Bara 98 miljardärer kvar

Förstora

MILJARDTAPP. Antonia Ax:on Johnson, Ingvar Kamprad, Stefan Persson, Cristina Stenbeck och Hans Rausing har förlorat många miljoner. Foto: Scanpix Montage: VA.se

Den annalkande lågkonjunkturen skiljer agnarna från vetet även bland landets rikaste.
Vinnarna är de med stor andel eget kapital och starka kassaflöden som kan övervintra i de tuffa tiderna och rentav investera och ta marknadsandelar. Att lånemarknaden torkat upp även för de mest förmögna finns det gott om exempel på – belånade tillgångar sjunker snabbt i värde och krisen raderar förmögenheter på kort tid. Våra svenska miljardärer tycks dock ha varit mer försiktiga än vissa av sina utländska kolleger.

Förlorarna är i regel aktiva inom finans eller fastighet, sektorer som opererar med en mycket liten andel eget kapital. Industrialister med långsiktigt perspektiv är vana att se sina cykliska tillgångar fluktuera i värde, men så länge det egna kapitalet är intakt blir detta endast av akademisk betydelse.
En del högbelånade fastighetsinvesterare har också åkt ut från årets lista, som finansmännen Mats Qviberg och Sven Hagströmer vars aktieinnehav i Öresundsfären nu är värda mindre än 1 miljard kronor.

Andra välbekanta miljardärer som numera får sätta före detta framför titeln är New Wave-grundaren Torsten Jansson och Fastpartners Sven-Olof Johansson, den gamle finansmannen Laszlo Szombatfalvy samt Christer Brandberg vars aktier i videokamerabolaget Axis har mer än halverats jämfört med för ett år sedan.

Det finns dock ingen anledning att ha alltför stort medlidande med de forna miljardärerna.
”Man får väl börja äta radhusbiff. Men jag tror att jag har råd att lägga några skivor bacon intill blodpuddingen”, säger Mats Qviberg, före detta miljardär.

När det gäller Torsten Jansson och New Wave gör ihärdiga rykten på finansmarknaden gällande att det kommer att krävas en nyemission efter lite väl våghalsiga investeringar i glas­bruket Orrefors och framför allt i amerikanska Cutter&Buck som säljer kläder och presentartiklar i USA. Affärerna har gjort att bolaget har nettoskulder på 2,6 miljarder kronor samtidigt som det egna kapitalet är ungefär hälften av nettoskulden 1,3 miljarder kronor. Börsvärdet i dag motsvarar ungefär hälften av det egna kapitalet efter ett kursras på 80 procent i år och Jansson har gått från att vara miljardär till att ha en aktiepost värd ett par hundra miljoner kronor.

Det är oklart om och i så fall hur mycket kapital Torsten Jansson har utöver New Wave-aktierna.
Hans RnB-aktier har i år haft en ännu sämre historia än New Wave-aktierna. De 1,8 miljoner aktier som han fick när RnB köpte JC våren 2006 har minskat i värde med 100 miljoner kronor.
Det finns få miljardärer som har förmått öka sin förmögenhet detta finansnådens år 2008.
En samling som sticker ut i sammanhanget är Brummer-grundarna Patrik Brummer, Peter Thelin och Per Josefsson.

Deras fonder har överlag gått mycket starkt relativt börsen och övriga hedgefonder.  Förvisso har Brummers ursprungsfond Zenit tappat 5 procent i år. Men de stora förvaltade pengarna ligger numera i Lynx plus 33 procent, Helios  plus 6 procent och Futuris plus 26 procent hittills i år. Dessa tre succéfonder hanterar sammantaget 24 miljarder eller två tredjedelar av de totalt 36 miljarder kronor förvaltat kapital som finns i Brummers fondsystem.

Den goda utvecklingen betyder att fondbolaget i år har fått rörliga intäkter på närmare 1 miljard kronor i tilllägg till den fasta intäkten om runt 300 miljoner kronor. Med tanke på den goda förvaltningen kan man med fog värdera upp värdet på Brummer och Partners rejält jämfört med i fjol. Normalt brukar man värdera kapitalförvaltningsbolag till runt 5 procent av förvaltat kapital, men med tanke på Brummergängets överlag goda förvaltning de senaste åren så borde multipeln var betydligt större, kanske upp till 15 procent av omsättningen eftersom flertalet fonder ligger på all-time-high-noteringar och därmed har alla förutsättningar till rejäla rörliga intäkter även i framtiden. Förutom värdet på själva bolaget har Brummergänget ökat sina förmögenheter genom att de själva har investerat i fonderna de förvaltar.

I övrigt sitter Ingvar Kamprad tryggt på förstaplatsen som Sveriges rikaste person – trots att hans förmögenhet kan ha bedömts ha minskat med 90 miljarder kronor till 360 miljarder kronor.

Ikea-koncernen är sparsam med ledtrådar till hur mycket företaget gör i vinst. För verksamhetsåret 2007/2008 vet man att koncernen omsatte 200 miljarder kronor, har 127 000 anställda och att försäljningen ökade med 7 procent under året. Bolaget har växt snabbt på nya marknader men fort­farande står Europa för drygt 80 procent av omsättningen och Tyskland, USA och Frankrike är koncernens tre viktigaste marknader.

Ingvar Kamprad avslöjade dock för något år sedan att bolaget tjänade 25 miljarder kronor efter skatt. Omsättningsökningen borde ha bidragit till något ökad vinst, medan kursfallet på börsen har sänkt värdet även på Ikea. Det är ju inte rimligt att företag utanför börsen inte påverkas av att värdet på övriga bolag går ned.

Stefan Perssons H&M värderas till 13–14 gånger vinsten. Bolagen har mycket som påminner om varandra. H&M:s grundare Erling Persson och Ingvar Kamprad var goda vänner och bägge bolagen har nått stora marknadsandelar, för branscherna hög lönsamhet och har trots det mycket outforskade terräng att erövra. Till exempel finns varken Ikea eller H&M i Sydamerika och har bara nosat på Asien.
VA värderar Ikea till motsvarande H&M:s vinstmultipel och därmed uppgår Ingvar Kamprads förmögenhet  till 450 miljarder kronor, varav merparten av förmögenheten består av värdet av Ikeavaruhusen.

Fortsättning på nästa sida (klicka nedan)