6. Bubblan spricker

Som vanligt i samband med kraftiga börsnedgångar slutade småsparare abrupt att handla med aktier, den här gången blev effekten särskilt stor eftersom de hade flockats kring IT-sektorn. Detta var ödesdigert för internetmäklarna vars kunder nästan helt bestod av privatpersoner.
Läget för branschen blev akut. Ingen av spelarna hade nått en kritisk volym men detta hade tidigare spelat en ringa roll eftersom alla pilar hade pekat uppåt och humöret på finansmarknaden gjorde det lätt att göra nyemissioner.

Framtidstron var helt enkelt på topp efter att internet hade nått en marknadsandel på 25 procent av samtliga avslut på börsen. Nu insåg alla i stället att konsolideringen måste komma och att det handlade om att äta eller ätas. Logiken var enklast tänkbara: när två mäklare slås ihop försvinner ett kostsamt produktionssystem samtidigt som en massa kunder tillkommer.

Det stod nu klart att bankerna inte hade några allvarliga ambitioner på att växa. Tvärtom frös de flera projekt och var mer ambivalenta än någonsin. Flera som var med på den tiden hävdar också att IT-kraschen var det som fick många internetkunder att våga ta klivet över till en renodlad mäklare. Det visade sig att bankernas haussade rekommendationer för IT-aktier hade varit helt felaktiga.

”Om det inte gick att lita på bankernas aktieråd var väl inte heller deras internetsystem så mycket att ha, tycktes många resonera”, säger Fredrik Sandberg.

Kvar vid sidan av de defensiva bankerna fanns nu fondkommissionärerna och de renodlade internetmäklarna. Och de som var modigast i den här konsolideringsperioden var de två familjekontrollerade bolagen – Öhmans Nordnet och Hagströmer & Qvibergs HQ.se.