Pontus:
Anna Körnung:
Makrobloggen:
Kvinnor & makt:
Carlboms blogg:
Makrobloggen
VA:s Pekka Kääntä har analyserat makroekonomi i över 20 år. Här kommenterar och debatterar han läget i världsekonomin. Du når honom per mejl.
- Mest lästa senaste veckan
- Mest lästa senaste månaden
- Räntorna faller och faller och faller... 19 aug
- Svaga siffror pressar Fed 10 aug
- Underliggande inflation ner för femte månaden i rad 12 aug
- Marknaden misstror räntebanan 2 sep
- Dystra siffror ger dollarfall 6 aug
- Tillväxten klyver Europa 13 aug
- Oroligt på bostadsmarknaden 18 aug
- Fler jobb - men inte till unga 5 aug
Stäng
Blogga om artikeln
Om du bloggar och länkar till våra artiklar får du en länk tillbaka från oss. Så här fungerar det.
1.Skriv ett inlägg i din blogg som länkar till den här artikeln
2.Anmäl din blogg hos Twingly, http://www.twingly.se/Ping.aspx
3.När Twingly tagit med din blogg, så dyker länken till ditt blogginlägg upp i anslutning till artikeln.
Platsannonser
Gratis årsredovisningar
Bästa boräntan
Area Sales Manager - M-Clean Papertech AB
Danske Bank söker global fondadministratör
Säljare - Sveriges bästa provis
Visa alla
BlueStep Finans
3.35 %
BlueStep Finans
4.50 %
29 januari 2010 | 15:00
Övertolka inte amerikanska BNP-siffror
Den amerikanska BNP-tillväxten landade på 5,7 procent i beräknad årstakt under fjolårets sista kvartal. Det var en bra bit över förväntningarna som låg på 4,5 procent, men den siffran kanske inte ska tas för allvarligt eftersom flera tunga prognosinstitut under de senaste dagarna presenterat uppreviderade prognoser som legat snubblande nära dagens utfallssiffror.
Det som bidrog mest till tillväxtlyftet var ökade lager som stod för 3,4 av de 5,6 procenten. Dessutom steg den privata konsumtionen och nettohandeln med utlandet gav även det ett positivt bidrag till BNP.
Jag tycker dock att det kan vara på sin plats att den här gången även redovisa BNP-siffran på samma sätt som i Europa och istället för uppräknade säsongsjusterade värden från kvartal tre till kvartal fyra jämföra fjärde kvartalet 2009 med motsvarande kvartal 2008. Då stannar BNP-uppgången på mer måttliga 0,1 procent. Det säger kanske mer om den ekonomiska situationen i USA än det närmast hysteriska tillväxttalet på 5,7 procent. Dock stannar BNP-fallet för helåret 2009 enligt dessa preliminära siffror på -2,4 procent, vilket är en bra mycket bättre siffran än de cirka -4,5 procent som väntas för Sverige för helåret 2009.
Effekterna av dagens siffra lär bli tämligen begränsade även om det initialt kan bli en del rörelser. Många hade redan räknat med dagens höga utfall och dessutom är det siffror som bara redovisar vad som har skett i slutet på förra året. Nyfikenheten lär vara betydligt större när nästa veckas inköpschefsindex för industri respektive tjänstesektor presenteras och inte minst när den amerikanska sysselsättningssiffran för januari publiceras på fredagen. Det har ju sett lite knackigt ut med sysselsättningsindikatorerna i börja av det här året och det är numera i de flesta analytikernas fokus.
2 september
Marknaden misstror räntebanan
Som väntat höjde Riksbanken reporäntan med 0,25 procentenheter till 0,75 procent. Något mer förvånande var att man inte justerade ner räntebanan alls. Det fanns faktiskt vissa förväntningar på marknaden att så skulle ske, inte minst sedan inflationen börjat ticka ner och det kommit lite svagare konjunktursignaler från USA. Som det är nu så fortsätter skillnaden mellan vad marknaden tror om den framtida räntan och vad Riskbanken säger att vara rekordstor. Där Riksbanken tror på en styrränta på 2...1 september
Väl tilltagen prognos
Det är en hel del tung makrostatistik som levererats under dagen och beroende på vem som läser siffrorna så är glaset ”halvfullt” eller ”halvtomt”. Det svenska inköpschefsindexet var onekligen en besvikelse när det sjönk från 64,2 i juni till 60,6 i augusti. Samtidigt måste man som analytiker vara lite ödmjuk och konstatera att det hade varit otroligt svårt att hålla sig kvar vid samma nivå som de starka junisiffrorna. Det är trots allt en enkätundersökning som mäter förändring och inte nivå oc...27 augusti
Hett juli pressade detaljhandeln
Försäljningsökningen i den svenska detaljhandeln har numera saktat in och steg med måttliga 0,5 procent från juni till juli. Det var lägre än marknadsförväntningarna och dessutom den svagaste utvecklingen hittills i år. I årstakt stannade ökningstakten på 2,0 procent. Vi ska väl heller inte förvänta oss att vårens starka tillväxttal ska återvända eftersom detaljhandeln då kommer att möta allt starkare jämförelsemånader från fjolåret. Däremot är det alldeles för tidigt att räkna ut den svenska ko...26 augusti
Lättnad efter jobbstatistik
Det är inte mycket som går USA:s väg just nu när det gäller makrostatistiken, något som dessvärre har fortsatt under den här veckan. Efter att skatterabatten för husköpare tagits bort så ser vi nu ett brant fall i husförsäljningen. I tisdags redovisades siffror över försäljningen av befintliga bostäder som visade på ett fall med 27,2 procent i juli jämfört med juni, ett betydligt större fall än väntat. I onsdags visade försäljningssiffrorna över försäljningen av nya hem ett något mindre fall på ...26 augusti
Framgångslandet
Trots att det ser så skakigt ut på de finansiella marknaderna så finns det faktiskt några ljuspunkter i den ekonomiska statistik som rullar in. Gårdagens övertygande IFO-siffror från Tyskland är ett sådant exempel och nu på morgonen kom nya siffror som bekräftar att tysk ekonomi är inne i en rejäl tillväxtfas. Nu börjar det röra sig även i hushållssektorn i och med att konsumentförtroendet är på uppgång. Den senaste månaden steg index för konsumentförtroendet från 4,0 till 4,1. Visserligen en ga...25 augusti
Lugnare konjunkturfas väntar i höst
Efter vårens och sommarens rally uppåt för Konjunkturinstitutets barometerindikator så utvecklas den numera lite lugnare. I augusti var barometerindikatorn med ett värde på 109,9 oförändrad jämfört med månaden innan men den ligger fortfarande på en nivå som signalerar att stämningsläget bland företag och hushåll är betydligt bättre än normalt. Men visst kan man ändå misstänka att den allra mest expansiva fasen i den ekonomiska återhämtningen numera är över. Därmed inte sagt att vi är på väg in ...19 augusti
Räntorna faller och faller och faller...
Den stora frågeställningen på finansmarknaderna just nu är det pågående rallyt i statsobligationer som pressat ner de långa marknadsräntorna till historiskt låga nivåer. I Tyskland sjönk idag räntan på en 30-årig statsobligation under 3 procent. En extremt låg nivå sett ur ett historiskt perspektiv. Den stora ränterörelsen under de senaste månaderna har dock varit kraftigt fallande amerikanska långräntor. Tioårsräntan har sedan toppen på nära 4 procent i april numera sjunkit till 2,65 procent...18 augusti
Oroligt på bostadsmarknaden
En av de stora oroshärdarna när det gäller amerikansk ekonomi är den fortsatta utvecklingen för bostadssektorn. Efter ett osedvanligt hattande med skatterabatten för bostadsköpare, som avslutats och återinförts i ett par omgångar, är dessutom svängningarna mycket stora mellan enskilda månader. Visserligen har priserna stigit något under de senaste månaderna men nu växer oron för att amerikansk bostadsmarknad står inför en ny period av allvarlig försvagning. Antalet hus som är ute till försälj...13 augusti
Tillväxten klyver Europa
Flera europeiska länder har idag redovisat siffror över BNP-utvecklingen för andra kvartalet. Störst intresse rönte givetvis BNP-siffrorna för Tyskland och dessbättre var siffrorna en mycket positiv överraskning. Tillväxten steg med hela 2,2 procent mellan första och tredje kvartalet och jämfört med motsvarande kvartal i fjol är uppgången hela 4,1 procent. Det var klart över marknadsförväntningarna och dessutom den högsta månadssiffran sedan sammanslagningen av Öst- och Västtyskland. Och även om...12 augusti
Underliggande inflation ner för femte månaden i rad
Svensk inflation steg från 0,9 procent i juni till 1,1 procent i juli, men det var ändå en något lägre inflationstakt än marknadsaktörerna hade väntat sig (1,2). Vi får nog dessutom räkna med att inflationen, mätt som KPI, stiger under hösten när effekten av fjolårets dramatiska räntesänkningar klingar av i årstalen. Det är dock inte det inflationsmåttet som borde väga tyngst när Riksbanken tar sina nya räntebeslut. Istället ligger fokus på inflationen exklusive ränteeffekter och då blir infla...
Kommentarer
Keyns 08:42, 1 februari 2010 Anmäl
Re# Spiran. Jag säger bara Olof Palme. Obama liknar i mångt o mycket honom.Båda fick dessutom överta ett konkursbo i fritt fall.Två färgstarka politiker med en kraftfull retorik och slogans.Kolla på youtoube Palmes tal "skafferiet",efter de tagit vid efter Mundebo.Obamas "Change we can belive in".Så ska politik göras intressant.Tyvärr fins det "knäppgökar" därute som vill ändra historiens gång på eget sättt.Spiran 19:41, 31 januari 2010 Anmäl
Obama blir den president som kommer att leda amerikanerna ned i djupaste fattigdom. Det felaktiga receptet med mer stat, mer skatter, mer statsstyrning av Obamas Wall Street-rådgivare. Statsägda- banker, bolåneinstitut och bilindustri kommer att kväva alla resurser till den privata sektorn, både när det gäller skatter och lånemöjligheter. Det stolta entrepenörslandet är nu snart mindre marknadsinriktat än Kina. Nästan hela produktionsapparaten är flyttad till asien och bönderna har inga pengar till gödning, eftersom bankerna har sluta låna ut för produktiva investeringar. Det enda som nu är kvar, efter massiva statsstimulanser med lånade pengar är fortsatt spekulation på börsen och i råvaror.kung d 11:47, 31 januari 2010 Anmäl
privatising profits and socializing lossesKeyns 10:35, 31 januari 2010 Anmäl
The "Free Market" existerar inte mer.Usa har satsat 14 biljoner$ på¨att rädda finansmarknaden s.k bailouts.Detta har förmodligen inte skapat ett enda jobb för medelklassen,bara på Wall street, samt triggat aktiemarknaden. 24-de mån i rad med ökad arbetslöshet,och med en undersysselsättning på 20% och med 8miljoner jobb förlorade kanske för alltid,syns Real Recovery fjärran bort.kung d 10:02, 31 januari 2010 Anmäl
helt rätt lejj. ekonomer misstar kartan för verkligheten. två variabler som egentligen beror på en tredje som är en unknown unknown, länkas ihop med en påstådd kausalitet dem emellan.LEJJ 23:58, 30 januari 2010 Anmäl
Jag svävar, jag svävar högt i det blå, vad jag är lycklig ändå. Ibland verkar det som ländernas redovisade siffror är olika hållfast luft som måste tolkas efter land och kan förstås endast i efterhand. Detta sätter fallskärmarna i rätt perspektiv liksom förmågan att hoppa av vid rätt tillfälle. Just nu är det konstgjord termik över flera länder så vilken bubbla ska man sväva på?Keyns 22:28, 30 januari 2010 Anmäl
Den 9 mars 2009 bottnade Dow Jones på 6547. Nu ligger det en bra bit över 10 000. Vilka ekonomiska fundamenta motiverar en sådan ökning ? Inga! Vad säger att 6547 var den verkliga botten,den kan ligga ännu lägre 3000-5000,nu när "exit" för stimulanser måste börja ske får vi facit.Anonym 21:41, 30 januari 2010 Anmäl
finansman, dina inlägg betyder inget ad hominemAnonym 21:05, 30 januari 2010 Anmäl
att inte bemöta frågor, och istället komma med personangrepp är ju sånt som är på SD och nydemokrati-nivå. finfintAnonym 21:04, 30 januari 2010 Anmäl
personliga påhopp i två inlägg motargumentation inga inlägg mina påståenden är allt för löjliga för att ens bemötas med svar? tihiihi blev visst ingen t-shirt för dig då fruit of the loom, riktigt skön. syndFinansman 21:00, 30 januari 2010 Anmäl
Bäste kung d. du har inte stärkt din trovärdighet genom dina senaste inlägg. Vi överlämnar fortsatta kommunikationsförsök åt tystnadenAnonym 20:34, 30 januari 2010 Anmäl
om man bara ser träden, istället för att se skogen så finns det risk att man blir tvungen att käka bankad skosula till fredagsfintkung d 20:32, 30 januari 2010 Anmäl
finansmannen, du kom med påhopp på mig för att jag inte bevärdigar dig med högtidligt språk, haha. men argumentera istället emot mig!! snälla , jag vill jättegä'rna att du berättar för mig varför jag har fel. om du gör det och får mig övertygad, så lovar jag dig att ge dig 1000kr, jag kan skicka dig det anonymt via paypal eller något. du kan få en tshirt med stort tryck föreställande mitt vackra ansikte!Kung D 20:28, 30 januari 2010 Anmäl
NEJ, massans kollektiva "vishet" är ibland "ovishet" = säkerhetsmarginal för den som vet vad han gör ju mer fakta som bekräftar att allt är frid och fröjd (någon som håller dig i handen) destu mindre blir kvar av kakan, aktiekursen har då åkt upp. du förstår inte det här för att du tänker linjärt, och tror att orkalet i delfi bernanke har svaren när han egentligen bubblar ur sig något som aldrig kan anses rätt eller fel, varför tror du att smörjan är sekretessbelagd i flera år innan den får läsas av allmänheten??? om jag köper aktier i företag x, för att jag anser att pessimismen bland folk är irationell, innan fundamenta visar på att det är rätt, är jag då en gambler? är jag en seriös investerare då jag först handlar aktier då 50% av börscykelns uppgång redan passerat, bara för att jag var "aktsam" och väntade på att nyckeltalen skulle "repa" sig. Självklart är nyckeltalen "onormala" i gränstrakterna mellan låg/högkonjunktur. Förväntar sig folk att företagen ska värderas 1ggr årsvinsten när den vinsten är minimalisk och 1-2-3 år senare är flera gånger så stor. Allt är relativt, hajjaFinansman 19:51, 30 januari 2010 Anmäl
Äsch, vi har ju faktiskt ett eget språk.Även om det inte är minoritetsskyddat, vilket framstår som ett hån ,i absoluta såväl som relativa fall.Det heter : säkerhetsmarginal, osäkerhetsillusion samt säkerhet =information. Sanningen tilltar icke med kvadraten på begagnat språkavstånd. Jag kan uttrycka det på tex Bahasa Indonesia. Kamu tida tau. Apa? Orang hutan. Makan. Gigi tikush. Selamat malamAnonym 19:05, 30 januari 2010 Anmäl
jag menar att margin of safety finns i "uncertainty" ju mer certainty destu mindre finns kvar av margin of safety, bufferten som du kan använda för att våga rida vinsterna, vara en pig, pyramida vinsternaAnonym 18:33, 30 januari 2010 Anmäl
margin of safety=uncertainty illusionen "safety"=information, backspegelsförklaringar, bekräftelser "det har vänt nu"= kostar pengar om du klarar uncertainty och är smart (inte väljer dasspapper förhoppningsvis) så köper du före massan, din margin of safety är din vinst som gjordes tack vare att du inte behövde certainty med information menar jag inte mediaartiklar i blaskor, utan hard evidence. människans behov av förklaringar leder till mindre margin of safety, och högre risk. är man självständig och ser skogen istället för träden så är världen din!Anonym 18:23, 30 januari 2010 Anmäl
inte ens oraklet i delphi (ben bernanke) vet något, ingen vet, människor som endast använder vänster hjärnhalva har allt för fullt uppe med att beskriva allt runtomkring sig, och måste se 50% av en konjunkturscykels uppgång innan de känner sig bekväma i att hoppa på tåget, samma människor som är "all-in" och macho när börsen gått upp 4 år i sträck, sitter nu å suger på tummen å gör om samma misstag cykel efter cykel. om man bara inser att efter magra år så kommer feta år, utan att försöka förstå allt innan man hoppar in och ut, ja då blir man rikt belönad, embrace the uncertainty! 95% av dom som använder TA är feting losers, varför? jo för att de försöker skapa certainty av uncertainty, men det är omöjligt, man kan aldrig skapa säkerhet av osäkerhet. TA går att använda men som ett roder, bara för att ta tempen, inget mer. För att se vad andra gör, och ha det i kalkylen, schack, tänk hur det funkar, den som kan tänka flest steg vinner.Pekka , mitt korta minne gav mej en Idé .. 22:42, 29 januari 2010 Anmäl
Hur såg Rubrikerna ut , i VA den 29 januari för 2 alt. 3 år sedan ? ... "När ladorna var fulla" .. till dagens .. "Den värsta krisen sen 1929" .. - En Finanspolitisk tillbakablick .. Micke hjälper dej med tekniken .... tack vare att ingen har gjort det i Sverige tidigare ! (en daglig bilaga med det viktigaste, datumet är importante Micke)December är JULHELG i usa oxo .. 19:37, 29 januari 2010 Anmäl
I Usa visar man sin affinitet med presenter .. Kontokorten går varma. I ivern att visa "bättre än förväntat" , gör man bara ont , bra mycke värre .Finansman 19:33, 29 januari 2010 Anmäl
Tja, bäste anonym. I en global ekonomi hänger allt samman. Det är sas fram & frånsida på det överbelånade myntetAnonym 17:20, 29 januari 2010 Anmäl
Varför räkna om till europeiska siffror, det är ju med USA:s tidigare siffror man jämför!Finansman 16:41, 29 januari 2010 Anmäl
Räknar man bort de sk stimulansåtgärderna, vilket inte så lätt låter sig göras, hamnar man enligt mina beräkningar på -13%. Allt annat lika 2007, som det brukar heta.Där ser du Pekka .. 16:24, 29 januari 2010 Anmäl
När antalet Arbetslösa, Handikappade o Tiggare stiger ......... Så följer Ekonomin med, en obestridlig sanning.Regler för kommentarer »