Textstorlek:

123

Makrobloggen

VA:s Pekka Kääntä har analyserat makroekonomi i över 20 år. Här kommenterar och debatterar han läget i världsekonomin. Du når honom per mejl.
Prenumerera med RSS
Mest lästa senaste veckan
Mest lästa senaste månaden
Mest kommenterade
  • Dela
  • Skriv ut
  • Twingly
  • Kommentarer (5)
Stäng

Blogga om artikeln

Om du bloggar och länkar till våra artiklar får du en länk tillbaka från oss. Så här fungerar det.

1.Skriv ett inlägg i din blogg som länkar till den här artikeln

2.Anmäl din blogg hos Twingly, http://www.twingly.se/Ping.aspx

3.När Twingly tagit med din blogg, så dyker länken till ditt blogginlägg upp i anslutning till artikeln.

Arkiv

2010 2009 2008

Ämnen

Etiketter

RiskaptitIFOGreklandBostadsförsäljningStorbritannienBNPTysklandUSA

Mer på VA.se
 
Lägsta bolåneräntan
 
Länsförsäkringar
1.69 %
 
 
Länsförsäkringar
2.57 %
 
 
Skandiabanken
3.34 %
 
 
 
Högsta sparkontoräntan
 
 
BlueStep Finans
3.35 %
 
 
 
BlueStep Finans
4.50 %
 
 
Fler bloggar
Nyheter om fonder från
Nyheter om pension från

26 januari 2010 | 10:40

Riskaptiten i negativ trend

Riskaptiten på finansmarknaderna fortsätter att vara pressad. Obligationsräntorna sjunker och den svenska kronan, liksom euron, fortsätter att tappa. Det är framför allt fyra faktorer som skrämmer placerarna; osäkerhet kring de kinesiska åtstramningarna, den grekiska härdsmältan, president Obamas attack mot bankerna och oro kring den japanska statsskulden när utsikterna för det japanska kreditbetyget sänkts. Det vill till att bolagsrapporterna inte innehåller några större negativa överraskningar och att makrostatistiken övertygar för att vända på den nuvarande trenden.

Nu lyckades visserligen en grekiska obligationsemissionen på sammanlagt av 8 miljarder riktigt bra och vart rejält övertecknad. Det kom in bud motsvarande 5 gånger auktionens storlek. Men räntan landade också på höga 6,2 procent och i jakten på avkastning var det givetvis en lockande nivå. Givet att oron kring Grekland lägger sig är det sannolikt en riktigt hyfsad affär. Och ironiskt nog så var dagens lyckade emission ett steg på den vägen men det kommer säkerligen nya bakslag. Det ser trots allt tungt ut för grekisk ekonomi både just nu och på lite sikt.

Gårdagens amerikanska bostadsförsäljningssiffror för december var en kraftig besvikelse. Försäljningen av befintliga hem sjönk med 16,7 procent till 5,45 miljoner enheter, den lägsta nivån sedan i augusti. Analytikernas förväntningar låg på en försäljningsnivå om 6,54 miljoner enheter. Även den här gången förklaras nedgången med att reglerna kring skatterabatter vid husinköp var oklara och implementerades alldeles för sent. Fortfarande tycks en allmän uppfattning vara att husförsäljningen ska vända upp framöver, om än i långsam takt.

Dagens IFO-index, som mäter tillförsikten i det tyska näringslivet, lyckades dock överträffa förväntningarna med ett värde på 95,8. Att jämför med föregående månads 94,7 och analytikernas förväntningar på 94,9. Sen återstår att se om det här räcker för att vända den negativa trend som euron för närvarande är inne i. I dag handlas den kring 1,41 mot dollarn efter att vid månadsskiftet november/december legat kring 1,51. Eurons problem härrör dock inte från Tyskland så den positiva effekten av IFO-indexet lär bli begränsad, vilket även marknadens initiala reaktion tyder på.

Däremot blev den brittiska BNP-siffran för fjärde kvartalet en besvikelse och landet lyckades med nöd och näppe redovisa siffror över nollstrecket och därmed göra ett slut på den tekniska recessionen. Analytikerna hade väntat sig att tillväxten skulle landa på +0,4 procent men fick nöja sig med +0,1 procent (-3,2 procent jämfört med fjärde kvartalet 2008). Med den siffran så ligger min tidigare prognos om att en brittisk räntehöjning kan dröja till 2011 på något fastare grund. Pundet har sjunkit efter siffrorna och risken är att den trenden fortsätter.

 
 
Annons
Relaterade artiklar
 

Kommentarer

Keyns  22:29, 27 januari 2010  Anmäl

SOVEREIGN DEBT, ett fint ord med betydelsen "skuld garanterad av stater". Det är nu det största hotet mot världsekonomin,givet att det skulle bli så efter alla "bailoutar" och andra räddnigsaktioner.Nu sitter "folket" med Svarte Petter.

Keyns  22:03, 27 januari 2010  Anmäl

EU verkar chockat! Med så många länder utanför "normerna",poulärt kallat PIIGS-länderna,så går unionen mot sitt svåraste prov.Det om något borde oroa inte bara investerare,utan oss alla.

Finanskris .. Reinfeldt ?  17:47, 27 januari 2010  Anmäl

Det måste väl ändå vara Bristen & Frånvaron av Finanspolitik som är ursprunget till problemen. Det är alltså Politisk beslutsångest det handlar om .. om rätt ska vara rätt .

Finansman  19:12, 26 januari 2010  Anmäl

Jäpps, jag har långkalsonger ,grötris & ved. Samt störtkruka & toppad beredskap. Nu blir det åka av. & det bär utför. Kul, kul

Anonym  12:56, 26 januari 2010  Anmäl

Rallyt är definitivt brutet och fjolårets uppgång beror ju bara på att tonvis likviditet lagrats i finansindustrin och att företagen fick en spark i baken och en chans att göra sig överskottspersonal. Nu bär det av neråt. Inflations siffrorna kommer visa på en substansiell inflation nu när ränteminskningen är diskonterad och med ett högre oljepris och en press på alla råvaror. Ordet räntehöjning kommer slå ner som en terrorattack i tunnelbanan. Alla kommer rusa mot utgångarna och kvar kommer småsparande pensionärer vara. Dom långsiktiga förlorarna. Som vägrar inse att det här bara är som vilket sällskaps spel som helst. Bara att det här är riggat. Mcclautsky driver någon slags inofficiell rättegång ang. Goldman sachs medvetna inblandning i kreditkrisen. Det är väl hela grejen schosa upp något och göra ett nigeriabrev av skiten och snabbt dra undan mattan när man väl har sitt på det torra sen sitta fulllastad med säljoptioner när någon tryckt på bottenvåningen. Sen låta staten täcka säljoptionerna så utfärdaren inte välter hela systemet. Sen filtrera cashen via caymanöarna och sen dela ut massiva bonusar igen till grabbarna på firman. Sen döpa hela grejen till " the creditcrunch". Same prosedure as last time. To big to believe eller to big to fail. Om kollar på wikipedia vad en konspiration är det svårt att få något kortfattat svar. Men en long-con skeem som sker med utstuderad list som inbegriper att alla instanser fungarar som medkumpaner(omedvetandes ibland). en enad journalistkår som inte gör sitt jobb är kanske en av dom viktigaste komponenterna om man ska gå iland med en heist av den här magnituden. Och i slutändan har man inte begått något brott i det här fallet. Det är verkligen det fina i kråksången. Word up for these big pappys. Congrats to Henry paulson and his friends for a Ponzi.
Skriv kommentar

 
 
Fler inlägg

9 mars

Styrkebesked från industrin

Efter flera år av stigande investeringar sjönk den svenska industrins investeringar kraftigt under fjolåret. Enligt dagens investeringsenkät från Statistiska centralbyrån minskade industrins investeringar under fjolåret med hela 28 procent. Att investeringsfallet skulle bli dramatiskt var väntat sett till den globala recessionen och dessutom svårigheter att få tillgång till riskvilligt kapital. Många har dessutom räknat med att investeringsfallet inom industrin skulle fortsätta även i år. Exempe...
 

9 mars

Hedgefonder är inte boven i dramat

Det grekiska dramat har lugnat ner sig tillfälligt. Kostnaden för att försäkra sig mot en grekisk betalningsinställelse har minskat dramatiskt och börjar faktiskt närma sig de nivåer som rådde vid årsskiftet. Man bör dock komma ihåg att det fortfarande är drygt tio gånger dyrare att försäkra sig mot en grekisk än en svensk betalningsinställelse. Det är säkert så att det grekiska sparbetinget spelat en roll för att det ser lite lugnare ut, liksom det faktum att diverse EU-länder ställt sig bako...
 

5 mars

Visst är det fina USA-siffror - men...

I februari minskade antalet sysselsatta i amerikansk ekonomi med ytterligare 36.000 personer. Ändå var det säkert många som drog en lättnadens suck efter att siffrorna publicerats. Efter kallt väder och snöstormar fanns risken för ett betydligt större sysselsättningsfall. Nu tycks det som att dagens siffror tolkas som att den underliggande trenden på arbetsmarknaden är positiv och att februarisiffran landat på plus om vädret bara hade varit lite mer gynnsamt. Det ligger sannolikt en hel del i de...
 

4 mars

Problemtyngda centralbanker sitter still

Den brittiska centralbanken och ECB höll bägge kvar sina styrräntor på 0,5 respektive 1,0 procent efter dagens penningpolitiska möten. Bank of England bibehöll också det stopp för nya obligationsköp som initierades förra månaden, dock med brasklappen att obligationsköpen kommer att återinföras om så krävs för att säkerställa den ekonomiska återhämtningen. Att den brittiska långräntan är inne i en stigande trend, trots en mindre nedgång efter dagens räntebeslutet, talar för att obligationsköpen k...
 

3 mars

Vintervädret sabbar USA-siffror

Nu börjar den tunga uppladdningen inför fredagens amerikanska sysselsättningssiffror. Det finns dock en del frågetecken kring hur fredagens siffror kommer att tolkas eftersom bistert vinterväder troligen har stökat till statistiken. Hur mycket den påverkat siffrorna skiljer sig åt mellan bedömare men någonstans mellan 50.000 och 100.000 jobb kan ha fallit bort på grund av det kalla vädret. Så även om siffran på fredag skulle bli dålig så finns för många hoppet kvar om en ordentlig uppåtrekyl när...
 

1 mars

BNP-siffrorna är chockerande

Det är verkligen två disparata bilder av svensk ekonomi som vi fick oss till dels genom dagens konjunkturstatistik. Först kom Swedbanks inköpschefsindex som visserligen sjönk marginellt men som fortfarande ligger på imponerande höga 61,5, vilket indikerar en fortsatt snabb återhämtning för svensk industri. Dessutom stärktes delindexet för orderingång från 66,8 i januari till 67,5 i februari och indexet för orderstocken ligger nu på 64,2 vilket är den högsta nivån sedan december 2006. Slutligen k...
 

25 februari

Urstarka svenska siffror

När Konjunkturinstitutet i morse publicerade resultaten av sina enkätundersökningar över den ekonomiska situationen i näringsliv och bland hushåll var det återigen urstarka siffror som redovisades. Konfidensindikatorn för näringslivet steg med ytterligare tre enheter till 15 i februari och har nu stigit 11 månader i rad. Samtliga sektorer i näringslivet visar på fortsatt uppgång även om läget i byggsektorn fortfarande måste betraktas som förhållandevis svagt. I övriga branscher ligger konfidens...
 

24 februari

Deppiga amerikaner tynger finansmarknaderna

Gårdagens makrostatistik fick ett mycket starkt utslag på finansmarknaderna och fortsätter att påverka marknaderna negativt idag. Exempelvis sjönk den svenska 10-årsräntan igår med 11 punkter vilket är det största fallet på en enskild dag sedan juli 2009 och räntan har fallit med ytterligare 2 punkter idag. Gårdagens första negativa överraskning var ett svagt IFO-index som sjönk för första gången på 11 månader och på eftermiddagen redovisades mycket svaga siffror över de amerikanska hushållens f...
 

23 februari

Oväntat och tungt fall för europeisk ekonomi

Det tyska IFO-indexet - den kanske viktigaste indikatorn för vart europeisk ekonomi är på väg - sjönk oväntat i februari. Indexet för februari landade på 95,2 jämfört med 95,8 i januari. Det var första gången på 11 månader son indexet sjönk.   Flera möjliga förklaringar till ett svagt index har lyfts fram och chefen för IFO-institut, Hans-Werner Sinn, pekar främst på det kalla vädret som haft en betydande negativ effekt på byggsektorn. Men även detaljhandeln påverkades negativt. Därför väntar ha...
 

19 februari

Marknaden togs på sängen

Den amerikanska centralbankschefen Ben Bernanke flaggade redan i förra veckan för en höjning av diskontot (den ränta som bankerna betalar för lån direkt från centralbanken) och därför borde gårdagens höjning inte ha varit en så stor överraskning. Ändå togs marknaden på sängen när diskontot höjdes med 0,25 procentenheter till 0,75 procent och reaktionen har blivit svag börs, stigande räntor och starkare dollar. Ett skäl är att det här bedömts som ett första steg mot en stramare penningpolitik.  ...