Styrelseproffsen som ger mest

Styrelsesveriges mest framgångsrika kvinna under 2000- talet är rekryteringskonsulten Jacqueline Winberg som sedan 2003 sitter i Avanzas styrelse. Under hennes styrelseperiod har aktien gått 1 182 procent bättre än börsindex.

Som tvåa på listan återfinns Paula Zeilon som samma år som Winberg tog plats i kursraketen Biogaias styrelse. Den aktien har gått 830 procent bättre än börsen de senaste sju åren sedan satsning på functional food vunnit stora framgångar.

De här två toppar listan, men frågan är om inte före detta Telia-chefen Marianne Nivert ska utses till mest framgångsrika kvinnliga styrelseledamot i Sverige. De övriga på topplistan har nämligen bara ett framgångsrikt styrelseuppdrag medan Marianne Nivert har tre – SSAB, Beijer Alma och Wallenstam. Alla tre bolagen har med bred marginal gått bättre än det genomsnittliga börsbolaget sedan hon tog plats i styrelserna.

Carolina Dybeck-Happe är landets sjunde framgångsrikaste kvinnliga styrelseledamot. Liksom vinnaren Jacqueline Winberg är det hennes plats i Hagströmer&Qvibergsfären som har gett henne den framskjutna placeringen. Carolina Dybeck-Happe sitter i HQ Banks styrelse och det har liksom systerföretaget Avanza varit en stor börssuccé  sedan hon kom in i styrelsen. Framgångarna för HQ beror på bankens lyckosamma fondsatsning som i dag förvaltar 100 miljarder kronor och som år för år har tagit marknadsandelar från storbankerna.

Veckans Affärers sammanställning utgår från kursutvecklingen från det datum som styrelseledamöterna tog plats i styrelsen fram till i dag jämfört med börsutvecklingen under motsvarande period. För styrelseledamöter som har suttit ända sedan 1990-talet har vi använt startdatum 2000.

Marianne Nivert har suttit i det Göteborgsbaserade fastighetsbolaget Wallenstams styrelse sedan 1991 och från 2000 har Wallenstam varit en veritabel börssuccé.

Det beror delvis på ett generellt kurslyft för hela fastighetssektorn, men Wallenstam har lyckats bättre än övriga fastighetsbolaget efter att bland annat ha sålt en mängd bostadshyreshus till goda priser.

Marianne Nivert har också suttit i Anders Walls börsnoterade verkstadsbolag Beijer Alma sedan 2002 och lika länge har hon i SSAB:s styrelse. Bolaget har sedan sommaren 2002 stigit med 329 procent mer än börsindex och SSAB har under samma period utklassat börsen med 264 procent.

Tittar man på det sammanlagda resultatet visar VA:s sammanställning att av de 354 styrelseposter som innehas av kvinnor är 185 i bolag vars kursutveckling har gått bättre än börsgenomsnittet. Det är därmed en liten, men dock övervikt, för att kvinnliga styrelseledamöter har ett bättre kursfacit än börsen under samma period.

Väljer man att titta på de 22 kvinnor som sitter i tre eller fler börsbolagsstyrelser blir facit tydligare.

För dessa 22 kvinnor har 14 eller nästan två tredjedelar en positiv kursutveckling jämfört med börsen.

I särklass mest framgångsrik är som sagt Marianne Nivert, men även Meg Tivéus, Antonia Ax:son Johnson, Peggy Bruzelius, Cristina Stenbeck och Ulla Litzén kan vara nöjda eftersom deras bolag under deras styrelseperiod har gått åtminstone dubbelt så bra som börsen.

Den moderata riksdagskvinnan Ann-Marie Pålsson har haft en nästan lika lyckosam styrelseperiod som Marianne Nivert, låt vara att hon bara har två uppdrag i HQ Bank och GL Beijer vars styrelse hon har suttit i sedan 2003. HQ-aktien har gått 629 procent bättre än börsen sedan 2003 och nästan lika bra, upp 490 procent, har utvecklingen varit för GL Beijer.

Ulla Litzén är med sina sex styrelseuppdrag i börsnoterade företag det mesta kvinnliga styrelseproffset.

Fem av uppdragen har varit framgångsrika i så motto att bolagen har slagit börsindex. Plumpen i protokollet är hotellkedjan Rezidor i vars styrelse hon har suttit i sedan 2006. Börsen har under den perioden gått upp med 6 procent samtidigt som Rezidor har tappat 56 procent av sitt värde.

Ulla Litzén har flest uppdrag, men den som har mest erfarenhet av styrelseuppdrag är Peggy Bruzelius som totalt har suttit 40 styrelseår i de fyra styrelseuppdrag hon innehar i dag. Hon är till exempel inne på sitt fjortonde år i Electrolux styrelse. Mest lyckat har styrelseuppdraget i Axfood sedan 2000 varit.

Sedan våren 2000 har Stockholmsbörsen backat med 32 procent medan Axfoodkursen har gått upp med 246 procent och därmed slagit börsindex med 278 procent. Kursutvecklingen beror till en del på att bolag med en stabil verksamhet som Axfoods inte lockade placerarna under IT-eran och fick en värdering därefter. Men Axfoods ledning och styrelse kan även ta del av äran eftersom Axfood under den senaste tioårsperioden framgångsrikt har lanserat lågpriskonceptet Willys.

Givetvis är kursutvecklingen bara ett sätt att utvärdera styrelseledamöter.

Det är aktiemarknaden och inte styrelsen som sätter börskursen och en styrelseledamot kan ha oturen att komma in i en styrelse när bolagets börskurs är haussad eller efter att det har tagits strategiska felbeslut som påverkar den framtida aktiekursen. Vidare kan förstås branschproblem vara så betydande att en aldrig så duktig styrelse eller företagsledning inte kan slå ett generellt börsindex under den perioden.

Det är på samma sätt inte heller givet att man är framgångsrik styrelseledamot för att man är kvinna.

SEB-chefen Annika Falkengren har inte gjort succé i Securitas där hon har suttit i styrelsen sedan 2003 eller i SEB:s från 2005. Bägge bolagen har haft en kursutveckling som är mer än 50 procent sämre än börsens under motsvarande perioder.

Annika Falkengren har dock inte sämst styrelsefacit bland de mer välkända kvinnliga företagsledarna.

Anitra Steen hamnar till exempel på den verkliga förlorarlistan. Anledningen är att hon sedan 2001 sitter i flygbolagets SAS bolagsstyrelse. Det har varit ett tufft jobb. SAS-aktien har under den tid Anitra Steen suttit i styrelsen gått 92 procent sämre än börsgenomsnittet.

Sedan våren 1991 har börsen stigit med 7 procent samtidigt som SAS, särskilt efter det gångna årets två nyemissioner varav den ena ännu inte är avklarad, har sänkt aktien med 85 procent.