REDO FÖR PILLERTHRILLER. Cecilia Marlow, Kronans Droghandel, Börje Ekholms Investor, Andy Hornby på Boots, Gustav Bards 3i och Harald Mix på Altor, väntas alla lägga bud på delar av det gamla Apoteket. Foton: Scanpix
Onsdagen den 1 juli, mitt i högsommarvärmen, gick ett närapå 40 årigt svenskt monopol i graven. Ett 15-tal privata aktörer är enligt uppgift till VA redo att kliva in för att ta över när delar av det befintliga apoteksbeståndet nu ska säljas ut. Andra aktörer som vill in på marknaden väljer en nyetablering i stället. Om några månader kommer vi att kunna se de första tecknen på en marknad värd över 30 miljarder kronor i förändring.
Dörren till budgivningsprocessen på delar av Apoteket AB har i alla fall nu stängts. Under ledning av nybildade Apoteket Omstrukturering AB (OAB) ska budgivarna nu få möjlighet att grotta ned sig i Apotekets bokföring och lära sig mer om hur den svenska apoteksmarknaden fungerar. I potten finns 466 av de 946 apotek som är etablerade i Sverige i dag. Det är en relativt stor utförsäljning som väntas ge mellan 3 och 5 miljarder kronor. För att främja konkurrensen kommer Apoteket att säljas i åtta olika grupper eller kluster som vardera innehåller mellan 10 och 199 apotek. Begränsningar finns i hur många apotek varje köpare få ta över. Exempelvis får de två stora rikstäckande klustren inte säljas till samma aktör.
I ett nästa steg kommer ytterligare 150 apotek att säljas i en särskild småföretagssatsning. Det lämnar det gamla Apoteket med 330 apotek eller en marknadsandel på 35 procent.
”Från början var det tänkt att Apoteket skulle sitta kvar med hela det befintliga beståndet medan nya aktörer successivt skulle komma in genom nyetableringar. Men vi insåg att det skulle ta alldeles för lång tid och inte ge Apoteket någon möjlighet till expansion ”, säger Per Båtelson, ordförande sedan 2006 i Apoteket AB:s styrelse.
Någonstans i oktober/november kommer köparna att offentliggöras. Det har varit ett omfattande hemlighetsmakeri kring budgivarnas identitet, men i dag kan VA avslöja listan på de mest tänkbara aktörerna på Sveriges framtida apoteksmarknad. Det handlar om allt från stora internationella apoteksaktörer, till svenska riskkapitalbolag.
Alltsedan 1971 har Apoteket haft statens uppdrag att med ensamrätt bedriva detaljhandel med läkemedel i Sverige.
Innan dess såg den svenska apoteksmarknaden ut på samma sätt som den har gjort och fortfarande gör i en rad europeiska länder, det vill säga en mängd fristående lokala apotek som i många fall ägs av farmaceuter.
En avreglering i Sverige har diskuterats under lång tid med påtryckningar från EU-håll. Men det var först i samband med regeringsskiftet 2006 som processen drog i gång på allvar. Apotekets styrelse byttes ut och några månader senare tillsattes en särskild utredare, Lars Reje, med tidigare erfarenhet från landstinget men även som konsult åt Apoteket. Ett drygt år senare lämnade utredningen över sitt förslag till regeringen. Slutsatserna var att Apoteket stod för hög kompetens, säkerhet och kvalitet men att tillgängligheten behövde förbättras.
Ett antal remissrundor och förändringar senare beslutade riksdagen den 29 april i år att den nya regleringen skulle träda i kraft den 1 juli, ett halvår senare än den ursprungliga planen.
Det svenska apoteksmonopolet, det enda kvarvarande i Europa, kännetecknas i en internationell jämförelse av få apotek per invånare och begränsade öppettider. I Sverige finns ett apotek per 10 000 invånare jämfört med EU som i snitt har 5 000 invånare per apotek. Endast Danmark har fler invånare per apotek än Sverige.
Det är dock inte många marknader som har en helt avreglerad apoteksmarknad. Regleringar återfinns framför allt på etablerings- och prissättningsområdet.
”Inför avregleringen gjorde utredarna studieresor till Tyskland, Nederländerna, Storbritannien och USA. Men det är mer Norge än något annat land som har stått modell för Sverige”, säger Per Troein, konsult på IMS Health och med stor erfarenhet från apoteksmarknader runtom i Europa.
I Norge domineras marknaden av tre stora aktörer, tyska Phoenix och landskollegan Celesio samt brittiska Alliance Boots. Den avreglering som skedde för åtta år sedan i Norge har fått utstå en hel del kritik.
”Det finns få sektorer som drivs av skalbarhet på samma sätt som apoteksmarknaden. Den är generiskt driven av konsolidering. Småföretagarna kommer att drivas mot att sälja eller bilda en ny kedja. Den norska marknaden visar tydligt hur snabbt konsolideringen gick efter avregleringen”, säger Per Båtelson.
I Storbritannien, som har fler etableringshinder än i Norge, finns ett antal större aktörer men hälften av marknaden består fortfarande av oberoende kedjor. I Tyskland förs för närvarande diskussioner om att i större utsträckning tillåta kedjor att konkurrera med de oberoende apoteken.
Med erfarenhet från grannmarknaden Norge och från 13 andra länder kommer tyska Celesio, efter godkännande från Läkemedelsverket, att ta klivet in på den svenska marknaden. Kanske blir Celesio, som i Norge agerar under varumärket Vitusapotek, att bli den första konkurrent vi möter i den avreglerade marknaden. Celesio finns, bland annat av kostnadsskäl, inte bland de 15 budgivarna i den statliga utförsäljningsprocessen utan kommer uteslutande att starta nya apotek.
”Vi kommer att öppna runt 100 apotek i Sverige under de närmaste åren. Ett antal butikskontrakt har redan tecknats”, säger bolagets presschef Rainer Berghausen.
Per Troein på IMS Health har fler förklaringar till varför Celesio väljer att nyetablera.
”De vill föra in en ny kultur direkt. De är oroliga för gamla strukturer och för höga kostnadsnivåer.”
Celesios två konkurrenter på den norska marknaden, brittiska Alliance Boots och tyska Phoenix, har inte lika tydligt deklarerat sin strategi för den svenska marknaden. Det står dock ganska klart att även dessa aktörer kommer att dyka upp i Sverige, kanske både genom förvärv av befintliga apotek och genom nyetablering.
Alliance Boots har liksom Celesio en gedigen erfarenhet från att driva apotekskedjor och partihandel i Europa samt i Ryssland. De flesta som besökt Storbritannien är säkert bekanta med varumärket Boots.
”Alliance Boots har uppmärksammat avregleringen av det svenska apoteksmonopolet men kommenterar inte marknadsspekulationer. Generellt fortsätter Alliance Boots att utvärdera möjligheter till att etablera apotekskedjor i nya länder där lagstiftning och ekonomi tillåter”, säger Sanam Conway, PR-ansvarig på Alliance Boots.
Finländska Tamro är i dag en av Sveriges två grossister av läkemedel. Tamro är också tillsammans med sin tyska ägare Phoenix den tredje aktören på den norska marknaden. Med sin starka ställning på grossistsidan är bolaget en mycket trolig spelare på den framtida svenska apoteksmarknaden.
”Om inträdesbarriärerna i detaljistledet blir blir låga nu är de desto större på grossistsidan. Det kostar en dryg miljard att bygga upp en rikstäckande fullsortimentsgrossist, så de befintliga har en stor konkurrensfördel”, säger Per Båtelson.
Foto: Scanpix
Att intresse för att agera på apoteksmarknaden finns hos Tamro indikeras även av att det på bolagets hemsida finns möjlighet att anmäla intresse för att arbeta på en eventuell apotekskedja.
”Vi är intresserade och tittar på olika alternativ. Om vi går in har vi för avsikt att bli en stor aktör men vi kommenterar inte budgivningsprocessen eller eventuella samarbeten”, säger Ulrika Hultgren, pressansvarig på Tamro.
För att få effektivare genomslag i detaljhandelsledet är Ica en potentiell samarbetspartner för Tamro. Ica har valt att inte på egen hand bjuda på den befintliga apoteksstocken men utesluter inte samarbeten med vare sig Apoteket eller nya apotekskedjor.
”Vi är väl förberedda för försäljning av receptfria läkemedel. Vi kommer inte att köpa befintliga apotek men har en bra dialog med eventuella samarbetspartner. Något beslut är dock inte fattat”, säger Mats Munther, chef för affärsutveckling Ica Sverige AB.
Konkurrenten KF har däremot redan allierat sig med Sveriges andra läkemedelsgrossist Oriola-KD, som äger Kronans Droghandel. Tillsammans ingår de bland de 15 bolag som ska slåss om de befintliga apoteken. För att bli en riktigt stor spelare kommer de att etablera nya apotek, bland annat vid Coops stormarknader och dagligvarubutiker. En förutsättning för etableringen av samarbetsbolaget är att tillräckligt många apotek kan köpas vid utförsäljningen, vilket definitivt måste tolkas som att de satsar på ett av de stora apoteksklustren.
”Både KF och Kronans Droghandel har en över 100-årig historia i sina respektive branscher. Vi kommer med samarbetet få goda möjligheter att expandera i attraktiva lägen och det kommer att underlätta våra möjligheter på den omreglerade svenska apoteksmarknaden”, säger Cecilia Marlow, vd för Kronans Droghandel.
Mediekoncernen MTG satsar på apoteksförsäljning över nätet, en försvinnande liten andel av försäljningen i Sverige hittills, och Åhléns kommer att öppna fyra nya apotek i höst. När den receptfria marknaden släpps helt fri den 1 november väntas intresset spridas även till andra delar av detaljhandelssektorn, exempelvis bensinmackarna.
”Till en början kommer vi endast att satsa på receptfria läkemedel. Våra bensinmackar är bra servicepunkter för så kallad convinience shopping. Vi kan dock inte utesluta att vi går in i receptbelagda läkemedel så småningom”, säger Göran Lindblå, styrelseordförande i OKQ8.
Hos konkurrenten Preem är inställningen mer avvaktande. Enligt presschefen Thomas Ögren är det inte aktuellt att plocka in några receptfria produkter.
Intresse för det nya Apoteks-Sverige kommer även österifrån. Finlands största apotekskedja, Universitetsapoteket, har sedan ett par år expanderat geografiskt till Estland och Ryssland. I våras indikerade Universitetsapoteket att kluster nummer åtta, med tio stora apotek runt Stockholm, Göteborg och Malmö, skulle passa bra in i strategin.
”Universitetsapoteket har en stark finansiell ställning och förutom ett eventuellt köp av apotek utreder vi även möjligheten till nyetableringar”, hette det då. Även om bolaget blivit mer återhållsamt i sin kommunikation är det högst sannolikt att Universitetsapoteket deltar i budstriden. Avregleringar brukar vara mumma för riskkapitalister. Det är ett klassiskt sätt för dem att komma in på en ny marknad som exempelvis när det svenska telekommonopolet försvann.
Apotekskedjan Alliance Boots togs för några år sedan över av den amerikanska private equity-firman Kohlberg, Kravis & Roberts, KKR, ett exempel på riskkapitalets intresse för apoteksmarknaden. I den svenska apoteksreformen är det dock troligast att riskkapitalbolag med lokal förankring och ett tidigare intresse för hälsovårdssektorn kommer att agera. Eftersom de saknar tidigare erfarenhet från apoteksmarknaden är det också mycket som talar för att de köper de befintliga apoteken. Enligt uppgift till VA är Altor, som i höstas sjösatte en ny fond och har drivor med pengar, med i budprocessen. Från bolagets sida är det dock locket på.
”Altor har som policy att inte kommentera enskilda affärer. Vi tittar på alla typer av bolag där vi tror att vi kan bidra till en vidareutveckling av bolagen oavsett bransch eller tidigare ägare. Vi har investerat i läkemedelssektorn vid ett flertal tillfällen”, säger Fredrik Strömholm, partner på Altor.
Även Nordic Capital reste nya fonder i höstas. Intresset för apoteksmarknaden är dock vad VA erfarit relativt svalt. Brittiska 3i, har hälsovård som ett av favoritområdena. Bland annat äger 3i Ambea som i sin tur är moderbolag till det svenska vårdbolaget Carema.
”Vi är intresserade och är med i processen”, säger Tomas Ekman, partner på 3i.
På Investor finns också en lång tradition av investeringar i hälsovårdssektorn, dels genom Investor Growth Capital, IGC, dels genom det nybildade affärsområdet operativa investeringar.
”När det öppnas en sådan här möjlighet är det klart att vi gör en utvärdering men vi har inte tagit något beslut”, säger Oscar Stege Unger, informationschef på Investor.
Närbesläktade EQT, som bland annat äger vårdbolaget Aleris, kommenterar inte liksom IK Investment Partners.
Kemiföretaget Perstorps franska majoritetsägare, PAI Partners, finns också enligt uppgift till VA bland de 15 budgivarna.
Andra aktörer som platsar väldigt väl och liksom övriga lockas av en marknad med stabil tillväxt är Capman, Procuritas och Segulah.
Apotekets försäljningstillväxt har sedan 1999 i snitt legat på 4,5 procent. Receptbelagda läkemedel, som utgör ungefär 80 procent av försäljningen, väntas växa mellan 3 och 4 procent de närmaste fem åren.
Men även om efterfrågan finns där är det osäkert hur många som kommer att dela på kakan efter avregleringen.
Risken för överetablering är självklart något de framtida aktörerna måste ta i beaktande.
Och på socialdepartementet håller man tummarna för att inget ska gå snett.
Här är alla som vill vara med på apoteksmarknaden
BUDGIVARNA
Kronans Droghandel+KF
Ägare: Finländska Oriola, Kooperativa förbundet
Verksamhet i dag: Bedriver partihandel samt daglivaruhandel
Finländska Tamro
Ägare: Tyska Phoenix
Verksamhet i dag: Partihandel
Brittiska Alliance Boots
Ägare: Amerikanska KKR
Verksamhet i dag: Apotekskedja
Universitetsapoteket
Ägare: Finska staten
Verksamhet i dag: Apotekskedja
Altor
Ägare: Partners
Verksamhet: Private equity
Brittiska 3i
Ägare: Partners
Verksamhet: Private equity
Franska PAI Partners
Ägare: Partners
Verksamhet: Private equity
TROLIGA BUDGIVARE
Investor
Ägare: Familjen Wallenberg
Verksamhet: Investmentbolag
Finländska Capman
Ägare: Partners
Verksamhet: Private equity
Procuritas
Ägare: Partners
Verksamhet: Private equity
Segulah
Ägare: Partners
Verksamhet: Private equity
ÖPPNAR EGNA APOTEK
Tyska Celesio
Ägare: Noterat. Majoritetsägare Franz Haniel & Cie
Verksamhet: Apotekskedjor
KD+KF
Ägare: Finländska Oriola, Kooperativa förbundet
Verksamhet i dag: Bedriver partihandel samt dagligvaruhandel
Finländska Tamro
Ägare: Tyska Phoenix
Verksamhet i dag: Partihandel
Brittiska Alliance Boots
Ägare: Amerikanska KKR
Verksamhet i dag: Apotekskedja
Universitetsapoteket
Ägare: Finska staten
Verksamhet i dag: Apotekskedja
Åhléns
Ägare: Axel Johnson
Verksamhet: Detaljhandel
MTG
Ägare: Noterat, majoritetsägare Kinnevik
Verksamhet: Medier
SATAR PÅ RECEPTFRITT
ICA
Ägare: Hakon Invest och Royal Ahold
Verksamhet: Dagligvaruhandel
OKQ8
Ägare: OK ekonomisk förening, Kuwait Petroleum
Verksamhet: Bensinmackar
Apoteket gör
miljardvinst
2008
Omsättning: 1 710 Mkr
Rörelseres: 950 Mkr
Res f skatt: 969 Mkr
Nettoresultat: 711 Mkr
Jill Bederoff