar, kodsamtal i mobiltelefoner, märkliga handelsmönster – inget av detta tycks räcka för att få domstolarna att vakna. Marknadens allsmäktighet vågar ingen ifrågasätta. Förra året gick tiotals miljarder upp i rök och en stor del av sparbanksrörelsens förmögenhet raderas ut när Swedbanks tidigare huvudägare, Sparbanksstiftelserna, ruinerades. Ett tungt ansvar faller naturligtvis på dem som förvaltade förmögenheten och tog lån för att köpa mer aktier. Men när marknaden kände blodvittring dröjde det inte länge förrän Swedbankaktien blankades ner till den nivå där stiftelserna fick lämna ifrån sig sina pantsatta aktier. Finansinspektionen har inte en susning om hur det gick till när Sparbanksstiftelserna ruinerades. Veckostatistiken över utlånade aktier säger ingenting om vad som egentligen hände, och än mindre om vilka som agerade. Än så länge kan de som blankar aktier göra det i tysthet utan insyn. Inom EU diskuteras nu huruvida blankning ska förbjudas. Tyskland har redan gått före och förbjudit så kallad naken blankning. Sådan blankning innebär att man säljer aktier på marknaden som man vare sig äger eller har lånat. Dessa fiktiva aktier kan därmed ge ett uppblåst säljtryck som inte motsvaras av de aktier som fysiskt existerar. Nakenblankning är ännu ett av dessa medel för att skapa pengar ur luft – och som till slut förstör verkliga värden. Även EU:s övervakningskommitté erkänner nu att blankning kan missbrukas ”för att pressa ner priset på finansiella instrument till förvrängda nivåer”, och föreslår att de som blankar i vart fall måste anmäla sina affärer till övervakningsmyndigheten, och om blankningen är större än 0,5 procent av antalet aktier även offentliggöra blankningen. Större öppenhet är nödvändigt, och kanske är det dags att avslöja en av de stora hemligheterna på börsen: vilka investerare som gör affärerna – och inte bara deras ombud. Mäklarfirmorna kommer säkert försvara sitt hemlighetsmakeri med näbbar och klor, men tiden för marknadernas oinskränkta frihet är utmätt. Håll i er alla finansvalpar, snart kommer James Bond och rensar upp!
Nyheter Tyskland finansminister Wolfgang Schäuble är övertygad om att EU kommer att förbjuda naken blankning. Reglerna kommer dock inte att överensstämma fullt ut med det tyska förbud som Tyskland godkände på onsdagen. Det sade han till journalister i Berlin på onsdagen, rapporterar Bloomberg News. Vi "måste steg för steg förstärka regleringarna" sade han. Den tyska regeringen siktar på att ha ett förbud mot naken blankning lagstiftat och klart i juli Han sade att förbudet enbart kommer att omfatta tyska och österrikiska obligationer. Enligt Wolfgang Schäuble finns det "ohanterliga" effekter av naken blankning. Han sade också att höga budgetunderskott var den främsta orsaken till krisen och att G20-ländernas finansministrar kommer att diskutera höga underskott när de möts i Sydkorea i slutet av veckan. Han sade även att Tyskland vid G20-mötet kommer att arbeta för globala regleringar. Direkt
Nyheter Nu drar regleringsvågen fram över finansvärlden på allvar. Gårdagens förbud mot naken blankning pressade börskurserna då beskedet skapade en oro att situationen i Europa är värre än befarat. Föreslagna striktare reglering av hedgefonder och private equity-fonder i europa kan minska private equity-investeringar i små och medelstora företag, och resa barriären mellan USA och Europa högre. Den kommande ’strömbrytar’-regleringen av amerikanska aktier verkar dock inte vara ett särskilt stort steg mot att stävja den programmerade handeln. I Tyskland har man nu förbjudit så kallad Naked Short Selling, vilket innebär blankning av aktier eller obligationer som inte är ägda eller lånade. Visserligen är inte regleringen avsedd att vara permanent men det kommer som ett snabbt svar på den diskussion om spekulativ trading, vilken anses ha förvärrat den grekiska skuldkrisen och krisen för euron. Tysklands finansiella regulator Bafin sade att förbud behövdes på grund av exceptionella volatilitet i euroområdets obligationer och att storskalig blankning kan ha hotat stabiliteten i hela det finansiella systemet. Det är alltså inga små störningar som blankningsaffärerna anklagats ligga bakom. Samtidigt kan snabbheten i att få till ny reglering vara ett uttryck för den kraftsamlig som krävts för att ge parlamentariskt stöd för Tysklands bidrag på 123 miljarder euro till det grekiska stödpaketet. Så vad är effekten av de här regleringarna? Inget positivt tyvärr. Beskedet om förbud mot naken blankning skapade oro då det plötsliga beskedet gödde en misstanke bland investerare att situationen i Europa till och med är värre än vad man tidigare befarat. Börserna reagerade med att falla kraftigt på beskedet. Nästan samtidigt som Tysklands förbud mot blankning kom så avtalade EU: s finansministrar om kontroversiella nya bestämmelser om striktare kontroller av hedgefonder och private equity-fonder verksamma i Europa. Det återstår fortfarande en del motsättningar mellan Storbritannien och kontinentaleuropa. Storbritannien står för 80 procent av Europas hedgefondsindustri och menar att en del av de föreslagna reglerna är onödigt betungande och diskriminerande. Dock är den slutliga utformningen av regelverket inte klar. Regleringen av hedgefonds och private equity industrin får ställa sitt hopp till att Storbritannien lyckas lobba för mer diskriminering mellan hög risk och kortsiktiga hedgefonder och lägre risk på lång sikt riskkapitalfonder. Att tvinga dessa att acceptera samma nivå av kapitaltäckning, inflytande och transparens skulle annars sannolikt att minska private equity-investeringar i små och medelstora företag. Regleringen kan också skapa en utestängningseffekt mot amerikanska aktörer i Europa, vilket skulle kunna leda till att USA svarar med regleringar mot europeiska aktörer i USA, en marknad där 2/3 av riskkapitalfonderna och 2/5 av utköpsfonderna hämtar sitt kapital. Efter den dramatiska Flash crashen i USA tidigare i månaden, då börsen föll kraftigt, och en del aktier med så mycket som ner till 1 cent, så tornar nu hoten om reglering snabbt upp även där. Planer på att införa så kallade circuit breakers, automatiska strömbrytare på individuella aktier för att förhindra en upprepning krashen är på gång hos den amerikanska finansinspektionen SEC och stora amerikanska börser. Från den 14 juni och en sex månaders försöksperiod framöver så kommer handeln i aktierna i S&P500 att brytas i fem minuter om aktien rör sig med 10 procent under en fem-minuters period. Den här regleringen verkar än så länge ha mindre reell effekt för aktiemarknaden, även om en ökad reglering av den programmerade handeln hotar att driva bort likviditet från marknaden, in i andra alternativa marknader och lösningar. Circuit breaker regleringen verkar dock inte vara ett särskilt stort steg i den riktningen.
Nyheter Marknadsräntorna sjönk under den inledande handeln. Kronan försvagades mot dollar och euro. En euro kostar 9:59 kronor och en dollar 7:87 kronor.
Teliahärvan Nu drar finansmarknadsminister Peter Norman åt tumskruvarna i vårens heta debatt i CSR-frågan. Efter turbulensen kring Telia Sonera kräver han att de statliga bolagen ska intensifiera sitt hållbarhetsarbete.
Ryssland Den svängiga aktiemarknaden i Ryssland sjunker som en sten. Oljeprisets utveckling och valets efterdyningar har inte varit goda förutsättningar. Värderingarna är nu nere på bottennivå.
Flygkrisen Men 222 nyinköpta bränslesnåla plan utmanar Norwegian på allvar den blödande flygjätten SAS. "Vi är helt enkelt mycket mer effektiva", säger vd Björn Kjos i en VA-intervju. 1 kommentarer
Aktieanalys Kursutvecklingen för det miljövänliga och konjunkturokänsliga teknikbolaget har inte lyft. Därför råder det köpläge nu enligt VA Börs.
Aktietips Planen och malmkvaliteten skapar köpläge i en av de största svenska industriinvesteringarna på senare år. Det menar VA Börs Johan Widmark.
Aktieanalys Bolagets gruva är lönsam och i drift sedan länge. Dessutom är bolaget skuldfritt. Det får VA Börs att trycka på köpknappen.
Teknisk analys Börserna i Europa föll kraftigt i går medan USA i princip stängde oförändrat. Oljan och euron varslade dock om att nya nedgångar är att vänta, skriver VA Börs Love Samson.
CSR Andelen chefer i globala företag som kan tänka sig att betala mutor för att vinna eller behålla affärer ökar stort. Vissa kan också tänka sig att förvränga resultatredovisningen, skriver vår systertidning Nya Affärer.
Bankerna Swedbank Roburs vd Thomas Eriksson blir ny vd för Carnegie. Detta samtidigt som Swedbank Roburs vice vd Marianne Nilsson blir tillförordnad vd i fondbolaget.
Tillväxtmarknader Stimulanser kan ge skjuts åt Bric-ländernas börser framöver, enligt experter på Söderberg & Partners. Aktiemarknaderna i de fyra länderna har nyligen fallit tillbaka kraftigt.
Bolånen FI avslöjar hur mycket marginalerna mellan kundens bolåneränta och bankens kostnader har ökat. Detta samtidigt det blivit dyrare för bankerna att finansiera bolånen.
Skuldkrisen Ingen på EU-toppmötet ifrågasatte den inslagna vägen med ordning i statsfinanserna och reformer. Och ingen ville omförhandla den finanspolitiska pakten.
Prenumeranter Ett fåtal exemplar av senaste numret av VA har fått ett tryckerifel. Här kan du läsa hur du ska göra.
Ordföranden i skatteutskottet (M): S-förslaget om fördubblad värnskatt innebär marginalskatt kring 62-63 procent i Sverige och ett hot mot jobben.
Ordföranden i försvarsutskottet (S): Ska ett nytt försvarsbeslut kunna fattas under 2014 måste försvarsberedningen börja arbeta nu.
VD för Botrygg AB: Regeringens fokus på ett antal strukturformer för bostadsmarknaden är bra. Men nu måste bostadsbyggandet öka.
Gunnar Axén (M): Socialdemokraternas sysselsättningsmål gynnar inte Sverige, jobben eller den enskilde.
Hållbarhet Testa Veckans Affärers nya magasin om hållbara affärer och investeringar.
B2B Conversations Här är Veckans Affärers, Resumés och Hilanders vitbok kring kreativitet och tillväxt.
Information om inloggning och Mina portföljer hittar du här.
Nya Affärer granskning avslöjar stora skillnader mellan bästa och sämsta hotellkort.
Erik Wetter på Handelshögskolan i Stockholm forskar om förhandling och delar här med sina bästa knep.
Entreprenörer Nu står en ny bolagsgeneration och stampar i exportfarstun. VA listar de 50 kaxigaste bolagen.
Chatt Köpa till sillen och sälja till kräftorna eller Sell in May and stay away? I veckans chatt kan man hitta svaret. 2 kommentarer
Aktieanalys Aktierna kan bli en bra affär, enligt VA Börs. Åtminstone för dem som kommer in på noteringskursen. 1 kommentarer
Supertrender Den mobila explosionen i luren blivit vardagslivets nya nav. Här hittar du fler supertrender inom företagandet.
Export Dags att nominera till VA:s och SEK:s exportpris Årets Erövrare. Förra året vann Bolon – vilka vinner i år?
Fyndaktier eller portföljsänken. Här är senaste köp- och säljtipsen från VA Börs.
Hela listan Susanna Campbell, vd på Ratos, är näringslivets mäktigaste kvinna 2012. Här är 124 andra mäktiga kvinnor. 11 kommentarer
Supertalanger Listan toppades av diplomaten Lisa Emelia Svensson. 20 kommentarer