I våras öronmärkte EU och IMF 110 miljarder euro för att rädda Grekland. Efter panikåtgärden upprättades en gemensam räddningsfond om 750 miljarder euro, cirka 7 000 miljarder kronor, utifall fler länder skulle komma att behöva stöd. Förra veckan beslutades att Irland i ett första skede ska få ta del av fonden, 85 miljarder euro ska utbetalas till den gröna ön för att rädda det irländska banksystemet undan konkurs.


Men den finansiella marknaden är fortsatt orolig och nu riktas allas blickar mot den Iberiska halvön och Portugal och Spanien.

Enligt SEB uppgår finansieringsbehovet för Spanien och Portugal till 530 respektive 85 miljarder euro under perioden 2011-2013. Siffrorna är beräknade på ett lånebehov som uppgår till 50 procent av BNP för respektive land.  

”Det ligger på marginalen, men om man räknar på att de tre länderna behöver lika stort stöd, det vill säga 50 procent av BNP, bör det räcka och vår syn är att Spanien bör klara sig utan hjälp. Spanien har stora problem men det finns andra länder som har klarat större börda”, säger Daniel Bergvall, analytiker på SEB och författare till den senaste prognosen.

”Däremot reagerar marknaden fortfarande mycket oroligt och det finns just nu ett oerhört tryck på räntan och jag är lite orolig för att marknaden inte lugnar ned sig och Portugal pressas för att acceptera stöd.”

Så det är snarare marknadens oro och ytterligare spekulationer som påverkar länderna negativt?
”Det finns en viss risk att marknaden inte är beredd att vänta för att se hur Spanien och Portugal utvecklar sig.”

Är det bättre om Portugal redan idag ber om hjälp?

”Det finns stora fördelar med att gå med i stödprogrammet men samtidigt så finns det en nationell stolthet i respektive land att man ska klara sina egna problem. Och politikerna i de drabbade länderna har nog med att sjösätta sina egna sparpaket.”

Skulle Irland, Portugal och Spanien istället behöva stöd som uppgår till 60 procent av respektive lands BNP måste fonden utökas. Då uppgår det totala lånebehovet för de tre länderna till nära 810 miljarder euro. Och om Italien behöver hjälp ja då är den totala summan redan uppe i 1 700 miljarder euro.

Vilket är det värsta scenariot?
”Det kan finnas hur många värsta scenarion som helst.”

Bör man utöka fonden redan nu för att lugna finansmarknaden?
”Nej, det ska inte behövas, men om Spanien behöver hjälp är det lämpligt att höja beloppet en bit. Just nu behöver länderna få tid att visa att de kan sköta sina finanser.”