Veckans affärer nummer 21 Prenumerera Läs Online
Veckans affärer nummer 21
Prenumerera
Läs Online
VA Hållbarhetnummer 4 Prenumerera Läs Online
VA Hållbarhetnummer 4
Nyheter Efter två katastrofår har de baltiska börserna erbjudit rejäla börsuppgångar under 2010. Bäst har den estniska Tallinbörsen utvecklats. Där summeras årets uppgång till hela 68 procent. Inte långt därefter kommer den litauiska Vilniusbörsen med strax över 57 procent medan börsen i Lettlands huvudstad Riga stigit cirka 39 procent. Det kan jämföras med Stockholm som ökat runt 16 procent, Frankfurt med 12 procent, Dow Jones med 6 procent och Londonbörsen med 2 procent. De starka baltiska börserna har självklart även fått genomslag på fondutvecklingen och även om Morningstars lista över årets bästa fonder toppas av en mängd thailändska alternativ hamnar East Capitals baltikumfond bland årets bäst presterande med cirka 38 procents uppgång. Den stora efterfrågan på baltiska aktier har inte riktigt korrelerat med den de baltiska börsernas dåliga likviditet vilket fått till följd att East Capital tvingats stänga sin fond för nya insättningar flera gånger under året. Bakom årets baltiska börsrally finns en ekonomisk återhämtning som gått betydligt snabbare än de flesta räknat med. ”Vi trodde inte att de baltiska länderna skulle visa tillväxt förrän nästa år men nu ser det ut att kunna hända redan i år”, säger Annika Winsth, chefsekonom på Nordea. Till skillnad från andra europeiska krisländer har de baltiska länderna tagit i med krafttag och gjort sin ”hemläxa”. Det som gynnat dessa ekonomier till skillnad från mer mogna ekonomier är att tillväxten har, även om den varit väldigt kraftfull, endast varat under ett antal år. Det var därför lättare för dessa länder att genomföra de krafttag som behövdes för att få ordning på den ekonomiska situationen. De var mer flexibla och hade en befolkningsstruktur som var yngre än snittet i Europa. Att sänka löner, priser och kostnader för att få tillbaka den tidigare konkurrenskraften var nödvändigt men självklart kännbart för invånarna. Det starka exportberoendet har till skillnad från ett turistberoende land som Grekland hjälpt de baltiska länderna att snabbt komma på fötter. Målet att komma med i eurosamarbetet ska inte heller underskattas. Belöningen har inte låtit vänta på sig. Förutom BNP-tillväxt och starka börser har även räntorna kommit ned.
Nyheter Läget i Baltikum har stabiliserats, trots statsskuldkrisen i euroländerna. Även Polen och Ryssland har klarat sig, konstaterar Nordea i en uppdaterad prognos för regionen.
Nyheter Det förefaller nu vara en relativt god trovärdighet för de baltiska länderna på marknaden. Det är i stället Grekland som oroar och Grekland har en del att lära av hur de baltiska länderna har sanerat sina statsfinanser. Det sade finansminister Anders Borg till journalister på onsdagen. "Nu förefaller det att vara så att trots en oro på marknaderna för Grekland så tycks trovärdigheten för de baltiska länderna vara relativt god. Marknaden tycks göra bedömningen att de nu har en betydligt starkare ställning än många andra länder. Det skulle möjligtvis tala för att den strategi som de har valt är någonting som till exempel Grekland har anledning att fundera över", sade han. Han sade också att han bedömer att det kommer att krävas ytterligare åtgärder från Grekland för att få statsfinanserna i ordning, förutom den plan som Grekland redan lagt fram. "Man har gjort ett första steg, jag skulle nog ändå göra bedömningen att man måste återkomma med ytterligare åtgärder", sade han. Han sade att exemplen från Sverige och Finland på 90-talet och nu även Baltikum visar att det är bra att göra varaktiga relativt framtunga åtgärder för att komma ur statsfinansiella kriser. "Grekerna måste höja skatterna, de måste minska sina utgifter", sade Anders Borg och tillade att de exakta avvägningarna och detaljerna är upp till Grekland att självt avgöra. Direkt
Nyheter Nasdaq OMX slår samman de tre baltiska börserna i Estland, Lettland respektive Litauen, skriver börsoperatören i ett pressmeddelande.
Nyheter Bankernas förluster i Lettland under recessionsåret 2009 svällde till motsvarande 11,1 miljarder kronor under 2009 enligt den lettiska finansinspektionen FKTK. (TT)
Nyheter De svenska storbanker genomkörning i Baltikum har skapat ett veritabelt kaos i Lettland. BNP-tillväxten är negativ, och lönerna har fallit till 2005 eller 2006 års nivåer, uppger Zoja Razmusa, vice chef för penningpolitik på Lettlands centralbank, för Veckans Affärer. Samtidigt har den politiska kartan ritats om. Redan i november 2007 utbröt våldsamma demonstrationer som krävde att presidenten skulle upplösa parlamentet och tvinga bort den dåvarande premiärministern och transportministern Ainars Slesers, som också räknas till en av de tre oligarkerna i Lettland. Sedan i våras leds landet av premiärministern Valdis Dombrovskis, vars politik till skillnad från andra anses vara okorrumperad. Men de brutala sociala nedskärningarna regeringen har tvingats till av Internationalla Valutafonden, EU och Sverige – för att få låneutbetalningar – pressar Valdis Dombrovskis och landets tre oligarkerna är alla redo att ta över makten efter nästa års val i oktober. I spetsen för oligarkerna och starkast betraktas affärsmannen Andris Skele, som ledde tre regeringar under 1990-talets kaos och anses vara favorittippad inför 2010 års val. Första steget i vägen till makten togs när han åter valdes till ordförande för partiet han grundade. Finansmannnen Ainars Slesers har samma aspirationer och anses vara revanschsugen efter att han blev utslängd från regeringen 2007. Den tredje oligarken är Ventspils borgmästare Aivars Lembergs. Han står inför rätta för mutor, pengatvätt och missbruk av maktställning – men är alltjämt aktiv i politiken. Den ekonomiska krisen i Lettland påeldad av svenska Swedbank, SEB och Nordea har bäddat för oligarkerna nya inträde på den politiska arenan: tre rika och starka affärsmän som representerar en politisk kultur med korruption och maktmygel. Veckans Affärer har besökt Baltikum ett år efter krisen. Läs hela granskningen av regionen i nya numret, som släpps imorgon, torsdag. Prenumeranter kan som vanligt läsa hela tidningen här på VA.se redan klockan 22.00 ikväll. Skaffa din egen prenumeration här.
Nyheter Arbetslösheten i Lettland steg till 18,4 procent eller totalt 214 900 personer under tredje kvartalet, upp från 16,7 procent under andra kvartalet.
Nyheter Det kraftiga raset för Estlands bruttonationalprodukt (BNP) har börjat bromsa in, visar siffror från Estlands statitistikmyndighet. Tredje kvartalets BNP hamnade 15,3 procent lägre än under samma kvartal i fjol.
Nyheter Tyska investerare och analytiker blev oväntat klart mer pessimistiska om framtiden de senaste månaderna. Det så kallade Zew-indexet, som mäter deras förväntningar sjönk från 56 i oktober till 51 i november. Eftersom det var en stor negativ avvikelse från förväntningarna kan det tyckas förvånande att Frankfurtbörsen är oförändrad och Stockholmsbörsen bara faller marginellt. Men det är uppenbart att små besvikelser i den hela tiden pågående floden av makrostatistik spelar mindre roll just nu. Den underliggande trenden är tydlig och det är att konjunkturen fortfarande är på väg uppåt från botten från i våras. Analyshusen justerar nu upp prognoserna för nästa år efter att ungefär 80 procent av alla storbolag överträffat förväntningarna i rapporterna. Det pressar – allt annat lika – ner värderingarna på börsen. Rapportperioden är i princip över och det är långt kvar till eventuella besvikelser och nedjusteringar. Om det funnits oro för att världens ekonomiska stormakter skulle dra tillbaka stimulanspaketen för snabbt har den minskat. På det pågående G20 mötet är ledarna överrens om att vara försiktiga med eventuella skattehöjningar eller åtstramningar. Det är alltså inte så konstigt att de flesta så kallade börsexperter är positiva till utvecklingen just nu. Men det är just då som det oväntade kan hända och börsen faller. En bra övning är därför att gå igenom de värsta hoten mot att uppgången ska fortsätta. Värderingarna är förstås mer ansträngda efter att börsen har stigit med cirka 50 procent på sex månader. På rullande 12-månadersbasis är p/e-talet för hela börsen på 17. Optimisterna, vilket alltså är de flesta, anser att det är lågt för att vara i början av en vändning för konjunkturen. Men i ett historiskt perspektiv är det en hög värdering och baseras på att vinsterna ökar snabbt nästa år. Dollarkursen har fallit från 9 kronor i mars till 6,87 kronor. Det slår på exportbolagens vinster. Skulle dollarns fall fortsätta kommer det att slå mot börsen. Och en hel del pekar på det scenariot. Den amerikanska centralbanken kan bli bland de sista att höja räntan eftersom USA drabbats hårt av fallande fastighetspriser, att den amerikanska konsumtionen är så viktig för konjunkturen och att amerikanska banker fortsätter att gå omkull. Krig och politisk oro i oljeländerna i Mellanöstern är dåligt för börsen. Risken för det bedöms som låg på marknaderna i dag och det är uppenbart att USA:s närvaro i Irak och Afghanistan samt terrorbalansen mellan Iran och Israel ses som stabiliserande faktorer. Men de senaste veckornas händelser väcker frågor kring hur stabilt det är. Iran har tillfångatagit amerikanska medborgare och anklagat dem för spioneri. Samtidigt som terrorattackerna i Afghanistan och Irak trappas upp. Till slut kan börsen och även räntemarknaden bli orolig. På tre månader har femårsräntan fallit från 2,80 till runt 2,50. Och just räntan är en annan icke-fråga för börsen just nu. Men det saknas inte hot. Skulle Obamas ekonomiska politik (sjukvårdsreformen) och USA:s gigantiska budgetunderskott börja ifrågasättas av fler skulle räntorna stiga och plötsligt bli en fråga även för aktiemarknaden. Även om det finns små ljusningar i Baltikum ska en devalvering i till exempel Lettland inte uteslutas. Det skulle slå hårt mot de svenska storbankerna som väger tungt i index.
Nyheter Det finns i nuläget inget som tyder på att det lagförslag som framför allt diskuterats i Lettland om att låntagare endast ska vara skyldiga att betala tillbaka den del av lånet som motsvarar värdet på den underliggande säkerheten, alltså bostaden, kommer att bli verklighet. Det skriver FI i sin rapport "Risker i det finansiella systemet" på tisdagen. "Men även om det skulle ske, och även om regeln skulle gälla retroaktivt, skulle det enligt FI:s beräkningar maximalt röra sig om ett par miljarder svenska kronor i ytterligare kreditförluster, vilket i sammanhanget är liten effekt", skriver Finansinspektionen. Direkt
Teliahärvan Nu drar finansmarknadsminister Peter Norman åt tumskruvarna i vårens heta debatt i CSR-frågan. Efter turbulensen kring Telia Sonera kräver han att de statliga bolagen ska intensifiera sitt hållbarhetsarbete.
Ryssland Den svängiga aktiemarknaden i Ryssland sjunker som en sten. Oljeprisets utveckling och valets efterdyningar har inte varit goda förutsättningar. Värderingarna är nu nere på bottennivå.
Flygkrisen Men 222 nyinköpta bränslesnåla plan utmanar Norwegian på allvar den blödande flygjätten SAS. "Vi är helt enkelt mycket mer effektiva", säger vd Björn Kjos i en VA-intervju. 1 kommentarer
Aktieanalys Kursutvecklingen för det miljövänliga och konjunkturokänsliga teknikbolaget har inte lyft. Därför råder det köpläge nu enligt VA Börs.
Aktietips Planen och malmkvaliteten skapar köpläge i en av de största svenska industriinvesteringarna på senare år. Det menar VA Börs Johan Widmark.
Aktieanalys Bolagets gruva är lönsam och i drift sedan länge. Dessutom är bolaget skuldfritt. Det får VA Börs att trycka på köpknappen.
Teknisk analys Börserna i Europa föll kraftigt i går medan USA i princip stängde oförändrat. Oljan och euron varslade dock om att nya nedgångar är att vänta, skriver VA Börs Love Samson.
CSR Andelen chefer i globala företag som kan tänka sig att betala mutor för att vinna eller behålla affärer ökar stort. Vissa kan också tänka sig att förvränga resultatredovisningen, skriver vår systertidning Nya Affärer.
Bankerna Swedbank Roburs vd Thomas Eriksson blir ny vd för Carnegie. Detta samtidigt som Swedbank Roburs vice vd Marianne Nilsson blir tillförordnad vd i fondbolaget.
Tillväxtmarknader Stimulanser kan ge skjuts åt Bric-ländernas börser framöver, enligt experter på Söderberg & Partners. Aktiemarknaderna i de fyra länderna har nyligen fallit tillbaka kraftigt.
Bolånen FI avslöjar hur mycket marginalerna mellan kundens bolåneränta och bankens kostnader har ökat. Detta samtidigt det blivit dyrare för bankerna att finansiera bolånen.
Skuldkrisen Ingen på EU-toppmötet ifrågasatte den inslagna vägen med ordning i statsfinanserna och reformer. Och ingen ville omförhandla den finanspolitiska pakten.
Prenumeranter Ett fåtal exemplar av senaste numret av VA har fått ett tryckerifel. Här kan du läsa hur du ska göra.
Ordföranden i skatteutskottet (M): S-förslaget om fördubblad värnskatt innebär marginalskatt kring 62-63 procent i Sverige och ett hot mot jobben.
Ordföranden i försvarsutskottet (S): Ska ett nytt försvarsbeslut kunna fattas under 2014 måste försvarsberedningen börja arbeta nu.
VD för Botrygg AB: Regeringens fokus på ett antal strukturformer för bostadsmarknaden är bra. Men nu måste bostadsbyggandet öka.
Gunnar Axén (M): Socialdemokraternas sysselsättningsmål gynnar inte Sverige, jobben eller den enskilde.
Hållbarhet Testa Veckans Affärers nya magasin om hållbara affärer och investeringar.
B2B Conversations Här är Veckans Affärers, Resumés och Hilanders vitbok kring kreativitet och tillväxt.
Information om inloggning och Mina portföljer hittar du här.
Nya Affärer granskning avslöjar stora skillnader mellan bästa och sämsta hotellkort.
Erik Wetter på Handelshögskolan i Stockholm forskar om förhandling och delar här med sina bästa knep.
Entreprenörer Nu står en ny bolagsgeneration och stampar i exportfarstun. VA listar de 50 kaxigaste bolagen.
Chatt Köpa till sillen och sälja till kräftorna eller Sell in May and stay away? I veckans chatt kan man hitta svaret. 2 kommentarer
Aktieanalys Aktierna kan bli en bra affär, enligt VA Börs. Åtminstone för dem som kommer in på noteringskursen. 1 kommentarer
Supertrender Den mobila explosionen i luren blivit vardagslivets nya nav. Här hittar du fler supertrender inom företagandet.
Export Dags att nominera till VA:s och SEK:s exportpris Årets Erövrare. Förra året vann Bolon – vilka vinner i år?
Fyndaktier eller portföljsänken. Här är senaste köp- och säljtipsen från VA Börs.
Hela listan Susanna Campbell, vd på Ratos, är näringslivets mäktigaste kvinna 2012. Här är 124 andra mäktiga kvinnor. 11 kommentarer
Supertalanger Listan toppades av diplomaten Lisa Emelia Svensson. 20 kommentarer